由于日元升值和本國市場的局限,，日本制藥企業(yè)必須走國外擴張的路線,，世界第一大醫(yī)藥市場——美國,，當然是日本藥企的必爭之地,。
2008年是日本大型藥企的并購年——五大制藥企業(yè)中有四家進行了大規(guī)模的收購,。其中,，兩起跨國大并購引人注目：一起是由日本最大的制藥廠武田制藥在這年4月份發(fā)起的，以88億美元全資收購美國生物技術(shù)企業(yè)千禧藥業(yè),；兩個月后,，日本第三大制藥公司第一三共出資47億美元控股印度最大的藥企蘭伯西公司。借助后者的現(xiàn)存業(yè)務(wù),，第一三共一舉實現(xiàn)了在全球60多個國家的業(yè)務(wù)擴張,，同時也邁入了全球仿制藥業(yè)務(wù)的競爭行列。
但是,，武田和第一三共走的路線很不一樣,。武田走的是并購美國生物技術(shù)公司，重用美國本地化人才的路子,。而第一三共則是以并購仿制藥企業(yè)搶奪低端藥品市場,，以綠地投資,、自我經(jīng)營的方式拓展創(chuàng)新藥研發(fā)。
這兩大并購已經(jīng)過去近一年時間,，如今成績?nèi)绾危?/p>
第一三共深受蘭伯西連累
日本第一三共控股蘭伯西后一年,，成交時志在必得的豪爽氣勢如今已煙消云散。這家日本制藥公司公布的最新財報顯示巨額虧損,，主要是由于其印度子公司蘭伯西股價慘跌,。如今蘭伯西股票價值還不到收購時的三分之一。蘭伯西預(yù)計還將繼續(xù)虧損,，2009年稅后虧損80億盧比,。這將嚴重拖累第一三共2009財年的年度業(yè)績。
去年蘭伯西印度生產(chǎn)廠的產(chǎn)品涉嫌數(shù)據(jù)造假,，被禁止進入美國市場,。而蘭伯西的問題還遠不止來自FDA的麻煩。
蘭伯西今年一季度財報顯示,，一季度虧損77.8億盧比（約合1.55億美元）,，去年同期為盈利10.3億盧比。主要是因為該季仿制藥對美出口大幅下滑,，出口額降至44.1億盧比,，而去年同期為64.8億盧比。此外,，外匯衍生品遭遇約12.4億盧比的重大損失,。
第一三共去年控股蘭伯西后，并沒有馬上控制管理層,。如今業(yè)績糟糕,，損失慘重，第一三共不得不提出接管管理層,。第一三共董事會主席隆田表示：“扭轉(zhuǎn)蘭伯西收入的關(guān)鍵是解決與FDA的問題,。”第一三共和蘭伯西已經(jīng)與FDA進行了談判，目的是讓蘭伯西的藥品重新回到正規(guī)上市的渠道,。
有分析家認為,，作為日本第三大藥企，通過并購蘭伯西進入全球仿制藥領(lǐng)域,，從戰(zhàn)略和布局上考慮是不錯的選擇,。但這一并購的時機把握得不夠好，收購前的盡職調(diào)查也沒做好,，收購后股價如此狂跌是買家不曾預(yù)料到的,。第一三共低估了并購后的風險，控股之后才發(fā)現(xiàn)問題多多,，但為時已晚,，吃了啞巴虧,，有苦說不出。
但是,，第一三共對北美的投資很有耐心,，其受挫于蘭伯西并購應(yīng)該是個短期現(xiàn)象。如果能再并購一些生物技術(shù)公司,，研發(fā)線馬上就能豐富起來,。此外，如果蘭伯西能盡快恢復(fù)在美國的藥品銷售,，未來還是大有可為的,。畢竟仿制藥市場機會巨大，蘭伯西還是有機會重整旗鼓,，奪回失去的市場份額,。目前蘭伯西在歐洲和亞洲的業(yè)務(wù)并沒有受到太大影響。
武田進軍北美勢猛績佳
與第一三共走的路線不同,，日本最大的藥廠武田的海外并購主要以生物技術(shù)和創(chuàng)新藥研發(fā)為軸心開展,，過去一年其北美業(yè)務(wù)擴展得相當順利。
收購千禧藥業(yè)后,，武田挽留了以首席執(zhí)行官DeborahDunsire為核心的管理團隊,，公司文化和管理風格沒有改變。不僅沒有裁員,，還增加了雇員和研究經(jīng)費,，業(yè)務(wù)更加集中。千禧已變成武田腫瘤藥研發(fā)銷售公司,，開發(fā)中的抗腫瘤藥產(chǎn)品鏈也由并購前的5個產(chǎn)品增加到14個產(chǎn)品,。在千禧已上市的兩種抗腫瘤產(chǎn)品中，多發(fā)性骨髓瘤特色藥Velcade在并購之后獲得FDA“大禮”,，從最初的三線用藥躍升為首選藥物,，銷售額隨之猛升，年銷售額已突破10億美元,，成為并購后打造出的第一個重磅藥。
武田還出資1.5億美元與同處波士頓的美國生物技術(shù)公司Alnylam結(jié)成技術(shù)聯(lián)盟,。根據(jù)所達成的開發(fā)小RNA藥物的合作協(xié)議,，如果實現(xiàn)所有開發(fā)和銷售目標，武田藥業(yè)最多可能支付10億美元,。此外,，武田收購了生物技術(shù)巨頭安進旗下的日本子公司，增加了新產(chǎn)品儲備,；成功地買回與雅培合資的TAP藥業(yè)50%的股權(quán),。通過并購和技術(shù)合作,，武田在北美的業(yè)務(wù)有了很大的進展和突破，基本實現(xiàn)了武田CEO谷川閑史當初設(shè)立100億美元基金所制定的擴張計劃,。
盡管武田的銷售出現(xiàn)20年來首次下滑,，但其在美國的業(yè)績和新產(chǎn)品庫讓人羨慕。這對武田未來的全球性研發(fā)和新產(chǎn)品上市將大有好處,。（生物谷Bioon.com）
