我們的定量模型認(rèn)為，政府大幅加大財(cái)政投入和醫(yī)療籌資方式的結(jié)構(gòu)性調(diào)整,，帶給醫(yī)療行業(yè)未來(lái)10年10倍以上的增長(zhǎng)空間,，醫(yī)療行業(yè)在諸多細(xì)分產(chǎn)業(yè)存在著持續(xù)高增長(zhǎng)機(jī)會(huì)。
雖然醫(yī)藥行業(yè)將迎來(lái)高增長(zhǎng)的機(jī)遇,，但板塊整體市盈率高達(dá)51倍,，這更大程度上反映了市場(chǎng)投資的非理性情緒。所投資公司的安全空間和增長(zhǎng)空間來(lái)自于產(chǎn)業(yè)變革給受益公司帶來(lái)的持續(xù)高增長(zhǎng)和階段性介入機(jī)會(huì),。
此外,，醫(yī)藥行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈的各個(gè)環(huán)節(jié)均受到政府多個(gè)部門的嚴(yán)格監(jiān)管,。政策性風(fēng)險(xiǎn)可能導(dǎo)致相關(guān)公司競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境的顯著改變,，政府部門之間博弈的不確定性可能導(dǎo)致諸多細(xì)分產(chǎn)業(yè)空間無(wú)法實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng),，從而影響到相關(guān)公司的盈利能力。醫(yī)藥類公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)往往無(wú)法預(yù)料和控制,，原材料漲價(jià)和產(chǎn)品限價(jià)等價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)也影響到投資價(jià)值的調(diào)整,。（銀河證券 劉彥明）
