原英文標(biāo)題：Big drug companies shift to buying startups
作者：Thomas Gryta
道瓊斯新聞
圖森,，亞利桑那州
出版： 2007年10月21日
大型制藥公司面臨著放慢自己的產(chǎn)品研發(fā)計(jì)劃，在新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)初始期大力將賭注押在收購(gòu)小型私有制藥公司身上,。
這種趨勢(shì)，最近突出的重大事件就是：百時(shí)美-施貴寶公司(Bristol-Myers Squibb)在2007年9月下旬以高達(dá)4.3億美元現(xiàn)金購(gòu)買Adnexus公司,，使得類似交易估價(jià)提高，華爾街公眾投資門檻提高。
越來(lái)越多的投資者不樂(lè)意在首次公開(kāi)招股集資中選擇那些缺乏中后期研發(fā)階段產(chǎn)品的制藥公司,。
制藥業(yè)研發(fā)合作模式的改進(jìn)凸現(xiàn)了產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和保持穩(wěn)健的開(kāi)發(fā)過(guò)程中，制藥巨頭們面臨的日益加劇的殘酷競(jìng)爭(zhēng)和無(wú)奈境況,。
“大企業(yè)周旋于圍繞新產(chǎn)品開(kāi)發(fā)的所有事務(wù),，從技術(shù)到已上市產(chǎn)品”，總部設(shè)在加州帕洛阿爾托的前景合資伙伴(PVP) 總裁Alex Barkas說(shuō),。
顯然,，他們不害怕用現(xiàn)金獲得他們想要的東西。
根據(jù)一家研究道瓊斯公司VentureOne的數(shù)據(jù),，2006年共有29個(gè)由風(fēng)險(xiǎn)資本支持的私營(yíng)生物制藥公司被收購(gòu),，提供給這些公營(yíng)或私營(yíng)公司總額為22.9億美元的資金。
但2007年第三季度以來(lái),，風(fēng)險(xiǎn)資本是一個(gè)驚人的數(shù)字：44.1億美元,，但只有18家公司被收購(gòu)。
在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間,，大型制藥公司,，更多地是通過(guò)與較小的公司簽署建立有利于雙方共同開(kāi)發(fā)產(chǎn)品的合作伙伴關(guān)系，而不是把小公司整體收購(gòu)掉,。
“制藥公司說(shuō),，‘為什么要我購(gòu)買奶牛，如果我能得到免費(fèi)的牛奶,？’”Venrock Associates公司董事合伙人布賴恩•羅伯茨(Bryan Roberts)在加州門洛公園說(shuō),。
當(dāng)大的制藥公司瞄準(zhǔn)這些藥品早期研發(fā)階段的小公司時(shí)，華爾街似乎不太愿意接受,。許多風(fēng)險(xiǎn)資本觀察家承認(rèn)收購(gòu)中的價(jià)值和華爾街股市存在一種脫節(jié),。
“公眾市場(chǎng)現(xiàn)在更了解進(jìn)入臨床開(kāi)發(fā)等后期產(chǎn)品研發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)。它們需要更多的臨床階段驗(yàn)證,，該公司確實(shí)有一個(gè)產(chǎn)品”羅伯茨說(shuō),。
他形容收購(gòu)剛起步的公司有點(diǎn)像買彩票，可以一文不名,，抑或價(jià)值連城,，一夜暴富。
