在不久前召開的““第九屆中關(guān)村項(xiàng)目推介暨投資洽談會(huì)”上,，運(yùn)作了北京雙鷺?biāo)帢I(yè)股份有限公司上市的華林證券投資銀行部,，就中小制藥企業(yè)進(jìn)入資本市場應(yīng)注意的問題做了“積極利用證券市場，構(gòu)筑企業(yè)發(fā)展大平臺(tái)”的主題演講,。主要內(nèi)容如下： 一,、關(guān)于我國證券市場的介紹： 1、證券市場的意義之一是推動(dòng)企業(yè)的發(fā)展 談到證券市場,，很多人都會(huì)想到炒股票,，每天在報(bào)紙、電視都能看到、聽到這方面的消息,，大家可能都知道去年行情不好,，很多涉足股票的人都賠了錢，對(duì)證券,、股票不感興趣了,，而且很多人大有談虎色變之勢。但是為什么行情不好還有這么多人關(guān)注證券,？既然有這么多人在賠錢,，為什么國家還要發(fā)展這個(gè)市場？去年國務(wù)院為了使證券市場更好地發(fā)展專門推出了一份文件叫《國務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場改革開放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見》,。這是一份推動(dòng)資本市場發(fā)展重要文件,，一共九條，我們證券行業(yè)的人簡稱稱它為“國九條”,。今年,，2005年就是對(duì)“國九條”的具體落實(shí)年，因此我們堅(jiān)信證券市場肯定會(huì)走好,?？梢妵曳浅Ｖ匾曌C券市場。那么,，大力發(fā)展證券市場的根本目的和意義是什么,？在這個(gè)市場中誰是受益者？ 我想大家對(duì)證券市場的了解程度不同,，認(rèn)識(shí)也不同,，在這簡要介紹一下,，我國證券市場分有一級(jí)市場和二級(jí)市場,。一級(jí)市場是指證券的發(fā)行，其主體是公開發(fā)行股票的企業(yè)與投資者,；二級(jí)市場是指證券在證券交易所上市交易,，其主體主要是股民，或說投資者,。股票價(jià)格的升與跌,，直接影響到的是股票二級(jí)市場的交易價(jià)格，大家都知道炒股要賺錢現(xiàn)在很難——就是說二級(jí)市場賺錢很難,。而一級(jí)市場中,，發(fā)行股票的企業(yè)已成為上市公司，獲取了資金,，贏得了發(fā)展,，而且獲取股份價(jià)格很低，企業(yè)發(fā)起人一般是票面１元／股認(rèn)購股份，股票上市交易價(jià)格大多遠(yuǎn)高于這一數(shù)字,。所以我們認(rèn)為：從某種意義上講,，證券市場發(fā)展的最大受益者應(yīng)該說是發(fā)行股票的企業(yè)本身。證券市場存在的意義價(jià)值也體現(xiàn)在推動(dòng)企業(yè)發(fā)展上,。因此應(yīng)該大力關(guān)注這一市場的發(fā)展,，了解證券市場，積極參與并支持證券市場的發(fā)展,，從而推動(dòng)企業(yè)自身的發(fā)展,。 2、證券發(fā)展的現(xiàn)狀 自1984年發(fā)行新中國發(fā)行了第一只股票,，1990年底上海,、深圳兩個(gè)證券交易所相繼成立，我國的證券市場已經(jīng)歷了二十年的歷程,，證券市場促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展,，促進(jìn)建立完善市場體系，優(yōu)化社會(huì)資源配置,，促進(jìn)生產(chǎn)要素的重新組合,，明晰產(chǎn)權(quán)和建立現(xiàn)代企業(yè)制度的等方面，證券市場都發(fā)揮了重大的作用,?？梢哉f，證券市場已成為國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中不可或缺的重要組成部分,。 截止2005年1月31日,，我國境內(nèi)上市公司（A、B股）1379家,，比2003年底的1287家增力92家,，增長7.07％；境外上市公司108家,，與2002底的75家相比,，增加23家。其中僅發(fā)H股公司70家,，比2003年底增加14家,。中國的經(jīng)濟(jì)增長帶動(dòng)的整個(gè)亞洲經(jīng)濟(jì)，也推動(dòng)了全球IPO回暖,。已有9家公司于2004年在美國上市,，包括平安保險(xiǎn)、盛大,、elong以及中國網(wǎng)通,，其中國網(wǎng)通同時(shí)在香港主板上市,，成為第四季度籌資量最大的中國公司。 證券市場發(fā)展勢頭總體良好,，好象一艘大船,，逐步會(huì)有更多的企業(yè)能夠上市，能搭上這條大船遠(yuǎn)航,。 二,、利用證券市場是中小企業(yè)突破發(fā)展瓶頸的最佳選擇 有人形容上市對(duì)企業(yè)尤其是中小企業(yè)來說是“名利雙收”。企業(yè)上市可以獲“利”,，使資產(chǎn)迅速放大,，目前國內(nèi)的最大允許融資額度是凈資產(chǎn)兩倍。“雙鴛藥業(yè)”是募集了2.1個(gè)億,。另外是可以得“名”,，在國內(nèi)上市的企業(yè)數(shù)量很少，全國眾多企業(yè)中只有1000多家上市公司,，因此上市公司可以說是企業(yè)中的的精英,，是國家的最優(yōu)質(zhì)企業(yè)，是值得信賴的企業(yè),。 簡單概括上市好處有： 構(gòu)建直接融資平臺(tái),。有利于企業(yè)的快速擴(kuò)張； 提高企業(yè)的核心競爭力,，增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力,； 優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu)，促進(jìn)企業(yè)的持續(xù)發(fā)展,； 大幅度提高企業(yè)對(duì)外投資能力,，有利于做大做強(qiáng)； 促進(jìn)企業(yè)的規(guī)范化發(fā)展,。逐步實(shí)現(xiàn)國際化戰(zhàn)略目標(biāo),； 明晰企業(yè)產(chǎn)權(quán)，提高企業(yè)的經(jīng)營管理水平,； 提升企業(yè)的市場價(jià)值和知名度,，分享優(yōu)質(zhì)品牌帶來的高額收益,； 優(yōu)化現(xiàn)有股東收益,，提高管理層及員工的工作積極性； 進(jìn)一步拓展融資渠道——發(fā)行債券或可轉(zhuǎn)換債券,、增發(fā)新股或配股,、提高銀行信貸額度。 目前國內(nèi)各個(gè)省,、市,、地區(qū)的行政主管部門對(duì)企業(yè)上市都非常重視，都希望通過上市獲取企業(yè)發(fā)展的資金，從而帶動(dòng)本地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展,。2004年,，深交所中小企業(yè)板正式啟動(dòng)。這對(duì)我國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生極大的推動(dòng)作用,。中小企業(yè)板塊的設(shè)立,，反映出發(fā)行制度上的改革方向，主要是更支持中小企業(yè)融資,，解決中小企業(yè)融資難的問題,。北京有很多創(chuàng)業(yè)企業(yè)，應(yīng)該有很多企業(yè)可以上市,，而在去年中小企業(yè)板38家上市企業(yè)中只有“雙鷺?biāo)帢I(yè)”一家是北京的企業(yè),。我們非常希望能更多的支持北京企業(yè)的發(fā)展，支持中關(guān)村創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展,，非常愿意協(xié)助大家把這方面的工作做好,，使更多的北京企業(yè)上市。 三,、企業(yè)上市是企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略中重要環(huán)節(jié) 工作中通過了解,，大部分企業(yè)發(fā)展初期只注重產(chǎn)品生產(chǎn)、銷售,，往往就放松了對(duì)資本市場工作的重視,。很多人忽視上市所要關(guān)注問題，甚至不清楚應(yīng)注意那些問題而埋下隱患,。比如企業(yè)重要決策資料不注意系統(tǒng)管理,，甚至遺失；注冊(cè)登記未及時(shí)變更,；商標(biāo)等無形資產(chǎn)忽略過戶,、確認(rèn)產(chǎn)權(quán)；投資方向隨意性太大,，等等,。等企業(yè)發(fā)展壯大后，認(rèn)為可以考慮準(zhǔn)備上市時(shí),，就要追溯補(bǔ)充很多文件,，浪費(fèi)大量時(shí)間，或有的已不能彌補(bǔ),，使一些不是問題的問題卻從根本上對(duì)上市形成障礙,，造成由于一時(shí)疏忽難以通過中國證監(jiān)會(huì)的審核，十分可惜,。 另一方面：去年開始啟動(dòng)的中小企業(yè)板雖然制度上與主板相比沒有特別規(guī)定,，在交易規(guī)則,、交易制度上也與主板無大大差異，仍遵循現(xiàn)有法規(guī)不變,，發(fā)行上市標(biāo)準(zhǔn)不變的原則,。但已明顯反映出中小企業(yè)板塊是國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板的過渡形式，將更支持中小企業(yè)融資,，解決中小企業(yè)融資難的問題,。因此上市條件肯定會(huì)逐步放寬，會(huì)有更大機(jī)會(huì)需要大家關(guān)注,。機(jī)遇總是青睞有準(zhǔn)備的人,。因此決不能放松對(duì)這方面的重視。 再有,，隨著我國“入世”和經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展,，以及世界經(jīng)濟(jì)一體化的不斷深入，發(fā)行上市的架構(gòu)也正逐步向多元化,、市場化發(fā)展,。海外上市目前也是企業(yè)融資發(fā)展的重要途徑，國內(nèi)證券公司在這方面也在逐步發(fā)展這一領(lǐng)域的工作,。因此企業(yè)在發(fā)展初期就應(yīng)該制定好發(fā)展戰(zhàn)略,，考慮到上市等多方面的因素。掌握市場動(dòng)態(tài),。以使企業(yè)能獲得更多融資壯大的機(jī)會(huì),。 總體上說，當(dāng)前資本市場的改革和發(fā)展正處于一個(gè)關(guān)鍵時(shí)期,，影響市場發(fā)展的諸多因素正在發(fā)生積極變化,，利用資本市場發(fā)展會(huì)有更多、更大的發(fā)展機(jī)遇,。 首先,，證券市場的重要作用已得到社會(huì)各界的廣泛認(rèn)同，大力發(fā)展資本市場并全面發(fā)揮其功能,，推動(dòng)企業(yè)發(fā)展已成為全社會(huì)的共識(shí),。 第二，國民經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速健康發(fā)展,，證券市場發(fā)展的宏觀環(huán)境良好,，為證券市場的進(jìn)一步發(fā)展奠定了扎實(shí)的基礎(chǔ)。 第三,，金融改革,、投資體制改革,、國有企業(yè)改革不斷深入,，大力發(fā)展資本市場已成為改革的客觀需要,。 第四，各類社會(huì)資金保值增值的需求不斷擴(kuò)大,，為證券市場的發(fā)展提供了廣闊的資源,。 第五，中國經(jīng)濟(jì)在全球的地位和作用日益凸現(xiàn),，資本市場吸引力進(jìn)一步提升,。 因此，為我們綜合利用境內(nèi)外市場和資源,。從而帶動(dòng)企業(yè)發(fā)展,，獲取資金提供了良好的機(jī)遇。獲取發(fā)展資金的渠道會(huì)越來越多,，我們應(yīng)積極參與利用這個(gè)資源,。 （新華社提供，未經(jīng)許可,，嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載）
