在醫(yī)療器械專家看來，股市具有前瞻性,，是對基本面的反應(yīng),。今年A股醫(yī)藥板塊的走勢反映的是市場對于中國醫(yī)藥行業(yè)長期發(fā)展的疑慮和擔(dān)憂：中國醫(yī)藥行業(yè)是走日本模式還是美國模式？過去20年美國醫(yī)藥板塊表現(xiàn)突出,，超額收益巨大,，而日本醫(yī)藥板塊卻跑輸全球。

據(jù)醫(yī)療器械專家人士獲悉,，截至2011年9月30日,，醫(yī)藥板塊指數(shù)在A股所有板塊中跌幅進(jìn)入前五，下跌幅度達(dá)到22.29%,。什么原因?qū)е乱粋€朝陽行業(yè)跌幅如此之大,？

殊不知，日本是全球藥價管制最嚴(yán)格的國家,，該國通過嚴(yán)格的藥品降價獲得了巨大的民生成就,，卻犧牲了醫(yī)藥行業(yè)的增長，導(dǎo)致了慘烈的淘汰整合,。

據(jù)醫(yī)療器械專家分析,，導(dǎo)致日本和美國股市中醫(yī)藥行業(yè)板塊走勢截然不同的根本原因是美、日兩國政府代表著兩種截然不同的醫(yī)藥生物產(chǎn)業(yè)政策方向：美國將醫(yī)藥生物產(chǎn)業(yè)作為能夠拉動經(jīng)濟(jì)增長的新興產(chǎn)業(yè),，以高藥價激發(fā)產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新活力,；相反，日本則將生物醫(yī)藥更多地當(dāng)做民生工程,，把用有限的財(cái)政資源提供更多的醫(yī)療服務(wù)作為首要目標(biāo),。

與日本相反，美國的藥品價格政策主要通過市場化的商業(yè)談判完成,，對于創(chuàng)新藥的定價沒有限制,，因此美國的專利藥價格是發(fā)達(dá)國家平均的3倍，創(chuàng)新藥的高回報(bào)激發(fā)了企業(yè)研發(fā)新藥的熱情,。據(jù)醫(yī)療器械招商人士了解,，美國目前在研新藥數(shù)量超過3000個，占世界在研新藥總數(shù)的44.4%。

但是,，我們中國的醫(yī)藥行業(yè)可能既不走日本模式,，也不走美國模式，而是走有中國特色的模式,。醫(yī)療器械代理專家指出,，我國歷次藥品降價范圍平均100多種，遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于日本的13000種,，因此降價會成為中國醫(yī)藥股投資的壓制因素,，但不會像日本那么明顯。中國也像美國一樣鼓勵新藥創(chuàng)新,，“十二五”戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃等政策表明我國對醫(yī)藥創(chuàng)新持鼓勵態(tài)度,，保留了中國醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)靠創(chuàng)新轉(zhuǎn)型的希望。