上海國資委可能將在華潤華源重組一事上與華潤談判,，盡可能多爭取其在上藥集團的權益
 
    原本計劃于今年中期赴港上市的上海醫(yī)藥集團（下稱“上藥集團”）,，其上市計劃可能會因為股東華源集團（下稱“華源”）被華潤集團（下稱“華潤”）重組一事,，再度順延,。“目前上市一事還沒有什么最新進展，我們還在等待這次華源被重組后的走向,。”上藥集團一位高層近日說,。
 
    “雖然華源只占上藥集團40%的股份，但上藥集團在華源系中舉足輕重,。隨著華潤對華源重組的開始,，上藥集團的大股東——上海國資委方面可能會出于保護地方企業(yè)的考慮，與華潤談條件,，這也是上藥集團上市計劃可能推遲的一大原因,。”上藥集團一位內(nèi)部人士對筆者說。
 
    地方國資委將爭取利益
 
    事實上,，上藥集團計劃境外上市一事早已不是新聞,。此前，華源董事長周玉成曾經(jīng)試圖力推上藥集團于2005年底上市,，但隨后,，該計劃向后拖延，上市的日程表被定在今年7月左右,。
 
    隨著華源被華潤接手重組,，上藥集團的上市計劃再次被引到一條多岔路口。
 
    在上藥集團的股權比例中,，擁有上藥集團另外60%股權的上海華誼集團和上海工業(yè)投資集團均是上海國資委的控股企業(yè),。此前，上海國資委方面曾一度希望借助上藥集團,，達到控股華源集團的目的,。
 
    按去年的計劃,，上海國資委與華源方面將進行一系列的股權轉讓：上海華誼和上海工投分別劃轉上藥集團20%的股份給上海國資委,，同時，上海國資委再將其中上藥集團30%股權注入華源,，這樣華源持有上藥70%股權,。而再經(jīng)過一系列股權轉換后，上海國資委最終擁有華源36.09%的股份,，成為其第一大股東,。
 
    “但該方案最終沒有實現(xiàn)。當初華源重組上藥集團時,，是以比較優(yōu)惠的價格拿到上藥集團40%的股權,，當時上海國資委是做了讓步的，但卻沒達到后期控股華源集團的目的。因此,，此次華潤重組華源,，上海國資委在上藥集團這塊肯定將爭取一定的利益。”上藥集團的這位內(nèi)部人士表示,，上海國資委目前最大的砝碼在于，其實際擁有上藥集團60%的股份,，大于華源方面,。
 
    另一方面，由于華源只持有上藥集團40%股權,，按照原先的計劃,，上藥集團如果進行權益性融資將稀釋華源持股比例，這不利于華源對上藥集團的管控,。因此,，上藥集團要上市，華源就必須先增加持股比例,。但目前華源自己卻面臨著被華潤重組的命運,。
 
    上市審計進程比預期慢
 
    早在華源當初重組上藥集團時,，周玉成就已經(jīng)將上藥集團的上市列入計劃之內(nèi),。按原計劃，普華永道應該在2005年完成對上藥集團上市前的審計,。
 
    據(jù)筆者了解，上藥集團在評估審計過程中暴露出許多自身問題,，這也致使審計工作進程被拖了很久,。
 
    “如果當初上藥集團能夠在去年如愿上市募集到資金,，華源的財務危機或許就能解決,。”該內(nèi)部人士表示,，周玉成在上藥集團上市這一步棋沒走好,。
 
    “華源目前被重組，實際上并不是簡單的財務危機,，而是改革危機,。”對華源非常了解的和君創(chuàng)業(yè)集團總裁李肅曾對筆者說。
 
    李肅認為,，華源之所以被重組很大程度上是因為華源,、上海國資委以及上藥集團間一系列的股權轉換的失敗。
 
    如今，華源被華潤重組后,，上藥集團包括審計等在內(nèi)的一系列上市事宜該如何做下去,，上市的具體時間究竟定在何時，上藥集團方面不愿向外界多加透露,。
 
    但上藥集團內(nèi)部人士表示,，華潤對華源重組后，上藥集團的上層領導應該不會有很大變動,，因為華源曾明確指出上藥集團以屬地化管理為主,。此前，業(yè)內(nèi)曾經(jīng)傳言,，因為華源的重組,，上藥集團高層可能會出現(xiàn)大換血。