迄今中國制藥領(lǐng)域最大的一起外資并購案———德國拜耳收購東盛科技“白加黑”等品牌的事宜終于在近日獲得中國商務(wù)部的批準(zhǔn),。
日前，拜耳和東盛科技在北京簽署并購協(xié)議,。按照協(xié)議,，德國拜耳將耗資人民幣10.72億元收購東盛止咳及感冒類西藥非處方藥業(yè)務(wù)及相關(guān)資產(chǎn)，即白加黑,、小白,、信力3個品牌的相關(guān)銷售部門。這樣巨額的資金將給東盛科技帶來獲得新生的現(xiàn)金流,。
去年10月25日,，拜耳醫(yī)藥保健(BHC)與東盛科技股份有限公司聯(lián)合宣布，拜耳將以10.72億元人民幣收購東盛科技啟東蓋天力制藥有限公司的三大非處方藥品牌——“白加黑”感冒片,、“小白”糖漿和“信力”止咳糖漿,。
這個價錢對于目前總資產(chǎn)僅為2.5億元人民幣、凈資產(chǎn)還為負(fù)值的蓋天力來說絕對是個天價,。這也是我國醫(yī)藥保健領(lǐng)域最大的一起并購案,。何況雙方還達(dá)成協(xié)議，如果在交割期間上述收購的三個產(chǎn)品在今年的銷售收入達(dá)到3.6億元人民幣的約定標(biāo)準(zhǔn),，拜耳還將額外支付給東盛科技1.92億元人民幣,。
近幾年來，OTC業(yè)務(wù)一直是拜耳投資的重點(diǎn),。2005年收購了羅氏的OTC業(yè)務(wù)后,，原先OTC產(chǎn)品線并不豐富的拜耳一舉成為全球第三大OTC生產(chǎn)商。而在中國,，拜耳的OTC實(shí)力還遠(yuǎn)沒有達(dá)到如此規(guī)模,。據(jù)悉，為了大力拓展拜耳亞洲的OTC市場,，拜耳集團(tuán)專門募集了15億美元的資金,，其中相當(dāng)一部分將用于中國市場。
根據(jù)此次收購協(xié)議,，蓋天力公司將上述3個著名OTC品牌的業(yè)務(wù)予以轉(zhuǎn)讓,，但保留了“蓋天力”品牌。以上三大品牌,，2005年的銷售額為3.308億元人民幣,。其中,，白加黑品牌的綜合實(shí)力在全國感冒藥市場排名前五位,。
據(jù)了解,，德國拜耳此次收購系東盛科技控股的啟東蓋天力旗下的3個OTC藥物品牌的生產(chǎn)和銷售部分，此前市場盛傳的啟東蓋天力的股權(quán)并不在股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議之內(nèi),。
記者了解到,，啟東蓋天力公司旗下有五大產(chǎn)品系列:以“蓋天力”為主的鈣制劑系列，以白加黑,、小白,、信力等為主的感冒藥系列，以及抗菌素系列,、消炎鎮(zhèn)痛系列和中成藥系列,。
這次出售計(jì)劃的第一步，就是首先拆分啟東蓋天力公司——早在幾個月前,，啟東蓋天力已經(jīng)被一分為二:一部分是此次出售的三個品牌及其生產(chǎn)和銷售隊(duì)伍,，占到整個啟東蓋天力資產(chǎn)的70%以上，剩下的部分則仍歸屬東盛,。
“我們出售的是產(chǎn)權(quán),，不是股權(quán)。”東盛集團(tuán)董事長郭家學(xué)對媒體強(qiáng)調(diào)說,。
按照原先的計(jì)劃,，東盛是希望將蓋天力從東盛科技中剝離出來，再到海外上市從而獲得發(fā)展資金,。但當(dāng)時蓋天力凈資產(chǎn)為負(fù)值,，2005年8月，東盛找來了一個戰(zhàn)略投資者——西安致力實(shí)業(yè)有限責(zé)任公司(以下簡稱“西安致力”),，后者向啟東蓋天力單方面增資6560萬元,，從而獲得啟東蓋天力40%的股權(quán)，東盛科技的持股比例也因此由90.86%下降至54.51%,。當(dāng)時西安致力進(jìn)入的市盈應(yīng)該在6—8倍左右,，這在非上市公司中已經(jīng)是很高的。
然而事與愿違,，中國證券市場2005年開始的股權(quán)分置改革使得蓋天力海外IPO的計(jì)劃一直沒有獲得監(jiān)管部門的批準(zhǔn),。
其時，啟東蓋天力資產(chǎn)狀況并不佳,，截至去年9月30日,，東盛科技被大股東東盛集團(tuán)和二股東東盛藥業(yè)占用金額一度達(dá)15.88億元；另外存在累計(jì)未披露對外擔(dān)保達(dá)9.56億元,，東盛資金鏈全線告急,。消息爆出后,，該公司股票一瀉千里。去年11月2日,，東盛科技還被中國證監(jiān)會青海監(jiān)管局立案調(diào)查,。急于還債的東盛集團(tuán)不得不將旗下資產(chǎn)賣掉。恰好“白加黑”等品牌被制藥巨頭拜耳相中,，東盛也樂得賣個好價錢,。
(本報記者何棋高揚(yáng)曦實(shí)習(xí)生劉軼)
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