考慮到海正藥業(yè)處于制劑出口的產(chǎn)業(yè)升級(jí)前夜，興業(yè)證券分析師認(rèn)為,，隨著國(guó)際合作的不斷推進(jìn),，公司將進(jìn)入快速增長(zhǎng)期，給予長(zhǎng)期“推薦”的評(píng)級(jí),。

國(guó)內(nèi)制劑成為新的“藍(lán)海”,。作為國(guó)際知名的原料藥企業(yè)，公司產(chǎn)品的質(zhì)量蜚聲國(guó)際,，并且擁有較高的技術(shù)壁壘,。持續(xù)的研發(fā)投入、不斷推出新的產(chǎn)品,，都成為公司國(guó)內(nèi)制劑銷售的良好基礎(chǔ),。2007年在初步完成銷售平臺(tái)的整合后，國(guó)內(nèi)制劑開(kāi)始了高速增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)未來(lái)三年國(guó)內(nèi)制劑有望實(shí)現(xiàn)30%以上的復(fù)合增長(zhǎng),。

公司的長(zhǎng)期投資價(jià)值在于：首先,，未來(lái)由原料藥出口向制劑出口的產(chǎn)業(yè)升級(jí)帶來(lái)的盈利和估值的雙提升；其次,，國(guó)內(nèi)制劑的快速增長(zhǎng)和原料藥產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整帶來(lái)的盈利能力的提升,。在全球醫(yī)療費(fèi)用改革的背景下，仿制藥的市場(chǎng)在快速擴(kuò)大,。受益于人力成本,、原料成本、環(huán)保成本等綜合成本優(yōu)勢(shì),，醫(yī)藥生產(chǎn)向中國(guó)轉(zhuǎn)移的步伐不斷加快,。其中，制劑生產(chǎn)因?yàn)槭艿绞袌?chǎng)準(zhǔn)入的限制,，盈利能力遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于原料藥產(chǎn)業(yè)。海正以其強(qiáng)大的研發(fā)能力,、切實(shí)可行的戰(zhàn)略規(guī)劃,、高度的國(guó)際化水平在由原料藥向制劑轉(zhuǎn)型過(guò)程中占據(jù)了領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。由于制劑產(chǎn)業(yè)的市場(chǎng)空間幾乎十倍于原料藥行業(yè),，未來(lái)產(chǎn)業(yè)升級(jí)帶給海正的不僅僅是業(yè)績(jī)的增長(zhǎng),，同時(shí)打開(kāi)了企業(yè)成長(zhǎng)的空間。