截至８月底,，共有１１９家Ａ股醫(yī)藥類上市公司,，占Ａ股上市公司家數(shù)（１３３３家）的８．９３％，而其總流通市值僅為７３０．８６億元,，占整個Ａ股市場流通市值（１２７１７億元）的５．７５％,，可見醫(yī)藥類上市公司的流通市值偏小,，低于市場平均水平?！? 在１１９家醫(yī)藥類上市公司中,，有９１家醫(yī)藥制造類公司、１１家醫(yī)藥流通類公司以及１７家涉足醫(yī)藥但尚未形成主業(yè)的公司,。其中９１家醫(yī)藥制造類公司又可分為“化學(xué)原料藥,、化學(xué)制劑、中成藥,、生物生化,、獸用藥、醫(yī)療器械,、醫(yī)藥投資控股型”等７個子行業(yè),。在此對其行業(yè)代表性、成長性,、盈利能力,、經(jīng)營能力等做一分析?！? 一,、中成藥和化學(xué)原料藥公司行業(yè)代表性突出 整個醫(yī)藥制造類企業(yè)中，有２．１５％的公司為上市公司,，但其實現(xiàn)的銷售收入和利潤總額達(dá)到全行業(yè)的３０．６５％和３０．５４％,。其中中成藥更為突出，２．９２％的中成藥企業(yè)數(shù)量完成了整個行業(yè)５１．７６％的銷售收入和４０．０４％的利潤總額（但盈利能力不及行業(yè)平均水平）,；其次為化學(xué)原料藥,，２．８０％的化學(xué)原料藥企業(yè)數(shù)量完成了整個行業(yè)３２．９７％的銷售收入和４３．０３％的利潤總額，顯然化學(xué)原料藥上市公司的盈利能力高于行業(yè)平均水平,?！? 二、上市公司銷售收入增長率高于行業(yè)增長率（中成藥,、生物生化和獸用藥）,；利潤總額增長率低于行業(yè)增長率（獸用藥除外）；整體經(jīng)營狀況好于２００３年下半年,，且好于行業(yè)平均水平,。與行業(yè)水平相比，醫(yī)藥制造類上市公司中,，只有中成藥,、生物生化和獸用藥的銷售收入增長率高于行業(yè)增長率，而除了獸用藥以外，所有子行業(yè)的利潤總額增長率均低于行業(yè)增長率,，化學(xué)原料藥,、化學(xué)制劑、中成藥分別出現(xiàn)了負(fù)增長,，累及整個制造業(yè)行業(yè)出現(xiàn)負(fù)增長,。 但是,，從２００４年上半年占２００３年全年比重來看,，醫(yī)藥類上市公司２００４年上半年的經(jīng)營狀況好于２００３年下半年，并且好于整個行業(yè)平均水平（獸用藥,、醫(yī)療器械除外）,。 三,、各子行業(yè)盈利能力呈下降趨勢（獸用藥和醫(yī)療器械除外）,；化學(xué)原料藥和生物生化盈利能力下降較明顯 除獸用藥和醫(yī)療器械外，各子行業(yè)的毛利率從２００３年下半年起開始逐步下降,。其中,，化學(xué)原料藥和生物生化的降幅更為明顯，化學(xué)制劑和中成藥相對平穩(wěn),；除中成藥和獸用藥外,，上市公司的盈利能力明顯高于行業(yè)平均水平?！? 由此說明上市公司質(zhì)地較好,、中成藥和獸用藥行業(yè)前景良好，行業(yè)中仍有一些優(yōu)秀的公司沒有上市,?！? 四、營業(yè)費用控制能力相對較強(qiáng) 除化學(xué)原料藥和醫(yī)療器械外,，上市公司的營業(yè)費用率低于行業(yè)平均水平,，顯示出良好的營銷能力和產(chǎn)品接受度；但管理費用普遍高于行業(yè)平均水平,，盡管管理費用率出現(xiàn)了一定幅度的下降,，但對利潤的貢獻(xiàn)力度仍然偏小?！? 五,、２００４年下半年行業(yè)預(yù)期 ２００４年下半年好于上半年,，同比增幅有望回升,?？紤]到醫(yī)藥行業(yè)“２００３年前高后低”和“醫(yī)藥行業(yè)下半年通常好于上半年”的經(jīng)營特點以及“２００４年上半年經(jīng)營狀況好于２００３年下半年”的經(jīng)營業(yè)績，預(yù)計２００４年下半年醫(yī)藥行業(yè)將保持良好增長,，同比增幅有望回升。其中中成藥和特色化學(xué)原料藥增幅繼續(xù)提高,，獸用藥將持續(xù)發(fā)展,，化學(xué)制劑保持平穩(wěn)，而大宗化學(xué)原料藥回升空間仍然相對有限,。 （新華社提供,，未經(jīng)許可，嚴(yán)禁轉(zhuǎn)載）
