在醫(yī)療器械專家看來,，股市具有前瞻性，是對(duì)基本面的反應(yīng),。今年A股醫(yī)藥板塊的走勢(shì)反映的是市場(chǎng)對(duì)于中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的疑慮和擔(dān)憂：中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)是走日本模式還是美國(guó)模式,？過去20年美國(guó)醫(yī)藥板塊表現(xiàn)突出，超額收益巨大,，而日本醫(yī)藥板塊卻跑輸全球,。

據(jù)醫(yī)療器械專家人士獲悉，截至2011年9月30日,，醫(yī)藥板塊指數(shù)在A股所有板塊中跌幅進(jìn)入前五,，下跌幅度達(dá)到22.29%。什么原因?qū)е乱粋€(gè)朝陽行業(yè)跌幅如此之大？

殊不知,，日本是全球藥價(jià)管制最嚴(yán)格的國(guó)家,，該國(guó)通過嚴(yán)格的藥品降價(jià)獲得了巨大的民生成就，卻犧牲了醫(yī)藥行業(yè)的增長(zhǎng),，導(dǎo)致了慘烈的淘汰整合,。

據(jù)醫(yī)療器械專家分析，導(dǎo)致日本和美國(guó)股市中醫(yī)藥行業(yè)板塊走勢(shì)截然不同的根本原因是美,、日兩國(guó)政府代表著兩種截然不同的醫(yī)藥生物產(chǎn)業(yè)政策方向：美國(guó)將醫(yī)藥生物產(chǎn)業(yè)作為能夠拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新興產(chǎn)業(yè),，以高藥價(jià)激發(fā)產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新活力；相反,，日本則將生物醫(yī)藥更多地當(dāng)做民生工程,，把用有限的財(cái)政資源提供更多的醫(yī)療服務(wù)作為首要目標(biāo)。

與日本相反,，美國(guó)的藥品價(jià)格政策主要通過市場(chǎng)化的商業(yè)談判完成,，對(duì)于創(chuàng)新藥的定價(jià)沒有限制，因此美國(guó)的專利藥價(jià)格是發(fā)達(dá)國(guó)家平均的3倍,，創(chuàng)新藥的高回報(bào)激發(fā)了企業(yè)研發(fā)新藥的熱情。據(jù)醫(yī)療器械招商人士了解,，美國(guó)目前在研新藥數(shù)量超過3000個(gè),，占世界在研新藥總數(shù)的44.4%。

但是,，我們中國(guó)的醫(yī)藥行業(yè)可能既不走日本模式,，也不走美國(guó)模式，而是走有中國(guó)特色的模式,。醫(yī)療器械代理專家指出,，我國(guó)歷次藥品降價(jià)范圍平均100多種，遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于日本的13000種,，因此降價(jià)會(huì)成為中國(guó)醫(yī)藥股投資的壓制因素,，但不會(huì)像日本那么明顯。中國(guó)也像美國(guó)一樣鼓勵(lì)新藥創(chuàng)新,，“十二五”戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃等政策表明我國(guó)對(duì)醫(yī)藥創(chuàng)新持鼓勵(lì)態(tài)度,，保留了中國(guó)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)靠創(chuàng)新轉(zhuǎn)型的希望。