科技部重點(diǎn)專項(xiàng)《醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)科技發(fā)展專項(xiàng)規(guī)劃2011-2015》出臺(tái),，創(chuàng)新和整合有望引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)升級(jí),，成為我國(guó)醫(yī)療器械行業(yè)未來發(fā)展的主題。同日,，醫(yī)療器械板塊相關(guān)股票漲幅居前,。

由于該規(guī)劃由科技部獨(dú)家發(fā)布，側(cè)重于技術(shù)創(chuàng)新和產(chǎn)業(yè)導(dǎo)向,，國(guó)產(chǎn)產(chǎn)品水平較低的高精尖領(lǐng)域,，產(chǎn)品創(chuàng)新能力較強(qiáng)的上市企業(yè)可能在政府補(bǔ)貼的層面享受較多優(yōu)惠，而對(duì)產(chǎn)業(yè)的實(shí)質(zhì)性利好需要物價(jià)局,、人保部,、衛(wèi)生部等多個(gè)部門在國(guó)產(chǎn)醫(yī)械在定價(jià)、收費(fèi),、醫(yī)保和采購(gòu)等方面的政策扶持,。未來科技部的醫(yī)械專項(xiàng)規(guī)劃出臺(tái)以后，如果能有更加明確的部門協(xié)調(diào)機(jī)制并積極落實(shí),，將對(duì)整個(gè)醫(yī)械行業(yè)形成更加實(shí)質(zhì)性的利好,。

規(guī)劃對(duì)研發(fā)型產(chǎn)品和企業(yè)影響更大

上周最后兩天，陽普醫(yī)療和九安醫(yī)療的漲幅為21%和15.5%,，樂普醫(yī)療,、北陸藥業(yè)、魚躍醫(yī)療和理邦儀器漲幅也在7%左右,；但就科技發(fā)展規(guī)劃來說,，海南海藥人工耳蝸這類技術(shù)尖端但國(guó)內(nèi)水平相對(duì)落后的最有可能受到實(shí)質(zhì)性支持，但股價(jià)并無明顯表現(xiàn),。

樂普醫(yī)療的先心封堵器,、可降解支架（研發(fā)中）等產(chǎn)品和項(xiàng)目有受惠可能性；而心臟起搏器產(chǎn)品技術(shù)尖端,、現(xiàn)無國(guó)產(chǎn),，樂普旗下的參股公司陜西秦明以及仙琚制藥等企業(yè)在該領(lǐng)域已經(jīng)起步，很可能獲得政策扶植,。此外,，北陸藥業(yè)和理邦儀器所在的診斷儀器行業(yè)也可能受到一定利好，而其他企業(yè)受到這一政策惠及的幅度較小,。

子板塊有分化可能

從行業(yè)發(fā)展角度看,，醫(yī)療器械涵蓋領(lǐng)域較多，包括制藥,、醫(yī)用和家用多個(gè)方面,；其中的制藥裝備行業(yè)面臨醫(yī)藥企業(yè)固定資產(chǎn)投資下降帶來的景氣下滑風(fēng)險(xiǎn)，而醫(yī)用和家用器械企業(yè)的成長(zhǎng)性更好,。在醫(yī)用器械中,，中高端耗材領(lǐng)域更有可能出現(xiàn)競(jìng)爭(zhēng)力較強(qiáng)的國(guó)產(chǎn)產(chǎn)品和企業(yè),，陽普醫(yī)療的采血管產(chǎn)品性價(jià)比高，與進(jìn)口產(chǎn)品差距小,，在歐美控制醫(yī)療費(fèi)用的大形勢(shì)下可能在出口方面加速成長(zhǎng),。在家用器械領(lǐng)域，魚躍醫(yī)療具有良好渠道基礎(chǔ)和經(jīng)營(yíng)能力,，且目前布局醫(yī)用耗材領(lǐng)域,，明年可能取得突破。

醫(yī)械板塊估值較為合理

醫(yī)療器械板塊目前對(duì)應(yīng)12 年預(yù)測(cè)的PE 約為26 倍,，排在醫(yī)療服務(wù)和生物制藥后面居第三位；這是醫(yī)療器械行業(yè)具備成長(zhǎng)性,、且可以規(guī)避一定政策風(fēng)險(xiǎn)的結(jié)果,。據(jù)統(tǒng)計(jì)醫(yī)療器械板塊三季報(bào)的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)25%左右，因此從估值角度看整體較為合理,。