中國(guó)制藥史上最大金額的跨國(guó)并購(gòu)再次被刷新,，上一次的記錄來(lái)自于2006年底拜耳醫(yī)藥對(duì)東盛蓋天力旗下“白加黑”等品牌的收購(gòu)，這一次,，則輪到中國(guó)最大的醫(yī)藥研發(fā)外包服務(wù)商——無(wú)錫藥明康德。
消息傳出,，業(yè)內(nèi)一片驚嘆,。藥明康德為何要選擇并購(gòu)聯(lián)合之路發(fā)展？這家本土最大的CRO（醫(yī)藥研發(fā)外包）企業(yè)易主,，將給行業(yè)帶來(lái)怎樣深遠(yuǎn)的影響,？是否會(huì)令國(guó)內(nèi)企業(yè)在相關(guān)領(lǐng)域喪失話語(yǔ)權(quán)？
驚爆收購(gòu)
4月26日,，美國(guó)藥物研發(fā)公司查爾斯河（CRL）宣布,，將以每股21.25美元、總價(jià)16億美元收購(gòu)中國(guó)制藥外包服務(wù)公司無(wú)錫藥明康德(WX.NYSE),。CRL將以股票及現(xiàn)金的形式支付交易,，其中11.25美元為現(xiàn)金支付，10美元為股票支付,。
雙方發(fā)布的新聞稿顯示,，合并后的公司仍以CharlESRiver命名，并將為跨國(guó)醫(yī)藥公司,、政府及科研機(jī)構(gòu)提供外包服務(wù)及產(chǎn)品,。查爾斯河總裁兼首席執(zhí)行官詹姆斯將繼續(xù)領(lǐng)導(dǎo)合并后的公司，無(wú)錫藥明康德主席兼行政總裁李革將成為公司的執(zhí)行副總裁，同時(shí)還負(fù)責(zé)全球調(diào)查與中國(guó)服務(wù),，除此之外,，他與無(wú)錫藥明康德的另外兩名董事將一同進(jìn)入查爾斯河實(shí)驗(yàn)室國(guó)際公司董事會(huì)。交易完成之后,，無(wú)錫藥明康德將持有公司25%左右的股份,。
雙方預(yù)計(jì)交易在今年年底之前完成，這家國(guó)內(nèi)最大的CRO企業(yè)也將就此易主,。就在一個(gè)月前,，其剛剛和盛大游戲(Nasdaq:GAME)、如家(Nasdaq:HMIN)等6家公司被納入納斯達(dá)克中國(guó)指數(shù)成份股,。
無(wú)錫藥明康德成立于2000年底,，如今已是國(guó)內(nèi)規(guī)模最大、全球發(fā)展最快的藥物化學(xué)服務(wù)公司,。近年來(lái),，由于制藥業(yè)的研發(fā)成本持續(xù)高企，將研發(fā)外包成為國(guó)際大藥商們降低成本的首要舉措,。如今,，一種新藥的全球平均研發(fā)成本已上升至12億美元，到2010年,，這一數(shù)字還將膨脹到20億美元,。尋找廉價(jià)的“實(shí)驗(yàn)室”正成為跨國(guó)公司的下一個(gè)目標(biāo)。
在此背景下,，藥明康德依托中國(guó)本土較為低廉的研究人員,，憑借不輸于海外的外包服務(wù)質(zhì)量，一直在國(guó)內(nèi)保持著“行業(yè)一哥”的地位,，目前已經(jīng)與近70位國(guó)際客戶與公司建立了穩(wěn)固的戰(zhàn)略合作關(guān)系,，其中包括18家全球排名前20位的制藥公司和8家全球排名前10位的生物制藥公司。2007年8月,，公司成功登陸紐交所,。
在此交易中擔(dān)任查爾斯河試驗(yàn)室獨(dú)家財(cái)務(wù)顧問(wèn)的摩根大通大中華區(qū)企業(yè)融資和并購(gòu)業(yè)務(wù)主管顧宏地表示，此交易將改變中國(guó)醫(yī)療業(yè),。“這是歷史上第一次由一家領(lǐng)先的中國(guó)醫(yī)療行業(yè)公司和同行業(yè)的一家國(guó)際領(lǐng)先的公司合并,，建立一家真正意義上的全球行業(yè)領(lǐng)頭羊。”
“2010年,，中國(guó)的并購(gòu)市場(chǎng)將會(huì)非?；钴S，而中國(guó)的醫(yī)療行業(yè)正在吸引戰(zhàn)略投資者的廣泛關(guān)注,。”顧宏地說(shuō),。
查爾斯河已于2007年進(jìn)軍中國(guó),，在上海成立了子公司上海查士睿華生物醫(yī)藥科技有限公司，組建了一個(gè)大型臨床前服務(wù)實(shí)驗(yàn)室,，但目前中國(guó)業(yè)務(wù)對(duì)其的利潤(rùn)貢獻(xiàn)幾乎為零,。毫無(wú)疑問(wèn)，借助此次并購(gòu),，查爾斯河將能充分利用藥明康德的資源,，很快地打開(kāi)中國(guó)市場(chǎng)。
落空的豪賭,？
雖然李革更樂(lè)于用“合作”來(lái)形容此次交易,，但藥明康德的易主是不容回避的事實(shí)。經(jīng)歷了成立最初“黃金十年”的高速發(fā)展,，曾經(jīng)意圖通過(guò)并購(gòu)擴(kuò)大版圖的藥明康德,，為何成為別人的獵物？
藥明康德4月23日公布的最新年報(bào)顯示,，公司2009年凈營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)7％,，達(dá)到2.7億美元，其中,，位于國(guó)內(nèi)的實(shí)驗(yàn)服務(wù)的凈營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)26％至1.85億美元,，美國(guó)實(shí)驗(yàn)服務(wù)同比增長(zhǎng)2％至6410萬(wàn)美元。查爾斯河2009年的銷售額是12億美元,。
“國(guó)內(nèi)CRO行業(yè)目前的競(jìng)爭(zhēng)非常激烈,，和藥明康德最初幾年發(fā)展遇到的市場(chǎng)環(huán)境相比，已經(jīng)是大有不同,。越來(lái)越多的同類公司選擇降價(jià)競(jìng)爭(zhēng)和高薪挖人,，這都會(huì)擠壓公司的利潤(rùn)空間，藥明康德要在行業(yè)內(nèi)繼續(xù)保持此前的高速增長(zhǎng),，越來(lái)越難以實(shí)現(xiàn)。”5月4日,，行業(yè)內(nèi)資深人士對(duì)記者表示,。
