“佛慈”品牌是中華老字號品牌，公司率先提出“中藥西制”的思想,，開創(chuàng)中藥工業(yè)化的先河,，首創(chuàng)中藥濃縮丸技術(shù)，核心產(chǎn)品濃縮六味地黃丸獨(dú)具特色。“佛慈”產(chǎn)品暢銷20多個國家和地區(qū),，有很高的市場知名度,，濃縮當(dāng)歸丸有望成為新政后首個通過歐盟審批的中成藥。
產(chǎn)品豐富,，新產(chǎn)品前景廣：公司品種非常豐富,，有OTC 產(chǎn)品191個， 處方藥271個,，其中公司擁有2個國家二級中藥保護(hù)品種（定眩丸,、參茸固本還少丸），4個優(yōu)質(zhì)優(yōu)價品種（六味地黃丸,、香砂養(yǎng)胃丸,、杞菊地黃丸、桂附地黃丸等）,，10個獨(dú)家品種,。主導(dǎo)產(chǎn)品濃縮六味地黃丸貢獻(xiàn)了35.67%的收入和47.46%的毛利。
競爭優(yōu)勢明顯：除了品牌外,，豐富的品種使得公司可以選擇較多有潛力的品種立項(xiàng)研究并推出市場,。參茸固本還少丸上市三年以來，僅在西北地區(qū)推廣,，復(fù)合增長率達(dá)到85.74%，新品種益氣通痹膠囊,、甘麥大棗茶都是公司未來戰(zhàn)略性布局的品種,，潛力很大。產(chǎn)能瓶頸突破后,，六味地黃丸等品種銷量有望快速增長,。公司立項(xiàng)建設(shè)1萬畝符合GAP 標(biāo)準(zhǔn)的當(dāng)歸生產(chǎn)基地，保證原材料供應(yīng),。
盈利預(yù)測：2011-2013年EPS 為0.43,、0.57、0.68,，16元的發(fā)行價對應(yīng)的動態(tài)PE 分別為37X,、28X、23X,。我們認(rèn)為公司有悠久品牌的支撐,，在局部區(qū)域有較高的客戶忠誠度和影響力，品種儲備豐富,， 差異化競爭力較強(qiáng),，產(chǎn)能瓶頸問題有效解決，可享受一定估值溢價，給予增持評級,。（生物谷Bioon.com）
