公司未來(lái)的成長(zhǎng)主要取決于冠狀動(dòng)脈介入治療病人的增長(zhǎng)及其支付能力的提高，前景可期,，但也并非全無(wú)風(fēng)險(xiǎn),，樂(lè)普醫(yī)療必須不斷增強(qiáng)對(duì)終端的控制力和影響力，并且正確把握研發(fā)方向以規(guī)避未來(lái)可能發(fā)生的技術(shù)更替風(fēng)險(xiǎn),。
2009年,，樂(lè)普醫(yī)療增長(zhǎng)迅速：實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.65億元，同比增長(zhǎng)43.5%,；凈利潤(rùn)2.92億元,，同比增長(zhǎng)45.1%。
成立于1999年6月的樂(lè)普醫(yī)療,，主要從事冠狀動(dòng)脈介入醫(yī)療器械的研發(fā),、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括血管內(nèi)藥物（雷帕霉素）洗脫支架系統(tǒng),、冠脈支架輸送系統(tǒng),、PTCA球囊擴(kuò)張導(dǎo)管、藥物中心靜脈導(dǎo)管等,，是國(guó)內(nèi)少數(shù)幾家能在高端醫(yī)療器械領(lǐng)域與國(guó)外醫(yī)療器械制造商競(jìng)爭(zhēng)的公司之一,。
樂(lè)普醫(yī)療的主要股東為中國(guó)船舶重工集團(tuán)公司第七二五研究所（28.92%）、中船重工科技投資發(fā)展有限公司（18.53%）、BROOKINVESTMENT LTD（17.98%）和蒲忠杰（14.89%）,，實(shí)際控制人為中國(guó)船舶重工集團(tuán),。公司的發(fā)展戰(zhàn)略為：以冠狀動(dòng)脈支架系統(tǒng)和先心封堵器為重點(diǎn)，積極開發(fā)球囊擴(kuò)張導(dǎo)管,、介入導(dǎo)絲等冠心病介入治療輔助器械配套產(chǎn)品,，使公司在國(guó)內(nèi)冠心病介入醫(yī)療器械領(lǐng)域內(nèi)處于整體領(lǐng)先地位。
三大核心競(jìng)爭(zhēng)力
公司核心競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)主要有以下3點(diǎn)：第一,，研發(fā)能力,。自主研發(fā)的藥物支架的核心技術(shù)（涂覆技術(shù)、藥物載藥技術(shù),、控釋技術(shù)）處于國(guó)內(nèi)領(lǐng)先地位,。第二，營(yíng)銷能力,。建立了遍布全國(guó)28個(gè)省市的營(yíng)銷網(wǎng)絡(luò),，占據(jù)全國(guó)支架市場(chǎng)份額的25%，成為僅次于微創(chuàng)醫(yī)療的國(guó)內(nèi)第二大支架供應(yīng)商,。第三,，品牌。藥物支架與國(guó)外產(chǎn)品性能相當(dāng),，但價(jià)格具有明顯優(yōu)勢(shì),，樹立了物美價(jià)廉的品牌形象。
研發(fā)：介入行業(yè)最核心的競(jìng)爭(zhēng)力
介入醫(yī)療器械行業(yè)是一個(gè)技術(shù)更新速度很快的細(xì)分行業(yè),，研發(fā)能力已經(jīng)成為該行業(yè)最核心的競(jìng)爭(zhēng)力,。如冠狀動(dòng)脈介入治療的方法，從簡(jiǎn)單的球囊擴(kuò)張發(fā)展為球囊擴(kuò)張與裸支架植入相結(jié)合,，再由裸支架發(fā)展為植入帶有藥物涂層的支架,，僅僅用了不到30年的時(shí)間。一家介入醫(yī)療器械公司如果缺乏強(qiáng)大,、持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新能力,，很快就會(huì)被市場(chǎng)所淘汰。惟有適應(yīng)技術(shù)變革,、跟上技術(shù)革新步伐的公司,，才能在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中處于有利地位。
本著“生產(chǎn)銷售一代,、研制注冊(cè)一代、預(yù)先研究一代”的思想循序漸進(jìn)地推進(jìn)研發(fā)工作,，經(jīng)過(guò)十年的技術(shù)積累和產(chǎn)業(yè)化實(shí)踐,，樂(lè)普醫(yī)療自主創(chuàng)新開發(fā)出多項(xiàng)擁有獨(dú)立、完整的知識(shí)產(chǎn)權(quán)體系的專有技術(shù)平臺(tái),。目前已申報(bào)78
項(xiàng)專利技術(shù),，取得了29個(gè)產(chǎn)品注冊(cè)證,，正在研發(fā)的產(chǎn)品共20個(gè)。其中,，自主研發(fā)的下一代無(wú)載體藥物洗脫支架產(chǎn)品技術(shù)性能國(guó)內(nèi)領(lǐng)先,，抗體藥物復(fù)合支架產(chǎn)品技術(shù)性能國(guó)內(nèi)首創(chuàng)、國(guó)際領(lǐng)先,。
公司董事,、總經(jīng)理兼技術(shù)總監(jiān)蒲忠杰先生本人就是一位介入醫(yī)療器械研發(fā)方面的專家，其赴美求學(xué)期間一直從事生物材料和介入醫(yī)療器械的研發(fā)工作,，共申請(qǐng)了15項(xiàng)國(guó)家專利,，在他的帶領(lǐng)下公司形成了鮮明的工程師文化。公司全體員工510名,，其中技術(shù)人員115名,，占員工總?cè)藬?shù)的比例達(dá)22.55%，與銷售人員的比例相當(dāng),。2008年研發(fā)投入占銷售收入的比例為5.83%,，2009年研發(fā)投入占比達(dá)4.84%。另外,，2009年,，公司將投入6000多萬(wàn)元用于產(chǎn)品研發(fā)工程中心的建設(shè)，將加強(qiáng)公司的持續(xù)研發(fā)創(chuàng)新能力,。
營(yíng)銷：銷售服務(wù)網(wǎng)絡(luò)不斷完善
樂(lè)普醫(yī)療堅(jiān)持走技術(shù)營(yíng)銷的路線,，堅(jiān)持市場(chǎng)滲透與市場(chǎng)培育相結(jié)合，不僅注重建設(shè)選擇,、評(píng)價(jià),、培訓(xùn)、凝聚經(jīng)銷商的能力,，也注重通過(guò)技術(shù)推廣手段與終端客戶（醫(yī)院和醫(yī)生）溝通,、培訓(xùn)、交流的能力?，F(xiàn)已逐步建成一支經(jīng)驗(yàn)豐富,、市場(chǎng)開拓能力較強(qiáng)的銷售隊(duì)伍，未來(lái)計(jì)劃在全國(guó)主要城市建立完善10余個(gè)營(yíng)銷與技術(shù)服務(wù)中心,，以便更快,、更好地與醫(yī)療機(jī)構(gòu)和患者進(jìn)行溝通和產(chǎn)品后續(xù)服務(wù)。銷售網(wǎng)絡(luò)的不斷完善,，將對(duì)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手形成一定的進(jìn)入門檻,。
品牌：性價(jià)比優(yōu)勢(shì)明顯、成長(zhǎng)最快
作為介入醫(yī)療器械領(lǐng)域國(guó)內(nèi)首家上市的龍頭企業(yè)，樂(lè)普醫(yī)療的知名度大大提高,。多年的技術(shù)積累,，使其產(chǎn)品在性能上與國(guó)外產(chǎn)品相當(dāng)，價(jià)格則具有明顯的優(yōu)勢(shì),，經(jīng)銷商,、醫(yī)生和患者對(duì)“樂(lè)普”品牌的認(rèn)知度正不斷提高，公司也成為介入醫(yī)療器械行業(yè)成長(zhǎng)最快的企業(yè),。
市場(chǎng)占有躍進(jìn) 費(fèi)用控制起效
2004年以前,，國(guó)內(nèi)冠脈支架系統(tǒng)市場(chǎng)主要被強(qiáng)生、波士頓科學(xué),、美敦力,、雅培等國(guó)外企業(yè)所占據(jù)；2004年,，微創(chuàng)醫(yī)療成為國(guó)內(nèi)第一家藥物支架系統(tǒng)生產(chǎn)企業(yè),；2005年，樂(lè)普醫(yī)療成為國(guó)內(nèi)第二家可以生產(chǎn)雷帕霉素藥物支架系統(tǒng)企業(yè),。國(guó)內(nèi)支架企業(yè)在產(chǎn)品性能,、質(zhì)量方面與國(guó)內(nèi)外總體差距不大，但價(jià)格明顯低于國(guó)外同類產(chǎn)品,。隨著國(guó)內(nèi)企業(yè)對(duì)核心技術(shù)的不斷突破,，國(guó)產(chǎn)藥物支架系統(tǒng)的市場(chǎng)占有率逐年增加。根據(jù)中國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)協(xié)會(huì)外科植入物專業(yè)委員會(huì)統(tǒng)計(jì),，2006年,、2007年、2008年國(guó)有產(chǎn)品市場(chǎng)占有率分別達(dá)到59%,、65%和70%,，徹底打破了藥物支架系統(tǒng)行業(yè)被國(guó)外企業(yè)壟斷的局面。樂(lè)普醫(yī)療的市場(chǎng)占有率也從2005年的不足3%提高到2008年的25.8%,，市場(chǎng)占有率位列第2位,。
從已公布的2009年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來(lái)看，2009年樂(lè)普醫(yī)療實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.65億元,，同比增長(zhǎng)43.5%,；營(yíng)業(yè)利潤(rùn)3.27億元，同比增長(zhǎng)63.32%,；凈利潤(rùn)2.92億元,，同比增長(zhǎng)45.33%；基本每股收益為0.78元,，每股經(jīng)營(yíng)性凈現(xiàn)金流為0.59元,。銷售收入的增長(zhǎng)主要?dú)w因于積極落實(shí)由一線城市向二三線城市輻射的策略,，不僅保持了原有一線城市平穩(wěn)較快增長(zhǎng),，而且有效促進(jìn)了二三線城市的放量增長(zhǎng),。2009年，公司主導(dǎo)產(chǎn)品藥物支架全年銷量同比增長(zhǎng)6.57%,，銷售收入同比增長(zhǎng)29.55%,；封堵器全年銷量同比增長(zhǎng)36.36%。
隨著銷售規(guī)模的快速擴(kuò)張,，樂(lè)普醫(yī)療2009年的期間費(fèi)用率僅為23.7%,，同比下降3.42個(gè)百分點(diǎn)，表明其在成本控制方面,，特別是銷售費(fèi)用的控制方面卓有成效,，這也是公司利潤(rùn)快速增長(zhǎng)的另一個(gè)重要原因。
樂(lè)普醫(yī)療2007~2009年3年的綜合毛利率分別為75.18%,、78.58%和81.73%,，呈現(xiàn)逐年增高的趨勢(shì)。盈利能力不斷增強(qiáng),，主要得益于主要產(chǎn)品藥物支架系統(tǒng)產(chǎn)銷量的提升,，以及支架系統(tǒng)生產(chǎn)國(guó)產(chǎn)化帶來(lái)的成本下降。2007~2009年加權(quán)的凈資產(chǎn)收益率分別為59.27%,、45.44%和35%,，呈現(xiàn)下降趨勢(shì)，這主要由于近3年公司凈資產(chǎn)大幅增加所致,。idwq0005
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