在不久前召開(kāi)的““第九屆中關(guān)村項(xiàng)目推介暨投資洽談會(huì)”上,，運(yùn)作了北京雙鷺?biāo)帢I(yè)股份有限公司上市的華林證券投資銀行部,，就中小制藥企業(yè)進(jìn)入資本市場(chǎng)應(yīng)注意的問(wèn)題做了“積極利用證券市場(chǎng),，構(gòu)筑企業(yè)發(fā)展大平臺(tái)”的主題演講。主要內(nèi)容如下： 　　一,、關(guān)于我國(guó)證券市場(chǎng)的介紹： 　　1,、證券市場(chǎng)的意義之一是推動(dòng)企業(yè)的發(fā)展 　　談到證券市場(chǎng)，很多人都會(huì)想到炒股票,，每天在報(bào)紙,、電視都能看到、聽(tīng)到這方面的消息,，大家可能都知道去年行情不好,，很多涉足股票的人都賠了錢(qián)，對(duì)證券,、股票不感興趣了,，而且很多人大有談虎色變之勢(shì)。但是為什么行情不好還有這么多人關(guān)注證券,？既然有這么多人在賠錢(qián),，為什么國(guó)家還要發(fā)展這個(gè)市場(chǎng),？去年國(guó)務(wù)院為了使證券市場(chǎng)更好地發(fā)展專門(mén)推出了一份文件叫《國(guó)務(wù)院關(guān)于推進(jìn)資本市場(chǎng)改革開(kāi)放和穩(wěn)定發(fā)展的若干意見(jiàn)》。這是一份推動(dòng)資本市場(chǎng)發(fā)展重要文件,，一共九條,，我們證券行業(yè)的人簡(jiǎn)稱稱它為“國(guó)九條”。今年,，2005年就是對(duì)“國(guó)九條”的具體落實(shí)年,，因此我們堅(jiān)信證券市場(chǎng)肯定會(huì)走好?？梢?jiàn)國(guó)家非常重視證券市場(chǎng),。那么，大力發(fā)展證券市場(chǎng)的根本目的和意義是什么,？在這個(gè)市場(chǎng)中誰(shuí)是受益者,？ 　　我想大家對(duì)證券市場(chǎng)的了解程度不同，認(rèn)識(shí)也不同,，在這簡(jiǎn)要介紹一下,，我國(guó)證券市場(chǎng)分有一級(jí)市場(chǎng)和二級(jí)市場(chǎng)。一級(jí)市場(chǎng)是指證券的發(fā)行,，其主體是公開(kāi)發(fā)行股票的企業(yè)與投資者,；二級(jí)市場(chǎng)是指證券在證券交易所上市交易，其主體主要是股民,，或說(shuō)投資者,。股票價(jià)格的升與跌，直接影響到的是股票二級(jí)市場(chǎng)的交易價(jià)格,，大家都知道炒股要賺錢(qián)現(xiàn)在很難——就是說(shuō)二級(jí)市場(chǎng)賺錢(qián)很難,。而一級(jí)市場(chǎng)中，發(fā)行股票的企業(yè)已成為上市公司,，獲取了資金,，贏得了發(fā)展，而且獲取股份價(jià)格很低,，企業(yè)發(fā)起人一般是票面１元／股認(rèn)購(gòu)股份,，股票上市交易價(jià)格大多遠(yuǎn)高于這一數(shù)字。所以我們認(rèn)為：從某種意義上講,，證券市場(chǎng)發(fā)展的最大受益者應(yīng)該說(shuō)是發(fā)行股票的企業(yè)本身,。證券市場(chǎng)存在的意義價(jià)值也體現(xiàn)在推動(dòng)企業(yè)發(fā)展上。因此應(yīng)該大力關(guān)注這一市場(chǎng)的發(fā)展,，了解證券市場(chǎng),，積極參與并支持證券市場(chǎng)的發(fā)展，從而推動(dòng)企業(yè)自身的發(fā)展,。 　　2,、證券發(fā)展的現(xiàn)狀 　　自1984年發(fā)行新中國(guó)發(fā)行了第一只股票,，1990年底上海、深圳兩個(gè)證券交易所相繼成立,，我國(guó)的證券市場(chǎng)已經(jīng)歷了二十年的歷程,，證券市場(chǎng)促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，促進(jìn)建立完善市場(chǎng)體系,，優(yōu)化社會(huì)資源配置,，促進(jìn)生產(chǎn)要素的重新組合，明晰產(chǎn)權(quán)和建立現(xiàn)代企業(yè)制度的等方面,，證券市場(chǎng)都發(fā)揮了重大的作用,。可以說(shuō),，證券市場(chǎng)已成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展中不可或缺的重要組成部分,。 　　截止2005年1月31日，我國(guó)境內(nèi)上市公司（A,、B股）1379家，比2003年底的1287家增力92家,，增長(zhǎng)7.07％,；境外上市公司108家，與2002底的75家相比,，增加23家,。其中僅發(fā)H股公司70家，比2003年底增加14家,。中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶動(dòng)的整個(gè)亞洲經(jīng)濟(jì),，也推動(dòng)了全球IPO回暖。已有9家公司于2004年在美國(guó)上市,，包括平安保險(xiǎn),、盛大、elong以及中國(guó)網(wǎng)通,，其中國(guó)網(wǎng)通同時(shí)在香港主板上市,，成為第四季度籌資量最大的中國(guó)公司。 　　證券市場(chǎng)發(fā)展勢(shì)頭總體良好,，好象一艘大船,，逐步會(huì)有更多的企業(yè)能夠上市，能搭上這條大船遠(yuǎn)航,。 　　二,、利用證券市場(chǎng)是中小企業(yè)突破發(fā)展瓶頸的最佳選擇 　　有人形容上市對(duì)企業(yè)尤其是中小企業(yè)來(lái)說(shuō)是“名利雙收”。企業(yè)上市可以獲“利”,，使資產(chǎn)迅速放大,，目前國(guó)內(nèi)的最大允許融資額度是凈資產(chǎn)兩倍,。“雙鴛藥業(yè)”是募集了2.1個(gè)億。另外是可以得“名”,，在國(guó)內(nèi)上市的企業(yè)數(shù)量很少,，全國(guó)眾多企業(yè)中只有1000多家上市公司，因此上市公司可以說(shuō)是企業(yè)中的的精英,，是國(guó)家的最優(yōu)質(zhì)企業(yè),，是值得信賴的企業(yè)。 　　簡(jiǎn)單概括上市好處有： 　　構(gòu)建直接融資平臺(tái),。有利于企業(yè)的快速擴(kuò)張,； 　　提高企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，增強(qiáng)抵御風(fēng)險(xiǎn)的能力,； 　　優(yōu)化股權(quán)結(jié)構(gòu),，促進(jìn)企業(yè)的持續(xù)發(fā)展； 　　大幅度提高企業(yè)對(duì)外投資能力,，有利于做大做強(qiáng),； 　　促進(jìn)企業(yè)的規(guī)范化發(fā)展。逐步實(shí)現(xiàn)國(guó)際化戰(zhàn)略目標(biāo),； 　　明晰企業(yè)產(chǎn)權(quán),，提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平； 　　提升企業(yè)的市場(chǎng)價(jià)值和知名度,，分享優(yōu)質(zhì)品牌帶來(lái)的高額收益,； 　　優(yōu)化現(xiàn)有股東收益，提高管理層及員工的工作積極性,； 　　進(jìn)一步拓展融資渠道——發(fā)行債券或可轉(zhuǎn)換債券,、增發(fā)新股或配股、提高銀行信貸額度,。 　　目前國(guó)內(nèi)各個(gè)省,、市、地區(qū)的行政主管部門(mén)對(duì)企業(yè)上市都非常重視,，都希望通過(guò)上市獲取企業(yè)發(fā)展的資金,，從而帶動(dòng)本地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。2004年,，深交所中小企業(yè)板正式啟動(dòng),。這對(duì)我國(guó)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展產(chǎn)生極大的推動(dòng)作用。中小企業(yè)板塊的設(shè)立,，反映出發(fā)行制度上的改革方向,，主要是更支持中小企業(yè)融資，解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題,。北京有很多創(chuàng)業(yè)企業(yè),，應(yīng)該有很多企業(yè)可以上市,，而在去年中小企業(yè)板38家上市企業(yè)中只有“雙鷺?biāo)帢I(yè)”一家是北京的企業(yè)。我們非常希望能更多的支持北京企業(yè)的發(fā)展,，支持中關(guān)村創(chuàng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展,，非常愿意協(xié)助大家把這方面的工作做好，使更多的北京企業(yè)上市,。 　　三,、企業(yè)上市是企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略中重要環(huán)節(jié) 　　工作中通過(guò)了解，大部分企業(yè)發(fā)展初期只注重產(chǎn)品生產(chǎn),、銷售,，往往就放松了對(duì)資本市場(chǎng)工作的重視。很多人忽視上市所要關(guān)注問(wèn)題,，甚至不清楚應(yīng)注意那些問(wèn)題而埋下隱患,。比如企業(yè)重要決策資料不注意系統(tǒng)管理，甚至遺失,；注冊(cè)登記未及時(shí)變更,；商標(biāo)等無(wú)形資產(chǎn)忽略過(guò)戶、確認(rèn)產(chǎn)權(quán),；投資方向隨意性太大,，等等。等企業(yè)發(fā)展壯大后,，認(rèn)為可以考慮準(zhǔn)備上市時(shí),，就要追溯補(bǔ)充很多文件,，浪費(fèi)大量時(shí)間,，或有的已不能彌補(bǔ)，使一些不是問(wèn)題的問(wèn)題卻從根本上對(duì)上市形成障礙,，造成由于一時(shí)疏忽難以通過(guò)中國(guó)證監(jiān)會(huì)的審核,，十分可惜。 　　另一方面：去年開(kāi)始啟動(dòng)的中小企業(yè)板雖然制度上與主板相比沒(méi)有特別規(guī)定,，在交易規(guī)則,、交易制度上也與主板無(wú)大大差異，仍遵循現(xiàn)有法規(guī)不變,，發(fā)行上市標(biāo)準(zhǔn)不變的原則,。但已明顯反映出中小企業(yè)板塊是國(guó)內(nèi)創(chuàng)業(yè)板的過(guò)渡形式，將更支持中小企業(yè)融資,，解決中小企業(yè)融資難的問(wèn)題,。因此上市條件肯定會(huì)逐步放寬，會(huì)有更大機(jī)會(huì)需要大家關(guān)注,。機(jī)遇總是青睞有準(zhǔn)備的人,。因此決不能放松對(duì)這方面的重視,。 　　再有，隨著我國(guó)“入世”和經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展,，以及世界經(jīng)濟(jì)一體化的不斷深入,，發(fā)行上市的架構(gòu)也正逐步向多元化、市場(chǎng)化發(fā)展,。海外上市目前也是企業(yè)融資發(fā)展的重要途徑,，國(guó)內(nèi)證券公司在這方面也在逐步發(fā)展這一領(lǐng)域的工作。因此企業(yè)在發(fā)展初期就應(yīng)該制定好發(fā)展戰(zhàn)略,，考慮到上市等多方面的因素,。掌握市場(chǎng)動(dòng)態(tài)。以使企業(yè)能獲得更多融資壯大的機(jī)會(huì),。 　　總體上說(shuō),，當(dāng)前資本市場(chǎng)的改革和發(fā)展正處于一個(gè)關(guān)鍵時(shí)期，影響市場(chǎng)發(fā)展的諸多因素正在發(fā)生積極變化,，利用資本市場(chǎng)發(fā)展會(huì)有更多,、更大的發(fā)展機(jī)遇。 　　首先,，證券市場(chǎng)的重要作用已得到社會(huì)各界的廣泛認(rèn)同,，大力發(fā)展資本市場(chǎng)并全面發(fā)揮其功能，推動(dòng)企業(yè)發(fā)展已成為全社會(huì)的共識(shí),。 　　第二,，國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速健康發(fā)展，證券市場(chǎng)發(fā)展的宏觀環(huán)境良好,，為證券市場(chǎng)的進(jìn)一步發(fā)展奠定了扎實(shí)的基礎(chǔ),。 　　第三，金融改革,、投資體制改革,、國(guó)有企業(yè)改革不斷深入，大力發(fā)展資本市場(chǎng)已成為改革的客觀需要,。 　　第四,，各類社會(huì)資金保值增值的需求不斷擴(kuò)大，為證券市場(chǎng)的發(fā)展提供了廣闊的資源,。 　　第五,，中國(guó)經(jīng)濟(jì)在全球的地位和作用日益凸現(xiàn)，資本市場(chǎng)吸引力進(jìn)一步提升,。 　　因此,，為我們綜合利用境內(nèi)外市場(chǎng)和資源。從而帶動(dòng)企業(yè)發(fā)展，獲取資金提供了良好的機(jī)遇,。獲取發(fā)展資金的渠道會(huì)越來(lái)越多,，我們應(yīng)積極參與利用這個(gè)資源。 （新華社提供,，未經(jīng)許可,，嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載）