新醫(yī)改為行業(yè)注入新動力

    年度走勢看，在大盤寬幅震蕩時,，醫(yī)藥板塊走出強(qiáng)者恒強(qiáng)走勢,，不少上市公司出現(xiàn)了50%甚至100%的年度漲幅，新醫(yī)改亮點紛呈,，帶動上市公司高速成長,，是醫(yī)藥行業(yè)跑贏大盤的根本原因所在。

    2010年,，我國一年來實施醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革順利,，如期完成健全基層醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)體系的目標(biāo)。我們測算,，今年“醫(yī)保+新農(nóng)合”擴(kuò)容在250億元以上,。我國城鎮(zhèn)職工和城鎮(zhèn)居民基本醫(yī)療保險已覆蓋4億人口，新型農(nóng)村合作醫(yī)療覆蓋8.33億以上,，基本醫(yī)療保險已覆蓋全國人口92%以上,，提前實現(xiàn)了覆蓋90%國民的目標(biāo)。今年2月底,，我國6成的縣市區(qū)已經(jīng)參加省級基本藥物集中招標(biāo)采購,，28個省區(qū)市落實30%的基層醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)實施基本藥物制度，實施基本藥物零差率地區(qū)的藥品價格平均下降約30%,。同時,，公立醫(yī)院改革試點啟動，國家出臺相關(guān)指導(dǎo)意見,，選擇16個有代表性的城市作為國家聯(lián)系的試點城市,，在全國三級醫(yī)院推行預(yù)約診療等，緩解看病難,、看病貴,。同時,，政府逐漸加大投入用于基層醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)項目建設(shè)和基層醫(yī)療衛(wèi)生人員培訓(xùn),，將如期完成健全基層醫(yī)療衛(wèi)生服務(wù)體系的目標(biāo),。2010年初宣布新醫(yī)改啟動以來，醫(yī)藥上市公司走勢強(qiáng)者恒強(qiáng),，醫(yī)改是源動力所在,。

    超級病菌帶動高度景氣

    此外，由于“超級病菌”帶動了新型抗生素研發(fā),、單克隆抗體的制備,、醫(yī)療設(shè)備、衛(wèi)生材料以及相關(guān)原料藥的出口,，我國在2010年將穩(wěn)居全球原料藥出口第一大國的地位,，“超級病菌”帶動醫(yī)藥行業(yè)呈現(xiàn)高度景氣格局，超級病菌NDM-1也成為2010年醫(yī)藥行業(yè)的看點之一,。我們預(yù)計醫(yī)藥行業(yè)全年的增速在25%左右,，生物醫(yī)藥和醫(yī)療器械等子行業(yè)增速將達(dá)25%甚至30%。

    雖然“超級細(xì)菌”來勢洶洶,，但并非“無藥可救”,。我們認(rèn)為，“超級細(xì)菌”主要是由于病人接受整形治療期間產(chǎn)生的,，原因是醫(yī)院內(nèi)部抗生素種類較多,，因此產(chǎn)生了一定的耐藥性。目前抗生素領(lǐng)域針對抗耐藥性病菌的新藥層出不窮,，且未來有望產(chǎn)生出針對“超級細(xì)菌”的基因檢測試劑,，對醫(yī)藥行業(yè)而言，2010年超級病菌的催化作用不可忽視,。2010年,，從病毒的基因檢測開始，“超級細(xì)菌”將激活整個醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈,，包括醫(yī)用材料,、消毒器械、耐藥性抗生素產(chǎn)業(yè)等,。從股票市場的角度來看,，率先上漲的主要是萬古霉素類上市公司。由于我國是全球原料藥出口第一大國,，不少原料藥出口印度,，原料藥上市公司高度景氣，動態(tài)PE下降到20倍左右,，而不少公司的年度漲幅超過50%,。由于超級病菌最近在英國新發(fā)現(xiàn)了不少病例,，我們預(yù)計2011年超級病菌將繼續(xù)推動醫(yī)藥行業(yè)景氣程度上揚(yáng)。