主導(dǎo)產(chǎn)品在國內(nèi)市場份額“數(shù)一數(shù)二”。公司在產(chǎn)科,、心電,、監(jiān)護(hù)、超聲影像四大領(lǐng)域提供80多種型號的產(chǎn)品,2009年產(chǎn)科系列產(chǎn)品占有21.89%的國內(nèi)市場份額,位居國內(nèi)第一,心電系列產(chǎn)品國內(nèi)品牌市場份額第一,、出口市場份額第一,監(jiān)護(hù)系列產(chǎn)品占出口市場份額第三,。

    國際化拓展卓有成效。公司在2010年的出口收入為2.08億元,占營業(yè)收入的65.53%,同比增長41.27%,。公司用戶遍及120多個(gè)國家和地區(qū),其中包括美國,、俄羅斯、德國,、英國等歐美發(fā)達(dá)國家,產(chǎn)品批量進(jìn)入摩洛哥皇家醫(yī)院,、香港瑪麗醫(yī)院、瑞典馬爾默大學(xué)附屬醫(yī)院等全球頂級醫(yī)療機(jī)構(gòu),。

    并行研發(fā)模式提高研發(fā)效率,。公司是國內(nèi)最早運(yùn)用并行研發(fā)模式的醫(yī)療設(shè)備生產(chǎn)企業(yè),研發(fā)效率得到顯著提高,研發(fā)成本得到有效壓縮,研發(fā)時(shí)間也明顯縮短,產(chǎn)品研發(fā)一次成功率平均提升至約93%。公司掌握了多種生理信號檢測,、醫(yī)用換能器,、主控平臺等核心技術(shù),具備產(chǎn)品信息化功能設(shè)計(jì)和開發(fā)的能力。公司目前承擔(dān)了2項(xiàng)國家級科技支撐計(jì)劃項(xiàng)目;擁有專利47項(xiàng),、核心保密技術(shù)55項(xiàng),、儲(chǔ)備新技術(shù)30項(xiàng)。

    未來看點(diǎn)在彩超和POCT,。公司計(jì)劃在2012年推出POCT產(chǎn)品和彩超產(chǎn)品,POCT在國內(nèi)增長迅速,目前生產(chǎn)廠家較少,國內(nèi)市場規(guī)模在3~5億元,較早介入有望取得先發(fā)優(yōu)勢,。

    投資建議:我們預(yù)計(jì)公司2011~2013年的EPS分別為0.89元、1.12元和1.46元,參考A股醫(yī)療器械類上市公司的估值情況,給予公司2011年40~45倍的PE,對應(yīng)股價(jià)為35.60~40.05元。