作為一家生長在東北老工業(yè)基地的老藥企,，吉林制藥在經(jīng)過數(shù)次重組之后,，仍然逃離不了常年虧損的命運,。更為悲慘的是,，隨著滬深兩市退市制度征求意見稿公布之后，這家企業(yè)極有可能成為A股首家退市的上市公司,。
5月7日,，吉林制藥股份有限公司（下稱“吉林制藥”，股票簡稱*ST吉藥）發(fā)布公告稱,，公司因2009年,、2010年、2011年連續(xù)3年虧損,，于2012年5月7日起暫停上市,。
此前，吉林制藥公布2011年年度業(yè)績報告顯示,，公司歸屬上市公司股東的凈利潤虧損556.03萬元,，較去年減少88.25%；2010年公司凈利潤虧損4733.91萬元,；2009年公司凈利潤虧損1564.84萬元,。
至此，這家在3年時間里先后4次公告重組均告失敗的公司,，最終被推到了退市的邊緣,。
禍不單行的是，該公司同時還陷入“毒膠囊”事件,。公司目前已初步查明2011年共銷售“毒膠囊”52.56萬粒,，目前正組織召回,。
根據(jù)深交所發(fā)布的規(guī)定，已經(jīng)被暫停上市的公司,，如果未能在法定期限內(nèi)披露暫停上市后首個年度報告,，或者披露的首個年度報告顯示公司出現(xiàn)虧損,，公司將被深圳交易所終止股票上市,。
這意味著吉林制藥不僅要在明年年初披露年報，還要保證今年不再虧損,。
投資者現(xiàn)在的疑問是,，這家被輿論稱為“A股毒藥”的企業(yè)靠什么能夠在一年之內(nèi)“咸魚翻身”？
“別指望政府出面”
在外界看來,，由于受到“毒膠囊”事件的影響,，吉林制藥在短期內(nèi)很難從產(chǎn)品上扭轉(zhuǎn)困局，而其在資本市場上的重組因?qū)以馐?，很難有人愿意接手,。
在這種局面下，有投資者說出了這樣一種愿景：“政府是否會出面救助,？”
“現(xiàn)在吉林制藥的大股東是廣州無線電集團,，嚴格地說已經(jīng)不屬于吉林地區(qū)的企業(yè)了，所以別指望吉林當(dāng)?shù)厝ノ有嚓P(guān)重組事宜,。”一位知情人士告訴《中國經(jīng)濟周刊》,。
上述人士坦言，現(xiàn)在地方政府對于所屬地域上市公司的重組事宜早已不愿插手,，“還得按市場規(guī)則辦,，自生自滅。”
政府不愿插手,，剩下的就只能看企業(yè)自己了,。
但吉林制藥在其2011年年報中雖然表示“要盡最大努力確保公司的上市地位。不過,，要實現(xiàn)2012年盈利,，仍然困難重重”。
吉林制藥主營業(yè)務(wù)為生產(chǎn)經(jīng)營原料藥,、醫(yī)藥中間體,、中西藥制劑、化工產(chǎn)品,、保健品等,。根據(jù)2011年年報，包括膠囊劑在內(nèi)的制劑產(chǎn)品占到了主營業(yè)務(wù)收入的85%左右,。一家醫(yī)藥企業(yè)負責(zé)人告訴《中國經(jīng)濟周刊》,，大型醫(yī)藥集團如果某一種產(chǎn)品有問題,，還可以把風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁到其他產(chǎn)品上，但吉林制藥則不同,，它本身就是一家中型企業(yè),，如果主要產(chǎn)品出現(xiàn)問題，則影響是致命的,。
短期來看,，吉林制藥要通過產(chǎn)品來實現(xiàn)利潤的增長是不現(xiàn)實的。
在靠產(chǎn)品市場扭轉(zhuǎn)利潤很難的情況下,，吉林制藥似乎只有一條路可行：借力資本市場進行重組,。
連日來，記者多次撥打吉林制藥董事會秘書羅國建的電話,，想了解其最新進展,，但均無人接聽。
“重組毒藥”
1.79萬,，這是持有吉林制藥股票的股民數(shù),，在過去的多年間，他們曾盼望著吉林制藥的重組能夠成功,，但令人失望的是,，吉林制藥在過去幾年間大股東先后4次啟動重組均以失敗告終，由此,，股民對其冠以“重組毒藥”之名,。
《中國經(jīng)濟周刊》了解到，2007年9月13日,，公司第一次重組方案醞釀出爐,，公司大股東吉林金泉擬向山東龍口礦業(yè)集團出售公司20.83％股權(quán)，后者將對公司重組,。但2007年11月16日,，公司公告稱，吉林金泉已經(jīng)與該公司解除股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議,，同時披露了公司的第二次重組方案,，吉林制藥擬與深圳富通地產(chǎn)集團洽談重組事宜。然而,，第二次重組更短命,，于一個月之后的12月28日被宣布取消。
兩次重組失敗后,，公司股價大跌,。2008年7月16日，在鉀肥概念連創(chuàng)股價暴漲奇跡時，公司也夢想烏雞變鳳凰,，找到新的重組方——青海濱地鉀肥,。
如同前兩次失敗的重組一樣，這一次以失敗告終的重組也僅僅維持了4個月,，其間股價也曾連續(xù)4個漲停,，短短幾日累計漲幅高達46%。其間,，公司第二大股東明日實業(yè)先是減持吉林制藥191.15萬股,，占總股份的1.21%；后又一口氣減持了791.22萬股,，占公司股份總數(shù)的5%,。
吉林制藥最近的一次重組是2010年1月，廣州無線電集團以3.17億元的價格,，從當(dāng)時吉林制藥第一大股東吉林金泉寶山藥業(yè)集團股份有限公司的手中，購買了吉林制藥19.19%的股份,，進而坐上了第一大股東之位,。
隨后，第一大股東廣州無線電集團擬把旗下公司廣電地產(chǎn)100%的股權(quán)注入吉林制藥,，此舉正式宣告廣州無線電集團啟動對吉林制藥進行重組,。
但按照吉林制藥隨后的公告稱，重組終止的原因是國家對房地產(chǎn)行業(yè)的宏觀調(diào)控一直在進行,，涉及房地產(chǎn)行業(yè)的重大資產(chǎn)重組事項已不具備實施的基礎(chǔ),。此后，廣州無線電集團再奮力一搏,，于2011年7月再次啟動重組工作,，但結(jié)果仍是無疾而終，再次公告終止重組,。
3年4次重組,，吉林制藥總在追隨市場熱點：礦業(yè)公司、房地產(chǎn)市場,、2008年鉀肥概念連創(chuàng)股價暴漲奇跡時的鉀肥資產(chǎn)炒作,。
對于失敗原因，任期數(shù)年,，卻僅接受過媒體一次訪問的吉林制藥董事長張守斌曾指出：“龍口礦業(yè)的失敗是因為我們簽約前并沒有和山東省國資委打招呼,，不符合流程；富通重組因為對方認為地產(chǎn)行業(yè)開始不好而放棄,；青海濱地鉀肥重組失敗原因是項目太大,。”
4次重組均遭敗北。吉林制藥可謂屢敗屢戰(zhàn)，屢戰(zhàn)屢敗,。對于如此頻繁卻又戲劇化的重組原因,，張守斌曾表示：“如果賣掉吉林制藥的殼之后，能將集團內(nèi)所有的醫(yī)藥企業(yè)整合,，或許能有重新上市的機會,，這樣就可以加大控股權(quán)。”
機構(gòu)出逃
現(xiàn)在看來,，吉林制藥為加大控股權(quán)的重組之路似乎走進了死胡同,。不僅失去了普通投資者的信任，每一次宣布要重組,，但每一次重組失敗之后就面臨股價大跌,。在這種劇烈波動下，機構(gòu)也紛紛撤離吉林制藥,。
據(jù)《中國經(jīng)濟周刊》統(tǒng)計,，2010年中報顯示，當(dāng)時吉林制藥的機構(gòu)股東還有3家基金——新華優(yōu)選,、華安策略和泰信先行策略,，到當(dāng)年三季報時，這3家基金均已退出,。
此后至今,，吉林制藥的機構(gòu)投資者再無被金融機構(gòu)看中，唯有北京易初蓮花科技有限公司和金陵藥業(yè)股份有限公司等一般法人堅守至今,。
上述知情人坦言,，“吉林制藥目前的情況是不樂觀的，因為重組和產(chǎn)品這兩項對ST公司來說極其重要的方法似乎在吉林制藥身上都很難有所作為,。”
同病相憐的*ST輕騎
因*ST輕騎連續(xù)三年虧損,，根據(jù)上交所的相關(guān)規(guī)定，公司股票*ST輕騎和*ST輕騎B自5月23日起暫停上市,，成為第二家新政推出后暫停上市的公司,。
該公司年報顯示，其2011年凈利潤為-1.12億元,；2010年則為-6634萬元,，2009年為-8930萬元。
與吉林制藥不同,，*ST輕騎公告稱已經(jīng)通過多項措施開始了爭取恢復(fù)上市的征程,。其中，重要的一項便是推進湖南天雁的“借殼”上市,。*ST輕騎認為,，重組完成后主營業(yè)務(wù)將使得公司具有持續(xù)經(jīng)營能力。（生物谷Bioon.com）
