或許僅僅是一個(gè)嶄新的開(kāi)始。         備受管理體制結(jié)構(gòu)失衡和歷史包袱困擾的一致藥業(yè)，借控股權(quán)易主的“投懷送抱”，短短一年即換來(lái)久違經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的“一川風(fēng)月”。         日前,，一致藥業(yè)如期披露2004年年度報(bào)告。其主要財(cái)務(wù)指標(biāo)為：主營(yíng)業(yè)務(wù)收入157608.85萬(wàn)元,，比上年度下降8.85%,；利潤(rùn)總額2962.75萬(wàn)元，比上年度增長(zhǎng)118.45%,；凈利潤(rùn)2725.42萬(wàn)元,，比上年度增長(zhǎng)79.41%；每股收益0.095元,；每股凈資產(chǎn)1.24元，凈資產(chǎn)收益率7.61%,。         自2002年以來(lái),，一致藥業(yè)年度凈利潤(rùn)再次站穩(wěn)在2000萬(wàn)元以上，且大有富余,。而一致藥業(yè)做到這一點(diǎn),，有賴(lài)于深圳市政府近年大力倡導(dǎo)的地方國(guó)企產(chǎn)權(quán)重組、以及原控股股東深圳投資管理公司（簡(jiǎn)稱(chēng)深圳投資）“讓賢”,，將一致藥業(yè)托付給由中國(guó)醫(yī)藥集團(tuán)總公司與復(fù)星醫(yī)藥投資組建的國(guó)藥控股有限公司（簡(jiǎn)稱(chēng)國(guó)藥控股）,。         2004年1月，一致藥業(yè)授權(quán)發(fā)布國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓提示性公告,，稱(chēng)深圳投資就所持一致藥業(yè)43.33%的國(guó)有股權(quán)轉(zhuǎn)讓事宜,，已與國(guó)內(nèi)若干醫(yī)藥集團(tuán)進(jìn)行了初步接觸。同年2月4日,，一致藥業(yè)再度公告稱(chēng),，控股股東深圳投資與國(guó)藥控股簽署股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，深圳國(guó)投擬以一致藥業(yè)2003年末經(jīng)審計(jì)的每股凈資產(chǎn)為基準(zhǔn)價(jià)格,，再溢價(jià)27%,，將持有的一致藥業(yè)12486.47萬(wàn)國(guó)有股全部轉(zhuǎn)讓給國(guó)藥控股。國(guó)藥控股擊敗多家競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手,，一舉成為一致藥業(yè)新的最大股東,。         雖然新一屆一致藥業(yè)董事會(huì)醞釀、提名、批準(zhǔn)直到2004年9月底才塵埃落定,，但這沒(méi)有影響一致藥業(yè)從國(guó)有股轉(zhuǎn)讓生效后即按國(guó)藥控股的部署有條不紊地推動(dòng)資產(chǎn)重組,。         調(diào)整結(jié)構(gòu)效果初顯         眾所周知，一致藥業(yè)是一家以醫(yī)藥商業(yè)批發(fā)零售為主,、西藥和中藥制造為輔的國(guó)有醫(yī)藥綜合經(jīng)營(yíng)型企業(yè),。一致藥業(yè)旗下子公司或分公司眾多，且均是伴隨深圳特區(qū)飛速發(fā)展起來(lái)的,。其中多數(shù)子公司或分公司習(xí)慣于政策優(yōu)惠,，習(xí)慣于粗放經(jīng)營(yíng)，習(xí)慣于什么掙錢(qián)做什么,，乃導(dǎo)致效益不彰的根源,。         然而，隨著內(nèi)地改革開(kāi)放步伐加快,，深圳特區(qū)部分優(yōu)勢(shì)不復(fù)存在,，讓包括一致藥業(yè)在內(nèi)的深圳企業(yè)頗感失落。在這種情況下,，作為國(guó)有控股的一致藥業(yè),，盡管在醫(yī)藥商業(yè)業(yè)態(tài)吸收創(chuàng)新方面以醫(yī)藥零售連鎖經(jīng)營(yíng)走在全國(guó)的前列，所有者與經(jīng)營(yíng)者兩張皮以及粗放經(jīng)營(yíng)的狀況卻并沒(méi)有根本改變,。反映在經(jīng)營(yíng)上,，片面追求經(jīng)營(yíng)規(guī)模、忽視經(jīng)營(yíng)經(jīng)濟(jì)效益的現(xiàn)象比較嚴(yán)重,。         據(jù)一致藥業(yè)提供的資料,，2003年其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入179917.48萬(wàn)元，凈利潤(rùn)1519.07萬(wàn)元,。一致藥業(yè)收入大體可以處于國(guó)內(nèi)醫(yī)藥類(lèi)公司中游偏上水平,，盈利能力卻顯著偏低。原因在于,，長(zhǎng)期“重規(guī)模,、輕效益”導(dǎo)致一致藥業(yè)主營(yíng)結(jié)構(gòu)失衡：低毛利率的醫(yī)藥批發(fā)業(yè)務(wù)比重過(guò)大，高毛利率的中藥,、西藥制藥業(yè)比重太小,。         年報(bào)顯示，一致藥業(yè)制藥業(yè)整體上穩(wěn)中有升,，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入45620.96萬(wàn)元,，同比微增0.73個(gè)百分點(diǎn)。其中,，西藥業(yè)增幅較大,，主營(yíng)業(yè)務(wù)40476.02萬(wàn)元,，同比增長(zhǎng)15.32%，毛利率為54.74%,。而占主導(dǎo)地位的醫(yī)藥批發(fā)業(yè)出現(xiàn)一定幅度的收縮,，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入165784.09萬(wàn)元，同比下降10.7%,，毛利率為4.04%,。         顯然，一致藥業(yè)全年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入下降,，是由醫(yī)藥批發(fā)業(yè)務(wù)量減少所致,。         對(duì)于一致藥業(yè)而言，醫(yī)藥批發(fā)業(yè)適當(dāng)減速可視為主營(yíng)結(jié)構(gòu)調(diào)整積極的信號(hào),。旗下子公司或分公司與其無(wú)效益運(yùn)營(yíng),，不如索性“關(guān)停并轉(zhuǎn)”，這樣,，對(duì)公司調(diào)整主營(yíng)結(jié)構(gòu),、集中有限資源、發(fā)展優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè),，未嘗不是一件利及長(zhǎng)遠(yuǎn)的好事,。         多管齊下提升效益         時(shí)下，有關(guān)公司旗下子公司或分公司孰好孰壞,，仍難有共識(shí),。不過(guò)，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下“優(yōu)勝劣汰”這一命題上,，相信業(yè)界并無(wú)異議。古人有云,，“兵貴于精,，不貴于多”，講的即質(zhì)量勝于數(shù)量,。倘無(wú)效益,，空有那么多子公司或分公司的“花架子”又有何用？         一致藥業(yè)子公司或分公司現(xiàn)狀是歷史形成的,。早在2002年7月,，不堪重負(fù)的一致藥業(yè)即對(duì)旗下子公司“痛下狠手”?；舅悸肥?，將旗下子公司法人資格取消，變子公司為分公司,。是次“拆藩”涉及深圳健豐醫(yī)藥公司,、深圳市健民醫(yī)藥公司,、深圳市一致藥材公司、深圳市醫(yī)藥公司等四家在區(qū)內(nèi)有一定影響力的子公司,。         而“拆藩”的效果無(wú)疑是顯著的,，并在2003年度得到較充分地體現(xiàn)。         2004年,，國(guó)藥控股“新政”的短期目標(biāo)露出端倪,，同時(shí)一致藥業(yè)采取多管齊下的重組、整合策略,，收到具體的成效,。         年報(bào)中，一致藥業(yè)對(duì)于全年利潤(rùn)總額和凈利潤(rùn)大幅增加的原因分析認(rèn)為,，一是屬下深圳制藥廠經(jīng)營(yíng)形勢(shì)較好,，主導(dǎo)產(chǎn)品銷(xiāo)售額增長(zhǎng)較快，制藥業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)增加,；二是旗下醫(yī)藥商業(yè)公司對(duì)外拓展利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn),，“其他業(yè)務(wù)利潤(rùn)”比上年度提高；三是一致藥業(yè)壓縮資金占用,，積極歸還銀行貸款,，降低了財(cái)務(wù)費(fèi)用（實(shí)際上全年公司“三費(fèi)”均比上年度有不同程度的下降）；四是上一年度出讓一計(jì)算機(jī)公司和一醫(yī)藥公司股權(quán),，由它們帶來(lái)的經(jīng)營(yíng)虧損和資產(chǎn)減值同比減少,。         當(dāng)然，地方政府對(duì)于處在資產(chǎn)重組過(guò)程中的一致藥業(yè)的扶持亦是不可或缺的,。年報(bào)顯示,，一致藥業(yè)全年獲得深圳市政府給予的各種形式的補(bǔ)貼共計(jì)436.98萬(wàn)元，占凈利潤(rùn)的16.03%,。         另外,，一致藥業(yè)參股公司深圳萬(wàn)樂(lè)藥業(yè)有限公司貢獻(xiàn)突出，全年提供投資收益639.1萬(wàn)元,，占凈利潤(rùn)的23.45%,。         前途坎坷仍需直面         應(yīng)該說(shuō)，在國(guó)藥控股入主一年的過(guò)渡期,，一致藥業(yè)整體經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)向好的希望初露,，但這一點(diǎn)并不表明一致藥業(yè)已駛?cè)氤掷m(xù)、穩(wěn)定,、健康發(fā)展的軌道,。         從內(nèi)部講，一致藥業(yè)歷史遺留問(wèn)題較多,，例如,，主營(yíng)結(jié)構(gòu)不合理的問(wèn)題根除尚需時(shí)日,，不良資產(chǎn)處置問(wèn)題尚待逐步解決，組織結(jié)構(gòu)架床疊屋問(wèn)題亦需分階段整合,?？傊母?、重組,、調(diào)整的任務(wù)相當(dāng)繁重。         而在外部,，抗生素產(chǎn)品政策性降價(jià)以及限售,，已經(jīng)對(duì)一致藥業(yè)核心企業(yè)深圳制藥廠的經(jīng)營(yíng)形成了一定程度的負(fù)面影響。這種沖擊或有繼續(xù)加深的可能性,。一致藥業(yè)經(jīng)營(yíng)與發(fā)展面臨更加艱巨的考驗(yàn),。         簡(jiǎn)言之，內(nèi)外部環(huán)境對(duì)于一致藥業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)持續(xù)恢復(fù)性增長(zhǎng)構(gòu)成較大的反作用力,。         所幸的是,，一致藥業(yè)新一屆董事會(huì)已有覺(jué)察，并采取措施尋求共識(shí),、積極應(yīng)對(duì),。         據(jù)與年報(bào)同時(shí)披露的一致藥業(yè)四屆六次董事會(huì)會(huì)議顯示，一致藥業(yè)決策層及管理層已經(jīng)開(kāi)始采取更加積極的措施,。         一,、核銷(xiāo)不良資產(chǎn)損失。包括抗SARS期間采購(gòu)的已失效變質(zhì)的存貨損失97.02萬(wàn)元,，固定資產(chǎn)報(bào)廢損失59.43萬(wàn)元,，拍賣(mài)汽車(chē)損失25.3萬(wàn)元。         二,、深圳市中藥總廠增資擴(kuò)股及改制,。國(guó)藥控股擬以現(xiàn)金出資對(duì)深圳市中藥總廠進(jìn)行增資擴(kuò)股及改制，新的公司名為國(guó)藥控股深圳中藥總廠有限公司,，注冊(cè)資本增至5000萬(wàn)元，其中,，國(guó)藥控股占股權(quán)的51%,；一致藥業(yè)占股權(quán)的49%。         三,、成立深圳一致藥業(yè)物流有限公司,，其注冊(cè)資本100萬(wàn)元。         此外,，據(jù)報(bào)道,，一致藥業(yè)核心企業(yè)深圳市制藥廠總投資1.9億元的醫(yī)藥生產(chǎn)研發(fā)基地,，4月19日正式奠基。這個(gè)按照GMP和美國(guó)FDA相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)興建,、實(shí)行醫(yī)藥科研與生產(chǎn)相結(jié)合的工業(yè)項(xiàng)目,，將于2005年底前竣工，2006年投產(chǎn),。預(yù)計(jì)屆時(shí)將大大提升一致藥業(yè)醫(yī)藥研發(fā)及制造水平,，并對(duì)一致藥業(yè)主營(yíng)結(jié)構(gòu)調(diào)整產(chǎn)生積極的影響。（本文純屬作者個(gè)人觀點(diǎn),，據(jù)此投資,，風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)）     （轉(zhuǎn)載自《醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)報(bào)》）