行業(yè)政策方面:1.藥監(jiān)局部署11年藥品安全監(jiān)管重點工作,建立完善“三體系一平臺”。未來將重點強化基本藥物目錄的藥品安全監(jiān)管和新版GMP的推廣實施工作;2.財政部和衛(wèi)生部發(fā)布修訂后的《醫(yī)院財務制度》,、《醫(yī)院會計制度》等五項制度;3.上?！秱鹘y(tǒng)醫(yī)藥知識產(chǎn)權保護辦法》有望于“十二五”期間公布,。

    行業(yè)資訊方面:1.“南凍北旱”旱情加劇,或引發(fā)新一輪中藥材價格升勢。如果這次災害持續(xù)加劇,未來不排除三七,、金銀花等重拾漲勢行情;2.衛(wèi)生部發(fā)布2011年工作重點,基藥和公立醫(yī)院改革仍是重中之重;3.血脂康啟動FDA二期認證,中藥國際化進程有望加快;4.維生素市場表現(xiàn)比較平淡,7-ACA價格仍有可能下跌,。

    醫(yī)藥板塊1月市場行情回顧。板塊延續(xù)了去年12月以來的調(diào)整走勢,明顯弱于大盤表現(xiàn),。市場表現(xiàn)突出的個股主要有以下5類:1,、年報業(yè)績高速增長（通化東寶、上海凱寶等）;2,、產(chǎn)品大幅提價（東阿阿膠）;3,、受益于醫(yī)藥流通整合（英特集團、九州通和南京醫(yī)藥等）;4,、回購利好（健康元）;5,、原料藥漲價或預期（新和成、海翔藥業(yè)等）,。

    投資建議:1月醫(yī)藥配置康美藥業(yè),、魚躍醫(yī)療、愛爾眼科,、華蘭生物,、天康生物。上月我們的組合下跌9.17%,稍好于醫(yī)藥指數(shù)的表現(xiàn),。目前我們認為雖然藥品降價政策還沒出臺,但板塊估值已接近歷史底部,中長線投資價值凸顯,。未來在年報業(yè)績推動下,行情見底回升值得期待。2月我們建議優(yōu)先選擇中藥保健,、醫(yī)療服務,、醫(yī)療器械等不受降價影響的個股:受益于藥材漲價預期的康美藥業(yè);核心競爭力突出、持續(xù)高增長的魚躍醫(yī)療;大力布局全國眼科市場的愛爾眼科;甲流庫存風險釋放的華蘭生物以及疫苗產(chǎn)品線不斷豐富的天康生物,。