IPO時(shí)超募了47328.49萬(wàn)元的信邦制藥,，擱置巨額資金不用,，銀行借款反而大幅增加。
6月8日,，信邦制藥工作人員對(duì)中國(guó)資本證券網(wǎng)表示,，公司之所以進(jìn)行銀行借款，是因?yàn)橐贸假Y金投資項(xiàng)目,，只是現(xiàn)在還沒(méi)確定好具體投哪個(gè)項(xiàng)目,。
那么，信邦制藥要投資什么項(xiàng)目,？為何上市2年了遲遲沒(méi)有動(dòng)靜,？
長(zhǎng)城資產(chǎn)大幅減持 每股收益率為1106.8%
信邦制藥主營(yíng)硬膠囊劑、片劑,、顆粒劑等產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷(xiāo)售,，公司于2010年4月登陸深交所，控股股東為張觀福,，持股6972萬(wàn),，占比40.16%。
6月8日,，信邦制藥發(fā)布公告稱(chēng),，中國(guó)長(zhǎng)城資產(chǎn)管理公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)，長(zhǎng)城資產(chǎn)）在2011年6月22日至2012年6月6日期間,，以每股14.18元的均價(jià),，累計(jì)減持公司股票 868萬(wàn)股，占公司總股本的5%,。
信邦制藥上市以來(lái)業(yè)績(jī)穩(wěn)步攀升,，并且2012年以來(lái)公司股價(jià)一直在低位徘徊，為何長(zhǎng)城資產(chǎn)仍然持續(xù)減持公司股票呢,？
6月8日,，信邦制藥證券部工作人員對(duì)此表示,，長(zhǎng)城資產(chǎn)并不參與公司的具體經(jīng)營(yíng)，所以他們的減持原因,，我們并不知曉,，但是長(zhǎng)城資產(chǎn)的減持應(yīng)該不會(huì)對(duì)公司的經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生特別的影響。
6月8日,，北京一位醫(yī)藥領(lǐng)域的券商研究員對(duì)此表示,，信邦制藥業(yè)績(jī)?cè)鏊俸芊€(wěn)健，“人參皂苷_Rd”產(chǎn)品也在審批過(guò)程中,，公司的基本面是向好的,，但是長(zhǎng)城資產(chǎn)持股信邦制藥已經(jīng)有些年頭，成本很低,，所以即使公司在低價(jià)位減持獲利也會(huì)很豐厚。
長(zhǎng)城資產(chǎn)2005年起開(kāi)始持股信邦制藥,，直到信邦制藥IPO,，長(zhǎng)城資產(chǎn)持有信邦制藥1866.48萬(wàn)股，每股成本為2.35元,，2011年5月4日,，信邦制藥進(jìn)行資本公積轉(zhuǎn)增股本，長(zhǎng)城資產(chǎn)持股變?yōu)?7360萬(wàn)股,，每股成本攤薄為1.175元,。
根據(jù)以上數(shù)據(jù)計(jì)算，信邦制藥所減持868萬(wàn)股,，總計(jì)套現(xiàn)12308.24萬(wàn)元,，每股收益率為1106.8%。
信邦制藥給長(zhǎng)城資產(chǎn)帶來(lái)如此高的回報(bào),，是與其穩(wěn)步增長(zhǎng)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)密切相關(guān)的,。2011年，信邦制藥實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)4393.18萬(wàn)元,，同比增長(zhǎng)31.87%,，基本每股收益0.27元，同比增長(zhǎng)12.5%,。
資金充裕仍借款 有項(xiàng)目要投資,？
雖然信邦制藥上市以來(lái)業(yè)績(jī)很好，但公司募投項(xiàng)目進(jìn)展卻低于預(yù)期,。截至2011年底,，信邦制藥募投項(xiàng)目固體制劑GMP生產(chǎn)線(xiàn)累計(jì)投入5698.4萬(wàn)元，低于預(yù)計(jì)進(jìn)度41.64%,；植物提取物GMP生產(chǎn)線(xiàn)建設(shè)工程項(xiàng)目累計(jì)投入5819.08萬(wàn)元,，低于預(yù)計(jì)進(jìn)度10.48% ,；藥物制劑中試基地建設(shè)項(xiàng)目累計(jì)投入2750.9萬(wàn)元，低于預(yù)計(jì)進(jìn)度21.4%,。
2010年上市時(shí),，信邦制藥募集資金為71610萬(wàn)元，超募資金高達(dá)47328.49萬(wàn)元,，公司用6000萬(wàn)元超募資金歸還銀行貸款,；2011年，信邦制藥以6500萬(wàn)元補(bǔ)充流動(dòng)資金,。
由于IPO時(shí)超募資金很多,，信邦制藥也沒(méi)有投資項(xiàng)目，所以公司現(xiàn)金流異常寬裕,。截至2011年底,，信邦制藥貨幣資金余額為51331.09萬(wàn)元，占公司總資產(chǎn)的41.28%,。
貨幣資金余額很大,，提高資金的利用效率是必然選擇，4月6日,，信邦制藥公告稱(chēng),，公司購(gòu)買(mǎi)2筆1000萬(wàn)元農(nóng)行的理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)期年收益率分別為4.1%,、4.2%,。
5月17日，信邦制藥公告稱(chēng),，公司購(gòu)買(mǎi)1000萬(wàn)農(nóng)行的理財(cái)產(chǎn)品,，預(yù)期年化收益率為4.05%。
6月4日,，信邦制藥公告稱(chēng),，公司購(gòu)買(mǎi)1000萬(wàn)農(nóng)行的理財(cái)產(chǎn)品，預(yù)期年化收益率為3.6%,。
財(cái)大氣粗從而理財(cái)增值本沒(méi)有問(wèn)題,，但讓投資者無(wú)法理解的是，信邦制藥2011年的短期借款卻在不斷增加,。
信邦制藥2011年報(bào)顯示,，2011年末，公司短期借款余額為19486萬(wàn)元,，較年初增加了6000萬(wàn)元,。
對(duì)于短期借款的增加，信邦制藥解釋稱(chēng),，公司因營(yíng)運(yùn)資金增長(zhǎng)需求,，增加銀行融資所致,。
信邦制藥為何放著大筆的超募資金不用，甚至有錢(qián)購(gòu)買(mǎi)年收益率僅4%左右的理財(cái)產(chǎn)品,，卻還在增加銀行貸款（半年期基準(zhǔn)貸款利率5.85%）,？
對(duì)此，信邦制藥上述工作人員表示,，超募資金只有在補(bǔ)充流動(dòng)資金后才能使用,，公司之所以進(jìn)行銀行借款，是因?yàn)橐贸假Y金投資項(xiàng)目,，只是現(xiàn)在還沒(méi)確定好具體投哪個(gè)項(xiàng)目,。（生物谷Bioon.com）
