在醫(yī)療器械專家看來，股市具有前瞻性,，是對基本面的反應,。今年A股醫(yī)藥板塊的走勢反映的是市場對于中國醫(yī)藥行業(yè)長期發(fā)展的疑慮和擔憂：中國醫(yī)藥行業(yè)是走日本模式還是美國模式？過去20年美國醫(yī)藥板塊表現(xiàn)突出,，超額收益巨大,，而日本醫(yī)藥板塊卻跑輸全球。

據(jù)醫(yī)療器械專家人士獲悉,，截至2011年9月30日,，醫(yī)藥板塊指數(shù)在A股所有板塊中跌幅進入前五,，下跌幅度達到22.29%,。什么原因導致一個朝陽行業(yè)跌幅如此之大？

殊不知,，日本是全球藥價管制最嚴格的國家,，該國通過嚴格的藥品降價獲得了巨大的民生成就，卻犧牲了醫(yī)藥行業(yè)的增長,，導致了慘烈的淘汰整合,。

據(jù)醫(yī)療器械專家分析，導致日本和美國股市中醫(yī)藥行業(yè)板塊走勢截然不同的根本原因是美,、日兩國政府代表著兩種截然不同的醫(yī)藥生物產業(yè)政策方向：美國將醫(yī)藥生物產業(yè)作為能夠拉動經濟增長的新興產業(yè),，以高藥價激發(fā)產業(yè)的創(chuàng)新活力；相反,，日本則將生物醫(yī)藥更多地當做民生工程,，把用有限的財政資源提供更多的醫(yī)療服務作為首要目標。

與日本相反,，美國的藥品價格政策主要通過市場化的商業(yè)談判完成,，對于創(chuàng)新藥的定價沒有限制，因此美國的專利藥價格是發(fā)達國家平均的3倍,，創(chuàng)新藥的高回報激發(fā)了企業(yè)研發(fā)新藥的熱情,。據(jù)醫(yī)療器械招商人士了解，美國目前在研新藥數(shù)量超過3000個,，占世界在研新藥總數(shù)的44.4%,。

但是，我們中國的醫(yī)藥行業(yè)可能既不走日本模式,，也不走美國模式,，而是走有中國特色的模式,。醫(yī)療器械代理專家指出，我國歷次藥品降價范圍平均100多種,，遠遠小于日本的13000種,，因此降價會成為中國醫(yī)藥股投資的壓制因素，但不會像日本那么明顯,。中國也像美國一樣鼓勵新藥創(chuàng)新,，“十二五”戰(zhàn)略性新興產業(yè)規(guī)劃等政策表明我國對醫(yī)藥創(chuàng)新持鼓勵態(tài)度，保留了中國醫(yī)藥產業(yè)靠創(chuàng)新轉型的希望,。