彭博社資料顯示，2014年醫(yī)藥公司已有約2600億美元的收購(gòu)交易達(dá)成,，比2013年翻了一番,，也是自2002年來(lái)交易額的最高峰。由于低價(jià)仿制藥對(duì)市場(chǎng)的沖擊,，像阿特維斯（Actavis）及默沙東（Merck&Co）這樣的賣(mài)家則花費(fèi)了大量的費(fèi)用來(lái)競(jìng)爭(zhēng)新藥渠道,。
與此同時(shí)，出售這些已被市場(chǎng)所熟悉的藥物,，如賽諾菲（Sanofi）的血液稀釋劑氯吡格雷（Plavix）以及葛蘭素史克（GSK）的抗抑郁藥帕羅西?。≒axil），卻并不成功,。
面臨專利懸崖,，一些制藥企業(yè)大多做好剝離非核心業(yè)務(wù)的準(zhǔn)備。這種戰(zhàn)略一方面幫助投資者更好地獨(dú)立評(píng)估產(chǎn)品,，同時(shí)也創(chuàng)造了更為多樣的投資組合,。
裁員問(wèn)題帶來(lái)交易障礙
盡管這類產(chǎn)品的出售定價(jià)過(guò)程比較復(fù)雜，因?yàn)樗鼈兘?jīng)歷了一系列有營(yíng)銷策略的包裝,，但也正因?yàn)槿绱?，其資金流動(dòng)和專利品牌效應(yīng)往往受到業(yè)界更多的肯定，尤其是在新興市場(chǎng),。業(yè)務(wù)員們則會(huì)借此游說(shuō)潛在支持者在2015年里考慮入手這些產(chǎn)品,。
對(duì)于私募公司及交易買(mǎi)家來(lái)說(shuō)，只要對(duì)這些資產(chǎn)感興趣,，融資并不困難,。
在賽諾菲的案例中，準(zhǔn)備出售的藥品生產(chǎn)于一個(gè)法國(guó)的獨(dú)立工廠,。交易很可能涉及裁員,，而裁員對(duì)于法國(guó)來(lái)說(shuō)是個(gè)十分敏感的話題。前首席執(zhí)行官魏巴赫曾打算繞過(guò)董事會(huì)出售這個(gè)價(jià)值80億美元的產(chǎn)品,，最終沒(méi)有實(shí)現(xiàn),。
投機(jī)者依然蠢蠢欲動(dòng)
GSK宣布他們將終止某個(gè)現(xiàn)有產(chǎn)品的收購(gòu)交易，該產(chǎn)品在北美及歐洲年銷售額逾10億英鎊（約合16億美元）,，原因在于對(duì)方出價(jià)不夠高,。收購(gòu)資深人士透露，潛在的買(mǎi)家發(fā)現(xiàn)要對(duì)一個(gè)帶有多個(gè)治療方案的投資組合進(jìn)行價(jià)值估算并不容易,。
賽諾菲的發(fā)言人對(duì)此拒絕評(píng)論,，葛蘭素在倫敦的發(fā)言人SimonSteel也不置可否，在決定結(jié)束收購(gòu)之后，關(guān)于公司事務(wù)若干指導(dǎo)問(wèn)題的聲明已于12月4日發(fā)表,。
布魯塞爾的UCBSA公司欲以15.3億美元的價(jià)格出售美國(guó)的一個(gè)仿制藥業(yè)務(wù),，在收到美國(guó)監(jiān)管方追加的產(chǎn)品進(jìn)一步調(diào)研要求后，計(jì)劃也宣告破產(chǎn),。
盡管巨頭們紛紛終止收購(gòu),，不少投機(jī)者仍一如既往伺機(jī)行動(dòng)，他們相信2015年企業(yè)收購(gòu)交易會(huì)枯木逢春,。據(jù)悉，默沙東近來(lái)常常被一群有機(jī)會(huì)處理現(xiàn)有藥品的業(yè)務(wù)員登門(mén)上訪,。
重新評(píng)估助計(jì)劃成功
2014年5月,，新澤西公司同意以142億美元價(jià)格出售其非處方藥銷售產(chǎn)品業(yè)務(wù)給拜耳公司，該公司的一位發(fā)言人說(shuō)公司已評(píng)估“銷售的資產(chǎn)是否為我們的戰(zhàn)略核心,，它們是否提供戰(zhàn)略優(yōu)勢(shì)并且是否能長(zhǎng)期的產(chǎn)出利潤(rùn)”,，而默沙東的代表當(dāng)時(shí)未發(fā)表評(píng)論。
如果想要銷售計(jì)劃成功,，買(mǎi)家和賣(mài)家可能都需要重新評(píng)估他們的策略,。
“資產(chǎn)戰(zhàn)略管理壓力的合理處置，以及產(chǎn)品價(jià)值共識(shí)的達(dá)成,，都是必須戰(zhàn)勝的障礙,，”瓊斯說(shuō)，“但要跨越這些卻并不容易,?！?
