不少醫(yī)藥行業(yè)分析師指出,，醫(yī)藥板塊自去年年末延續(xù)至今的疲弱走勢(shì)，已使不少醫(yī)藥股跌出了較好的投資價(jià)值,。此外,，目前醫(yī)藥上市公司所披露的2011年一季度報(bào)的業(yè)績(jī)較好，加之進(jìn)入二季度相關(guān)行業(yè)政策也將趨于明朗,，蓄勢(shì)已久的醫(yī)藥股或?qū)⒃诙径柔尫拍芰?，其?a href="http://hnhlg.com/sell/list-147.html" target="_blank">醫(yī)療器械股更被普遍看好。
一季報(bào)預(yù)告搶眼
今年醫(yī)藥板塊年報(bào)業(yè)績(jī)之暗淡,，隨著醫(yī)藥類上市公司年報(bào)披露密集期的來(lái)臨而越加顯現(xiàn),。截至一季度結(jié)束，已公布年報(bào)的醫(yī)藥上市公司有115家,，其中近一半公司的業(yè)績(jī)低于市場(chǎng)預(yù)期，利潤(rùn)增速在30%以下的共有59家,，占比為51.3%,。
而來(lái)自國(guó)信證券經(jīng)濟(jì)研究所和wind的統(tǒng)計(jì)顯示，截至3月27日,，已披露2010年報(bào)的34家跟蹤的主板醫(yī)藥上市公司中,，僅片仔癀1家業(yè)績(jī)超預(yù)期，江中藥業(yè),、恒瑞醫(yī)藥,、華蘭生物等11家公司業(yè)績(jī)低于預(yù)期。而跟蹤的中小板,、創(chuàng)業(yè)板的醫(yī)藥上市公司中,，沒有1家業(yè)績(jī)超預(yù)期,。
對(duì)此國(guó)內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)資深分析人士普遍認(rèn)為原因在于藥品持續(xù)降價(jià)負(fù)效應(yīng)開始顯現(xiàn)，以及通脹因素帶來(lái)的原料成本上漲壓力,。此外,，去年市場(chǎng)對(duì)于醫(yī)藥行業(yè)以及相關(guān)上市公司過于樂觀的估計(jì)，也成為當(dāng)前醫(yī)藥板塊持續(xù)走弱的因素之一,。
相比年報(bào)暗淡的業(yè)績(jī),，醫(yī)藥上市公司近來(lái)陸續(xù)披露的2011年一季度業(yè)績(jī)預(yù)告則顯得十分亮眼。申銀萬(wàn)國(guó)對(duì)其所覆蓋的35家醫(yī)藥公司2011年一季度業(yè)績(jī)進(jìn)行預(yù)覽顯示,，60%的公司主業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)超過20%,。
而據(jù)本報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì)，目前已披露一季度報(bào)告的太極集團(tuán),、天士力,、海正藥業(yè)、康恩貝,、華海藥業(yè),、海翔藥業(yè)等多家醫(yī)藥上市公司，一季度凈利潤(rùn)同比增幅基本在50%以上,，其中康恩貝更預(yù)計(jì)一季度凈利潤(rùn)將同比增長(zhǎng)200%以上,。
根據(jù)康恩貝所發(fā)布的公告，其業(yè)績(jī)預(yù)增的主要原因是主導(dǎo)產(chǎn)品銷售收入較去年同期有較大幅度增長(zhǎng),，主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)增長(zhǎng),；參股的浙江佐力藥業(yè)上市后，公司對(duì)佐力藥業(yè)首發(fā)股份導(dǎo)致的凈資產(chǎn)增加份額與應(yīng)結(jié)轉(zhuǎn)持股比例下降部分的長(zhǎng)期股權(quán)投資賬面價(jià)值差6786萬(wàn)元計(jì)入了當(dāng)期投資收益,。
有醫(yī)藥行業(yè)資深分析師指出,，從業(yè)績(jī)預(yù)增的公告來(lái)看，康恩貝一季度兩倍的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)是其2010年良好業(yè)績(jī)的延續(xù),，而更多的是來(lái)自其投資的佐力藥業(yè)創(chuàng)業(yè)板上市形成的“坐轎收益”,。公司原持有26%股權(quán)的佐力藥業(yè)在創(chuàng)業(yè)板上市，公司持股比重降低至19.5%,，根據(jù)有關(guān)規(guī)定,，公司對(duì)佐力藥業(yè)首發(fā)股份導(dǎo)致的凈資產(chǎn)增加份額與應(yīng)結(jié)轉(zhuǎn)持股比例下降部分的長(zhǎng)期股權(quán)投資賬面價(jià)值的差為6786.42萬(wàn)元，計(jì)入當(dāng)期投資收益,。
二季度或“乘風(fēng)”而起
搶眼的一季報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告,，對(duì)于從去年年末一直延續(xù)疲弱態(tài)勢(shì)的醫(yī)藥板塊而言無(wú)疑是個(gè)好消息。
根據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，去年四季度,，信托基金最先開始減持醫(yī)藥股，3個(gè)月內(nèi)累計(jì)減持600.64萬(wàn)股,，主要對(duì)眾生藥業(yè),、通化金馬,、天方藥業(yè)進(jìn)行了減持。
盡管基金對(duì)近期醫(yī)藥板塊持謹(jǐn)慎態(tài)度,，但對(duì)于醫(yī)藥板塊前景,，券商們依然給予了樂觀評(píng)價(jià)。東北證券相關(guān)研究報(bào)告指出,，醫(yī)藥板塊的長(zhǎng)期成長(zhǎng)性仍舊良好,，資金仍會(huì)長(zhǎng)期看好，從時(shí)間角度看,，二季度有可能迎來(lái)一年中最好的建倉(cāng)良機(jī),。
而這種判斷主要是基于以下幾方面：一方面，今年是新醫(yī)改的攻堅(jiān)之年,，8500億元的市場(chǎng)增量將全部到位,；另一方面源自醫(yī)藥行業(yè)及生物行業(yè)振興規(guī)劃的出臺(tái)、基本藥物制度逐步完成,、公立醫(yī)院改革深入推進(jìn),，相關(guān)行業(yè)政策將促進(jìn)相關(guān)子行業(yè)的快速發(fā)展；此外,，醫(yī)藥板塊經(jīng)歷一季度的走低之后,，估值得到一定程度的修復(fù)，是跌出來(lái)的機(jī)會(huì)開始顯現(xiàn),。
國(guó)泰君安在其二季度投資策略報(bào)告中指出,，醫(yī)藥行業(yè)的基本面不需悲觀，行業(yè)整體將延續(xù)增長(zhǎng)趨勢(shì),；當(dāng)前估值水平已經(jīng)達(dá)到一個(gè)合理范圍,，估值短期反彈動(dòng)力不足；與此同時(shí),，業(yè)績(jī)面,、政策面在二季度也會(huì)越來(lái)越明確，因而二季度可適當(dāng)考慮逐步加倉(cāng),，待行情風(fēng)險(xiǎn)因素消化后,，“乘風(fēng)”起行。
而在各個(gè)子行業(yè)中,，券商紛紛看好醫(yī)療器械股的加倉(cāng)機(jī)會(huì)。南京證券認(rèn)為,，公立醫(yī)院的改革將利好相關(guān)的醫(yī)療器械公司,，尤其是支持縣級(jí)醫(yī)院的發(fā)展，將帶動(dòng)大型設(shè)備如X光機(jī),、CT機(jī),、核磁共振儀,、各種監(jiān)護(hù)儀等，以及一次性手術(shù)耗材如采血管,、縫合器材,、PCI手術(shù)醫(yī)用耗材等的需求放量，對(duì)醫(yī)療器械行業(yè)的發(fā)展有巨大的促進(jìn)作用,，通策醫(yī)療和愛爾眼科在多元辦醫(yī)格局中有望迅速擴(kuò)張,。idxdy0003
