日前,，強生同意以213億美元收購Synthes公司，此舉將成為強生125年來最大的一次收購行動,，并為強生增添用于骨折和創(chuàng)傷治療的醫(yī)療器械,。
兩家公司在上月底發(fā)表的一份聲明中說，Synthes公司的股票持有者將獲得每股價值159瑞士法郎的現(xiàn)金和股票,。Synthes總部位于美國賓夕法尼亞州西切斯特,，公司股票在瑞士進(jìn)行交易。
強生史上最大收購
這次收購行動令強生獲得一家?guī)缀跽碱I(lǐng)創(chuàng)傷市場一半份額的醫(yī)療器械公司,，該公司的經(jīng)營利潤率高達(dá)35%,，這一比例在股票市值超過50億美元的醫(yī)療產(chǎn)品生產(chǎn)商中是最高的。
強生是世界上第二大醫(yī)療保健產(chǎn)品銷售商,，自2010年初以來,，公司發(fā)生了50多次藥品和醫(yī)療器械召回案。
Matrix投資公司的分析師納維德·馬利克（NavidMalik）評論說,，在創(chuàng)傷醫(yī)療器械市場,，Synthes占了50%的市場份額，是全球最大的生產(chǎn)骨折和創(chuàng)傷用醫(yī)療器械公司,，其規(guī)模和利潤相當(dāng)可觀,，它顯然會補強強生的骨科經(jīng)營業(yè)務(wù)。
兩家公司表示,，Synthes公司董事長（也是公司的創(chuàng)始人）維斯（HansjoergWyss）及相關(guān)實體投票贊成此項交易行動,，他們至少占公司33%的股份。出售Synthes令維斯成為全瑞士最富有的人,，超過生物科技行業(yè)億萬富翁,、默克雪蘭諾董事長埃內(nèi)斯托·貝爾塔雷利（ErnestoBertarelli）。
Synthes股票持有者每股將獲得55.65法郎的現(xiàn)金,，以及價值103.35法郎的強生股票,。根據(jù)彭博新聞社編制的數(shù)據(jù)，這次收購行動令Synthes的價值大約相當(dāng)于公司今年EBITDA（EBITDA是指扣除利息,、所得稅,、折舊和攤銷之前利潤）的11.2倍。數(shù)據(jù)顯示，過去5年來,，在醫(yī)藥行業(yè),，收購者支付給被收購者的價格大約是后者利潤的11.5倍。
馬利克說,，為贏得反壟斷審批（此舉將制約強生愿意支付給Synthes的價格）,，強生可能將不得不剝離一些業(yè)務(wù)。“這一價格是合理的,，考慮到強生有可能剝離一些業(yè)務(wù),，尤其在脊柱業(yè)務(wù)方面，我不認(rèn)為有比這更高的收購價格,。”
在蘇黎世交易時間,，Synthes的股價上漲了0.5%，達(dá)到147.2法郎,。在這之前,，包括股息再投資在內(nèi)，Synthes的股價已在過去一年中上漲了17%,。而在同一時期,，彭博全球醫(yī)療保健產(chǎn)品指數(shù)下跌了9.3%。
迄今為止,，Synthes的股價仍然以低于強生開出的收購價進(jìn)行交易,，這是因為一些投資者擔(dān)心，這次收購行動也許過不了監(jiān)管部門的審批,。而強生一些股東表示,，在公司對它存在的問題完成整改之前，他們并不希望公司實施這項有史以來最大的一次收購行動,。
骨科產(chǎn)品成增長動力
兩家公司預(yù)測,，這項交易行動將會在2012年上半年完成。它將接受美國和歐盟的反壟斷審查,，并且需要得到Synthes股東們的批準(zhǔn)。
強生計劃將Synthes與它下屬部門DePuy合并到一起,。通過合并,，它們將成為強生醫(yī)療器械和診斷部門的最大組成部分。
強生首席執(zhí)行官比爾·韋爾登（BillWeldon）在一份聲明中說,，骨科是一個規(guī)模龐大且不斷增長的市場,，全球骨科市場的規(guī)模已達(dá)到370億美元，骨科對強生來說是一個重要的增長動力,。
馬利克表示,，Synthes生產(chǎn)的大多數(shù)產(chǎn)品用于緊急手術(shù)，因此,，就整個骨科市場來說,，它對經(jīng)濟波動或政府施加的價格壓力并不那么敏感,。
了解這項收購行動的一位不愿意透露姓名的人士表示，75歲的維斯希望出售Synthes,，如此一來,，他可以專注于慈善事業(yè)以及他感興趣的工作。這位Synthes的創(chuàng)始人希望擁有相關(guān)資源的收購者來進(jìn)一步發(fā)展Synthes,，去年他開始與潛在的收購者進(jìn)行接觸,。
強生表示，這次收購行動不會影響公司對今年的利潤預(yù)測,，不過,，這一行動將適度降低公司2012年調(diào)整后的每股收益。Synthes目前握有20億美元的現(xiàn)金,。如果不將這筆資金包括在內(nèi),，那么這次收購將耗資大約193億美元。
(生物谷 bioon.com)
