中央企業(yè)最大的重組案——華潤(rùn)重組華源，其人事和業(yè)務(wù)變動(dòng)在各方利益的博弈中艱難行進(jìn),。
近日,，華潤(rùn)集團(tuán)宣布了入主華源集團(tuán)后管理層的首次變動(dòng)，新華源將首次實(shí)行雙總裁制,，華潤(rùn)集團(tuán)董事閻飆和華源集團(tuán)原總裁張杰將同時(shí)出任新華源的總裁,。
據(jù)記者了解，華源集團(tuán)管委會(huì)目前已經(jīng)完成了上藥,、北藥及其附屬企業(yè)的實(shí)地考察,，同時(shí)聽(tīng)取了各子公司相關(guān)的情況匯報(bào)，從而對(duì)華源集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)狀況形成了初步判斷,，并上報(bào)了香港華潤(rùn)集團(tuán)總部,。
目前,，華潤(rùn)集團(tuán)將根據(jù)考察結(jié)果和有關(guān)內(nèi)部討論，還要繼續(xù)對(duì)原華源集團(tuán)管理層進(jìn)行調(diào)整,，華源重組由此將全面邁入實(shí)質(zhì)性階段,。
重組方案初定
人事變動(dòng)凸顯了各方利益的博弈。
作為央企史上首次實(shí)行的雙總裁制,，閻飆負(fù)責(zé)集團(tuán)的投資事宜,，而張杰負(fù)責(zé)集團(tuán)的具體運(yùn)營(yíng)工作。同時(shí),，華潤(rùn)集團(tuán)副總裁喬世波將任華源集團(tuán)CEO,，華潤(rùn)集團(tuán)財(cái)務(wù)副總裁魏斌擔(dān)任華源集團(tuán)財(cái)務(wù)總監(jiān)。華潤(rùn)集團(tuán)企業(yè)發(fā)展部的鐘義,、劉德君與華源集團(tuán)原副總裁吉群力等5人出任華源集團(tuán)副總裁,。
安邦集團(tuán)醫(yī)藥分析師邊晨光說(shuō)，這種人事安排顯示出了華潤(rùn),、華源與華源的主要股東鼎暉投資三方之間的利益平衡,，同時(shí)顯示華潤(rùn)重組華源進(jìn)入到了實(shí)質(zhì)性的階段。
如今華源集團(tuán)重組已耗時(shí)一年有余,。“目前,，關(guān)于我們重組的各方面工作都在協(xié)商中進(jìn)行。”華源集團(tuán)管委會(huì)負(fù)責(zé)人陶國(guó)梁對(duì)記者無(wú)意透露更多消息,，但記者從有關(guān)方面獲悉,，隨著人事制度的宣布,，華源重組方案已經(jīng)初定,。
據(jù)悉，現(xiàn)在重組各方都傾向于較為溫和的整體重組方案,，而此方案也獲得了國(guó)務(wù)院國(guó)資委的認(rèn)可,。目前，華潤(rùn)集團(tuán)正積極醞釀增持上藥和北藥的股份,，以便絕對(duì)控股,，將上海醫(yī)藥集團(tuán)（上藥）、北京醫(yī)藥集團(tuán)（北藥）全面收歸其麾下,。
事實(shí)上,，在華源集團(tuán)的資產(chǎn)中，上藥和北藥被稱(chēng)為最后兩塊蛋糕,，也是其最重要的優(yōu)良資產(chǎn),，分別持股40%和50%，按這個(gè)比例來(lái)看,，在華潤(rùn)入主后要想取得控制權(quán)很難,，因此,，此次重組華潤(rùn)必先控制南北這兩塊優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，才能進(jìn)一步打造其央企醫(yī)藥平臺(tái)的宏偉藍(lán)圖,。
“華潤(rùn)集團(tuán)之所以選擇進(jìn)入華源,，就是因?yàn)樯纤幒捅彼帲詫?lái)華潤(rùn)一定是要控股的,。”一位華源內(nèi)部人士表示,，他說(shuō)重組一日不完成，華源集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)就無(wú)法駛?cè)胝＼壍馈?br />
有知情人士表示,，華潤(rùn)在取得上藥和北藥的控制權(quán)后,，將對(duì)其內(nèi)部資源進(jìn)行重新合理的配置，可能會(huì)將上藥與北藥的醫(yī)藥工業(yè)制造進(jìn)行合并,，將兩大集團(tuán)的醫(yī)藥流通領(lǐng)域進(jìn)行合并,，在完成上述配置后，將形成新的醫(yī)藥生產(chǎn)和銷(xiāo)售集團(tuán),，形成南北市場(chǎng)對(duì)接,。
在完成上藥和北藥的重組后，華潤(rùn)集團(tuán)會(huì)把華源的不良資產(chǎn)與債務(wù)進(jìn)行打包處理,，通過(guò)資產(chǎn)置換等手段進(jìn)一步減免相關(guān)債務(wù),，同時(shí)進(jìn)行在華源內(nèi)部的實(shí)行“瘦身”計(jì)劃。
在如期地完成了華源的重組后,，華潤(rùn)將可能會(huì)把更多醫(yī)藥集團(tuán)置入華潤(rùn),，將打造一個(gè)央企醫(yī)藥的超級(jí)平臺(tái)。
各方博弈
盡管華潤(rùn)在入主后十分希望控股上藥和北藥,，但是華源原本就未能真正掌握這兩家核心企業(yè),，真正說(shuō)了算的還是所屬的當(dāng)?shù)卣?br />
“華源最終是否成功重組上藥和北藥，關(guān)鍵看與當(dāng)?shù)貒?guó)資委是否有減持股份的愿望,。”千竹咨詢公司負(fù)責(zé)人陳曉松對(duì)記者表示,。
陳曉松認(rèn)為，目前上海與北京在未來(lái)城市產(chǎn)業(yè)布局中都將醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)作為朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè),，十分重視,。而這兩個(gè)集團(tuán)都將是今后發(fā)展醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)中的重要籌碼，所以上海與北京當(dāng)初引進(jìn)華源集團(tuán)的時(shí)候,，是期望其可以將上藥和北藥的運(yùn)營(yíng)進(jìn)入新的階段,。而如今隨著華源的瓦解，上海與北京當(dāng)初的設(shè)想落空了,。
而上海國(guó)資委當(dāng)年定下的上海華誼集團(tuán)公司和上海工業(yè)投資（集團(tuán)）有限公司持有的60%股份,，也是留了一手，以便在關(guān)鍵時(shí)刻對(duì)上藥擁有話語(yǔ)權(quán)。在華源重組之際,，上海國(guó)資委甚至一度想把上藥交給上實(shí)集團(tuán),，作為上海市政府全資擁有的投資控股型集團(tuán)公司。有數(shù)據(jù)顯示,，2005年中國(guó)制藥工業(yè)企業(yè)中,，上藥集團(tuán)銷(xiāo)售收入超過(guò)200億元，排名第一,，因此上海方面不可能輕言放棄,。
北藥：先還債再談增持
北藥的情況也相當(dāng)復(fù)雜，隸屬于北京市政府的北藥目前由北京市國(guó)資委控股50%,，去年銷(xiāo)售收入近百億元,。據(jù)悉，目前北京國(guó)資委的態(tài)度是必須把欠北藥的數(shù)億債務(wù)先還清,，再談增持,。對(duì)此方案華潤(rùn)的態(tài)度尚不清楚。
“涉及到我們權(quán)利的問(wèn)題,，我們會(huì)積極爭(zhēng)取的,。”針對(duì)重組北藥一事，北京國(guó)資委宣傳處有關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示,，有關(guān)跡象表明,，北藥的重組可能與上藥相比，難度更大,，謹(jǐn)慎行事的當(dāng)?shù)卣畬?duì)北藥的掌控欲極強(qiáng),，在債務(wù)未清時(shí)很難與華潤(rùn)商談重組一事。
事實(shí)上,，在上海與北京兩地政府的爭(zhēng)奪下,，要拿到華源最優(yōu)質(zhì)的上藥與北藥集團(tuán)，困難很多,。但如果無(wú)法得到這兩個(gè)集團(tuán)的絕對(duì)控制權(quán),，那么華潤(rùn)就將無(wú)法實(shí)現(xiàn)完整的整合華源,，無(wú)法把它完全地融入到自己的體系中去,，從而對(duì)將來(lái)華潤(rùn)打造醫(yī)藥藍(lán)圖帶來(lái)極大的阻力。
華潤(rùn)集團(tuán)一不愿透露姓名的管理層樂(lè)觀看待此事,，“雖然原因眾多,，但是即使我們完成了對(duì)兩家企業(yè)的控制，它們的稅收還是上繳當(dāng)?shù)卣?，現(xiàn)在無(wú)非就是大家在談價(jià)錢(qián),，兩地政府都希望在合適的時(shí)機(jī)取得一個(gè)合理的價(jià)位。”
小資料
華源成立于1992年，公司經(jīng)過(guò)90多次并購(gòu)后成為中國(guó)最大的醫(yī)藥集團(tuán)及國(guó)有紡織集團(tuán),。旗下?lián)碛?家上市公司,，資產(chǎn)規(guī)模從最初5億元擴(kuò)張到危機(jī)前的572億元。因并購(gòu)過(guò)快導(dǎo)致債務(wù)危機(jī),，2005年開(kāi)始被華潤(rùn)集團(tuán)重組,。
近日,，華潤(rùn)集團(tuán)宣布了入主華源集團(tuán)后管理層的首次變動(dòng)，新華源將首次實(shí)行雙總裁制,，華潤(rùn)集團(tuán)董事閻飆和華源集團(tuán)原總裁張杰將同時(shí)出任新華源的總裁,。
據(jù)記者了解，華源集團(tuán)管委會(huì)目前已經(jīng)完成了上藥,、北藥及其附屬企業(yè)的實(shí)地考察,，同時(shí)聽(tīng)取了各子公司相關(guān)的情況匯報(bào)，從而對(duì)華源集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)狀況形成了初步判斷,，并上報(bào)了香港華潤(rùn)集團(tuán)總部,。
目前,，華潤(rùn)集團(tuán)將根據(jù)考察結(jié)果和有關(guān)內(nèi)部討論，還要繼續(xù)對(duì)原華源集團(tuán)管理層進(jìn)行調(diào)整,，華源重組由此將全面邁入實(shí)質(zhì)性階段,。
重組方案初定
人事變動(dòng)凸顯了各方利益的博弈。
作為央企史上首次實(shí)行的雙總裁制,，閻飆負(fù)責(zé)集團(tuán)的投資事宜,，而張杰負(fù)責(zé)集團(tuán)的具體運(yùn)營(yíng)工作。同時(shí),，華潤(rùn)集團(tuán)副總裁喬世波將任華源集團(tuán)CEO,，華潤(rùn)集團(tuán)財(cái)務(wù)副總裁魏斌擔(dān)任華源集團(tuán)財(cái)務(wù)總監(jiān)。華潤(rùn)集團(tuán)企業(yè)發(fā)展部的鐘義,、劉德君與華源集團(tuán)原副總裁吉群力等5人出任華源集團(tuán)副總裁,。
安邦集團(tuán)醫(yī)藥分析師邊晨光說(shuō)，這種人事安排顯示出了華潤(rùn),、華源與華源的主要股東鼎暉投資三方之間的利益平衡,，同時(shí)顯示華潤(rùn)重組華源進(jìn)入到了實(shí)質(zhì)性的階段。
如今華源集團(tuán)重組已耗時(shí)一年有余,。“目前,，關(guān)于我們重組的各方面工作都在協(xié)商中進(jìn)行。”華源集團(tuán)管委會(huì)負(fù)責(zé)人陶國(guó)梁對(duì)記者無(wú)意透露更多消息,，但記者從有關(guān)方面獲悉,，隨著人事制度的宣布,，華源重組方案已經(jīng)初定,。
據(jù)悉，現(xiàn)在重組各方都傾向于較為溫和的整體重組方案,，而此方案也獲得了國(guó)務(wù)院國(guó)資委的認(rèn)可,。目前，華潤(rùn)集團(tuán)正積極醞釀增持上藥和北藥的股份,，以便絕對(duì)控股,，將上海醫(yī)藥集團(tuán)（上藥）、北京醫(yī)藥集團(tuán)（北藥）全面收歸其麾下,。
事實(shí)上,，在華源集團(tuán)的資產(chǎn)中，上藥和北藥被稱(chēng)為最后兩塊蛋糕,，也是其最重要的優(yōu)良資產(chǎn),，分別持股40%和50%，按這個(gè)比例來(lái)看,，在華潤(rùn)入主后要想取得控制權(quán)很難,，因此,，此次重組華潤(rùn)必先控制南北這兩塊優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，才能進(jìn)一步打造其央企醫(yī)藥平臺(tái)的宏偉藍(lán)圖,。
“華潤(rùn)集團(tuán)之所以選擇進(jìn)入華源,，就是因?yàn)樯纤幒捅彼帲詫?lái)華潤(rùn)一定是要控股的,。”一位華源內(nèi)部人士表示,，他說(shuō)重組一日不完成，華源集團(tuán)的經(jīng)營(yíng)就無(wú)法駛?cè)胝＼壍馈?br />
有知情人士表示,，華潤(rùn)在取得上藥和北藥的控制權(quán)后,，將對(duì)其內(nèi)部資源進(jìn)行重新合理的配置，可能會(huì)將上藥與北藥的醫(yī)藥工業(yè)制造進(jìn)行合并,，將兩大集團(tuán)的醫(yī)藥流通領(lǐng)域進(jìn)行合并,，在完成上述配置后，將形成新的醫(yī)藥生產(chǎn)和銷(xiāo)售集團(tuán),，形成南北市場(chǎng)對(duì)接,。
在完成上藥和北藥的重組后，華潤(rùn)集團(tuán)會(huì)把華源的不良資產(chǎn)與債務(wù)進(jìn)行打包處理,，通過(guò)資產(chǎn)置換等手段進(jìn)一步減免相關(guān)債務(wù),，同時(shí)進(jìn)行在華源內(nèi)部的實(shí)行“瘦身”計(jì)劃。
在如期地完成了華源的重組后,，華潤(rùn)將可能會(huì)把更多醫(yī)藥集團(tuán)置入華潤(rùn),，將打造一個(gè)央企醫(yī)藥的超級(jí)平臺(tái)。
各方博弈
盡管華潤(rùn)在入主后十分希望控股上藥和北藥,，但是華源原本就未能真正掌握這兩家核心企業(yè),，真正說(shuō)了算的還是所屬的當(dāng)?shù)卣?br />
“華源最終是否成功重組上藥和北藥，關(guān)鍵看與當(dāng)?shù)貒?guó)資委是否有減持股份的愿望,。”千竹咨詢公司負(fù)責(zé)人陳曉松對(duì)記者表示,。
陳曉松認(rèn)為，目前上海與北京在未來(lái)城市產(chǎn)業(yè)布局中都將醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)作為朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè),，十分重視,。而這兩個(gè)集團(tuán)都將是今后發(fā)展醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)中的重要籌碼，所以上海與北京當(dāng)初引進(jìn)華源集團(tuán)的時(shí)候,，是期望其可以將上藥和北藥的運(yùn)營(yíng)進(jìn)入新的階段,。而如今隨著華源的瓦解，上海與北京當(dāng)初的設(shè)想落空了,。
而上海國(guó)資委當(dāng)年定下的上海華誼集團(tuán)公司和上海工業(yè)投資（集團(tuán)）有限公司持有的60%股份,，也是留了一手，以便在關(guān)鍵時(shí)刻對(duì)上藥擁有話語(yǔ)權(quán)。在華源重組之際,，上海國(guó)資委甚至一度想把上藥交給上實(shí)集團(tuán),，作為上海市政府全資擁有的投資控股型集團(tuán)公司。有數(shù)據(jù)顯示,，2005年中國(guó)制藥工業(yè)企業(yè)中,，上藥集團(tuán)銷(xiāo)售收入超過(guò)200億元，排名第一,，因此上海方面不可能輕言放棄,。
北藥：先還債再談增持
北藥的情況也相當(dāng)復(fù)雜，隸屬于北京市政府的北藥目前由北京市國(guó)資委控股50%,，去年銷(xiāo)售收入近百億元,。據(jù)悉，目前北京國(guó)資委的態(tài)度是必須把欠北藥的數(shù)億債務(wù)先還清,，再談增持,。對(duì)此方案華潤(rùn)的態(tài)度尚不清楚。
“涉及到我們權(quán)利的問(wèn)題,，我們會(huì)積極爭(zhēng)取的,。”針對(duì)重組北藥一事，北京國(guó)資委宣傳處有關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示,，有關(guān)跡象表明,，北藥的重組可能與上藥相比，難度更大,，謹(jǐn)慎行事的當(dāng)?shù)卣畬?duì)北藥的掌控欲極強(qiáng),，在債務(wù)未清時(shí)很難與華潤(rùn)商談重組一事。
事實(shí)上,，在上海與北京兩地政府的爭(zhēng)奪下,，要拿到華源最優(yōu)質(zhì)的上藥與北藥集團(tuán)，困難很多,。但如果無(wú)法得到這兩個(gè)集團(tuán)的絕對(duì)控制權(quán),，那么華潤(rùn)就將無(wú)法實(shí)現(xiàn)完整的整合華源,，無(wú)法把它完全地融入到自己的體系中去,，從而對(duì)將來(lái)華潤(rùn)打造醫(yī)藥藍(lán)圖帶來(lái)極大的阻力。
華潤(rùn)集團(tuán)一不愿透露姓名的管理層樂(lè)觀看待此事,，“雖然原因眾多,，但是即使我們完成了對(duì)兩家企業(yè)的控制，它們的稅收還是上繳當(dāng)?shù)卣?，現(xiàn)在無(wú)非就是大家在談價(jià)錢(qián),，兩地政府都希望在合適的時(shí)機(jī)取得一個(gè)合理的價(jià)位。”
小資料
華源成立于1992年，公司經(jīng)過(guò)90多次并購(gòu)后成為中國(guó)最大的醫(yī)藥集團(tuán)及國(guó)有紡織集團(tuán),。旗下?lián)碛?家上市公司,，資產(chǎn)規(guī)模從最初5億元擴(kuò)張到危機(jī)前的572億元。因并購(gòu)過(guò)快導(dǎo)致債務(wù)危機(jī),，2005年開(kāi)始被華潤(rùn)集團(tuán)重組,。
