酒席上,常有議論東北人喝酒用一個“虎”字,說“未必”因為酒量足夠大,只是因為“敢喝”。近年來,虎越來越成為稀有動物,數(shù)量少了,但并沒有表現(xiàn)出“王”者風范;歷史證明,“虎”是一種貌似強大實則瀕危的物種,。2010年是十二生肖的“虎”年,醫(yī)藥流通行業(yè)的并購也表現(xiàn)了相似的特點:大企業(yè)并購虎虎生威,有銳不可擋之勢頭,于是乎,醫(yī)藥流通行業(yè)三大“王”五大“霸”的皇冕議論見諸坊間,。
2011年是兔年,兔爺?shù)奶攸c是擅“跳”,民間說:“兔爺一跳十八根垅”。兔爺何以善跳?不跳就沒有活路!于是煉就了“跨越式”前進的大本事,保持了繁衍能力極強的自然屬性,兔爺成為遍食世界,、生存能力極強的物種,。醫(yī)藥流通行業(yè)當今正面臨著“中國發(fā)展模式探索”、“醫(yī)療體制改革推進”,、“信息化應(yīng)用技術(shù)沖擊”等關(guān)乎市場格局的三大因素影響,對流通企業(yè)來說,所面臨的挑戰(zhàn)是歷史性的,發(fā)展機遇也前所未有,。在“跨越式”提升為特點的兔年,能否適應(yīng)“兔爺”習性而與時偕行?具體到“如何判斷戰(zhàn)略環(huán)境的變化,選準企業(yè)的戰(zhàn)略機會,從哪個方向、如何實現(xiàn)跨越”將成為流通業(yè)虎王乃至流通業(yè)追求基業(yè)常青的企業(yè)家們必須重視的現(xiàn)實問題,。
2010,在國藥,、上藥、華潤三大巨頭的領(lǐng)銜下,中國的醫(yī)藥流通領(lǐng)域掀起了閃電般的并購高潮,從媒體的公開信息中,筆者粗略統(tǒng)計了一下,全年的各大兼并重組案例達到了20宗(詳見后文),。
從這20宗的并購案例大致可以看出以下六個現(xiàn)象:其一,2010年醫(yī)藥流通并購主體基本是國企;其二,大企業(yè)角逐區(qū)域性戰(zhàn)略資源布局;其三,大企業(yè)并購仍然以省級龍頭醫(yī)藥商業(yè)為主要對象;其四,外資進入醫(yī)藥流通行業(yè)已經(jīng)不滿足于簡單的參股;其五,有錢;其六,敢干,。
虎年醫(yī)藥流通并購“蘋什么”
2010年,中國醫(yī)藥流通企業(yè)加快聯(lián)合兼并步伐,主要基于三大原因:其一,多數(shù)企業(yè)家認為,聯(lián)合兼并是企業(yè)發(fā)展的強大助推力,甚至堅定地認為,企業(yè)巨頭來源于兼并重組;其二,中國政府積極倡導(dǎo)企業(yè)做大、建立醫(yī)藥流通主渠道;其三,市場競爭激烈,優(yōu)勝劣汰,迫使眾多中小企業(yè)放棄主權(quán),。
并購,不僅僅是因為資金實力大小,對于并購相關(guān)的雙方,還有一個相互意愿的問題,。對收購方來說,首先是對醫(yī)藥流通行業(yè)發(fā)展方向的清晰認識;其次是自身戰(zhàn)略發(fā)展的資源格局需要;其三是對并購之后的發(fā)展有足夠的自信。而對出售方來說,可能是對行業(yè)發(fā)展方向認識悲觀,或者自身發(fā)展對醫(yī)藥流通資源的依賴性下降,也可能是感覺自身資源和能力不足以維系市場競爭地位,。
總之,理論上說,并購者從戰(zhàn)略上應(yīng)該是“堅信醫(yī)藥流通行業(yè)的發(fā)展前景的”,從能力上應(yīng)該是“堅信可以將并購資源提升發(fā)展態(tài)勢的”,從空間上應(yīng)該是“相信未來的競爭地位的”,。一切并購的初衷,都是建立在類似這樣美好的愿望之上。但縱觀古今,橫看兼并重組的發(fā)展史,不論是政治的“山寨與山寨之間”的征服,、“國家與國家之間”的整合,、還是經(jīng)濟界企業(yè)與企業(yè)之間的兼并重組,可以得出這樣的接近真理的結(jié)論:兼并后獲得預(yù)期成長的企業(yè)數(shù)量小于兼并后衰落的企業(yè)數(shù)量;靠簡單兼并重組成長的大企業(yè)數(shù)量,遠小于以自身優(yōu)勢為主不斷發(fā)展的企業(yè)數(shù)量。
從雀巢公司,、麥當勞,、IBM、輝瑞等大公司的成長來看,他們的成長過程中,也有兼并,類似這些卓越企業(yè)的兼并重組成功,都有一個核心特點:他們都以優(yōu)先建立的核心競爭力為前提,。一切并購大多考慮的是自身核心競爭資源與能力的釋放,或者為彌補自身核心資源與能力建設(shè)的不足,總是在圍繞“核心競爭資源和競爭力”做文章,而不是簡單的“企業(yè)規(guī)模”和“市場占位”,。
“規(guī)模、市場占位”與“核心資源,、能力”在兼并重組過程中是兩種不同的著力點,。從時間上看,2010年流通行業(yè)的并購大動作頻繁;從并購價格上看,從PE的6倍、8倍,、15倍一直到了年末有并購案的價格竟然高到讓人看不懂,。其價格上升程度,有不亞于“蒜你狠”和“蘋什么”的發(fā)展之勢。
