在醫(yī)療器械專家看來(lái),股市具有前瞻性,是對(duì)基本面的反應(yīng)。今年A股醫(yī)藥板塊的走勢(shì)反映的是市場(chǎng)對(duì)于中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展的疑慮和擔(dān)憂:中國(guó)醫(yī)藥行業(yè)是走日本模式還是美國(guó)模式,?過(guò)去20年美國(guó)醫(yī)藥板塊表現(xiàn)突出,超額收益巨大,,而日本醫(yī)藥板塊卻跑輸全球,。
據(jù)醫(yī)療器械專家人士獲悉,截至2011年9月30日,,醫(yī)藥板塊指數(shù)在A股所有板塊中跌幅進(jìn)入前五,,下跌幅度達(dá)到22.29%。什么原因?qū)е乱粋€(gè)朝陽(yáng)行業(yè)跌幅如此之大,?
殊不知,,日本是全球藥價(jià)管制最嚴(yán)格的國(guó)家,該國(guó)通過(guò)嚴(yán)格的藥品降價(jià)獲得了巨大的民生成就,,卻犧牲了醫(yī)藥行業(yè)的增長(zhǎng),,導(dǎo)致了慘烈的淘汰整合。
據(jù)醫(yī)療器械專家分析,,導(dǎo)致日本和美國(guó)股市中醫(yī)藥行業(yè)板塊走勢(shì)截然不同的根本原因是美,、日兩國(guó)政府代表著兩種截然不同的醫(yī)藥生物產(chǎn)業(yè)政策方向:美國(guó)將醫(yī)藥生物產(chǎn)業(yè)作為能夠拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的新興產(chǎn)業(yè),以高藥價(jià)激發(fā)產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新活力,;相反,,日本則將生物醫(yī)藥更多地當(dāng)做民生工程,把用有限的財(cái)政資源提供更多的醫(yī)療服務(wù)作為首要目標(biāo),。
與日本相反,美國(guó)的藥品價(jià)格政策主要通過(guò)市場(chǎng)化的商業(yè)談判完成,,對(duì)于創(chuàng)新藥的定價(jià)沒(méi)有限制,,因此美國(guó)的專利藥價(jià)格是發(fā)達(dá)國(guó)家平均的3倍,創(chuàng)新藥的高回報(bào)激發(fā)了企業(yè)研發(fā)新藥的熱情,。據(jù)醫(yī)療器械招商人士了解,,美國(guó)目前在研新藥數(shù)量超過(guò)3000個(gè),,占世界在研新藥總數(shù)的44.4%。
但是,,我們中國(guó)的醫(yī)藥行業(yè)可能既不走日本模式,,也不走美國(guó)模式,而是走有中國(guó)特色的模式,。醫(yī)療器械代理專家指出,,我國(guó)歷次藥品降價(jià)范圍平均100多種,遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于日本的13000種,,因此降價(jià)會(huì)成為中國(guó)醫(yī)藥股投資的壓制因素,,但不會(huì)像日本那么明顯。中國(guó)也像美國(guó)一樣鼓勵(lì)新藥創(chuàng)新,,“十二五”戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃等政策表明我國(guó)對(duì)醫(yī)藥創(chuàng)新持鼓勵(lì)態(tài)度,,保留了中國(guó)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)靠創(chuàng)新轉(zhuǎn)型的希望。