公司董事會同意出資2.1億元收購仁和集團和萬年青公司分別持有的閃亮制藥75%股權和25%股權，本次收購尚需股東大會通過,。閃亮制藥另外25%股權的收購也尚需萬年青公司相關部門審批,。   

2.1億元收購閃亮制藥,，價格合理,。閃亮制藥主導產(chǎn)品有萘敏維滴眼液和復方門冬維甘滴眼液，主要功能為緩解眼疲勞,。本次收購價格相當于3.2倍市凈率,、12.1倍預測市盈率，考慮閃亮的成長性和盈利能力,，收購價格合理,。   

承諾閃亮未來三年盈利，彰顯集團信心,。仁和集團承諾,，若閃亮制藥2011-2013年的實際凈利潤低于資產(chǎn)評估報告所載的凈利潤預測數(shù)（分別為2256萬元、2372萬元和2502萬元）,，仁和集團將在公司公布相應年報后10日內以現(xiàn)金補足利潤差異,。集團的承諾彰顯了對閃亮制藥未來發(fā)展的信心。   

營銷能力優(yōu)秀,，品牌塑造能力一流,。滴眼液市場品牌多，競爭激烈,，閃亮滴眼液定位于高中生,、大學生和年輕白領，針對目標市場開展娛樂營銷,。03年閃亮品牌問世,，推出眼潔滴眼液，04年單品銷售過億,。06年推出第二代產(chǎn)品萘敏維滴眼液,，力邀人氣偶像周杰倫代言，品牌影響力再上新臺階,，與樂敦,、潤潔、珍視明等老品牌齊名,。08年受“閃亮門”事件影響,，當年對外銷售僅4000多萬。09年公司邀請魔術明星劉謙代言,，恢復了品牌形象,。在渠道改革成功的帶動下，新品復方門冬滴眼液10年取得快速增長,，拉動閃亮對外收入迅速回升,，預計今年全年有望超過1.2億元，同比增長100%以上,。從閃亮品牌的快速成長,，可以看出公司的營銷能力優(yōu)秀和品牌塑造能力一流,。    經(jīng)營拐點，關注后續(xù)資產(chǎn)整合,。維持2010-2012年每股收益至0.58元,、0.78元和1.02元,，同比增長47%,、35%、30%,，對應市盈率44倍,、32倍、25倍,。   

2010年公司營銷改革成效明顯,，從閃亮和新品正胃膠囊的銷售已能看出來。    如成功并購江西制藥,，完成藥用塑膠公司注入,，2011年業(yè)績仍有望大幅超出我們預期，維持增持評級,。