過(guò)去一年中國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)勢(shì)頭讓全世界震驚,。
IMS日前公布的2010年醫(yī)藥市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)以21.9%的增長(zhǎng)率位列世界各國(guó)藥品市場(chǎng)增速之首,，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高出世界藥品市場(chǎng)4.2%的總體增長(zhǎng)率,。據(jù)IMS預(yù)測(cè)，2010年至2015年,，中國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)仍將維持高達(dá)20.1%的復(fù)合增長(zhǎng)率,，2016年中國(guó)將超過(guò)日本躍居世界第二大醫(yī)藥市場(chǎng)。
4月19日在廣州舉行的題為“走出國(guó)門(mén)——進(jìn)入美國(guó)市場(chǎng)的成功戰(zhàn)略”的經(jīng)理人研討會(huì)上,，美國(guó)研究機(jī)構(gòu)ChinaBio公布的研究數(shù)據(jù)甚至指出,，中國(guó)有可能在2020年就超越美國(guó)，登上世界最大醫(yī)藥市場(chǎng)的寶座,。
這不是空穴來(lái)風(fēng),。正如天使投資集團(tuán)總裁和聯(lián)合創(chuàng)始人、ChinaBioRLLC總裁兼創(chuàng)始人高睿格在會(huì)上所言：“2010年中國(guó)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)了巨大的飛躍,。”無(wú)論從資本還是技術(shù)創(chuàng)新看,，中國(guó)醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)都蘊(yùn)藏著巨大的潛能。
2010年熱錢(qián)眷顧
隨著新醫(yī)改的啟動(dòng),，中國(guó)的醫(yī)療健康市場(chǎng)被投資者看好,，越來(lái)越多的資本開(kāi)始關(guān)注中國(guó)醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。
ChinaBio在會(huì)上公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,，2010年中國(guó)醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)投資案例有58宗,，比2009年的44宗多出32%；風(fēng)險(xiǎn)投資金額也首次突破10億美元大關(guān),，創(chuàng)下10.13億美元的歷史新高,。從細(xì)分行業(yè)看，制藥行業(yè)占據(jù)了主要地位,，占風(fēng)投總額的63%,，醫(yī)療服務(wù)業(yè)和醫(yī)療器械則相對(duì)較少。
“醫(yī)藥行業(yè)已經(jīng)成為風(fēng)險(xiǎn)投資關(guān)注的重點(diǎn),。”中國(guó)醫(yī)保商會(huì)綜合部主任許銘表示,，“新醫(yī)改的擴(kuò)容,，‘十二五’的政策傾斜等，都為醫(yī)藥行業(yè)帶來(lái)了發(fā)展機(jī)遇,。投資者都看到了這個(gè)行業(yè)的高增長(zhǎng)性,。”
在過(guò)去的2010年，醫(yī)藥行業(yè)還上演了轟轟烈烈的“上市熱潮”,。根據(jù)ChinaBio的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù),，2010年醫(yī)藥行業(yè)完成的IPO數(shù)量為33宗，是2009年15宗的2倍,；融資將近60億美元,，比2009年的39.95億美元增長(zhǎng)了48%。無(wú)論從IPO數(shù)量還是融資金額看,，最多的還是制藥行業(yè),，占到了79%；醫(yī)療器械行業(yè)次之,，醫(yī)療服務(wù)行業(yè)最少,。
此外，醫(yī)藥行業(yè)并購(gòu)整合的步伐也在大大加快,。根據(jù)ChinaBio的統(tǒng)計(jì),，2010年，發(fā)生在中國(guó)醫(yī)療健康行業(yè)的并購(gòu)案例數(shù)量為64起,，比2009年的23起增長(zhǎng)了近2倍,。并購(gòu)交易金額超過(guò)34億美元，相比于2009年的4400萬(wàn)美元,，增長(zhǎng)超過(guò)7倍,。同時(shí)，平均交易金額達(dá)到7000萬(wàn)美元,。毫無(wú)疑問(wèn),，制藥行業(yè)仍是并購(gòu)的主力軍，其并購(gòu)金額占比高達(dá)81%,。
上述數(shù)據(jù)表明,，無(wú)論從投資案例數(shù)還是投資金額來(lái)看，醫(yī)藥行業(yè)的資本都表現(xiàn)非?；钴S,。尤其是生物醫(yī)藥行業(yè)，位列2010年最熱門(mén)投資行業(yè)的前三甲,。
“一方面,，金融危機(jī)以來(lái)，國(guó)家從4萬(wàn)億投資刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),，到2009年和2010年的天量信貸,，社會(huì)上積聚了大量的資金,；另一方面，煤礦行業(yè)和房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控,，都有可能引導(dǎo)其中的部分資金或者原本準(zhǔn)備投資到這些領(lǐng)域的資金流向發(fā)生轉(zhuǎn)移,，轉(zhuǎn)投到醫(yī)藥行業(yè),。這也是這一兩年為什么醫(yī)藥行業(yè)的PE和并購(gòu)大量涌現(xiàn)的主要原因之一,。”有股權(quán)投資業(yè)內(nèi)人士指出。
一季度“小憩”
該股權(quán)投資業(yè)內(nèi)人士還指出,，不管是PE/VC投資增加,，還是IPO數(shù)量增加，都說(shuō)明了市場(chǎng)對(duì)醫(yī)藥行業(yè)的認(rèn)同程度很高,。“醫(yī)藥行業(yè)本身是朝陽(yáng)行業(yè),，成長(zhǎng)性很好，具有投資價(jià)值,。”
“大量資金進(jìn)入醫(yī)藥行業(yè)對(duì)行業(yè)發(fā)展的推動(dòng)作用是顯著的,，大量中小企業(yè)可以獲得急需的資金，增加研發(fā)投入,，購(gòu)買(mǎi)新設(shè)備和人才培養(yǎng)方面能夠得到加強(qiáng),，加快新產(chǎn)品的研發(fā)進(jìn)程，將給市場(chǎng)帶來(lái)爆發(fā)式的增長(zhǎng),。當(dāng)然,，隨著行業(yè)整體估值的提高，泡沫的產(chǎn)生或許也是不可避免的,。”該股權(quán)投資業(yè)內(nèi)人士坦言,。
不過(guò)，根據(jù)ChinaVenture近期發(fā)布《2011年第一季度中國(guó)創(chuàng)業(yè)投資市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)分析報(bào)告》,，今年一季度,，醫(yī)療健康領(lǐng)域的PE投資的案例數(shù)和投資金額占比分別為5%和1%，排名均靠后,。VC投資數(shù)量和金額所占比例分別為4%和2%,。可以說(shuō),，去年投資領(lǐng)域非?；钴S的生物醫(yī)藥行業(yè)在今年一季度進(jìn)入了“小憩”行情，從投資案例數(shù)和金額來(lái)看,，生物醫(yī)藥已悄然退出了前三甲的位置,。
但這并不意味著醫(yī)藥行業(yè)缺乏資本。“從來(lái)都是資本追逐項(xiàng)目,，而不是項(xiàng)目追逐資本,。資本并不是第一位的,，我們的醫(yī)藥行業(yè)缺少的是好的產(chǎn)品與技術(shù)。目前國(guó)內(nèi)好的產(chǎn)品與好的項(xiàng)目都還不多,。”許銘指出,。
“去年資本積極涌入生物醫(yī)藥行業(yè)，經(jīng)過(guò)一輪爭(zhēng)搶?zhuān)瑫簳r(shí)出現(xiàn)回調(diào)也是正常的,。一旦有好的項(xiàng)目出現(xiàn),，資本仍然會(huì)追隨進(jìn)來(lái)，醫(yī)藥板塊仍是未來(lái)資本追逐的熱點(diǎn),。另外,，一季度流動(dòng)性繼續(xù)收緊，資金面比去年緊張,，也有可能導(dǎo)致投資的下降,。”前述股權(quán)投資業(yè)內(nèi)人士亦向記者表示。
新藥助力產(chǎn)業(yè)高進(jìn)
盡管近年來(lái)藥企紛紛追逐普藥市場(chǎng),，但高技術(shù),、高投入、長(zhǎng)周期的新藥并未“失寵”,，技術(shù)創(chuàng)新始終未被放棄,。相反，不斷突破的技術(shù)創(chuàng)新,，不斷研發(fā)的生物醫(yī)藥等新藥項(xiàng)目是吸引資本的強(qiáng)大磁力,。
“在中國(guó)，新分子實(shí)體的增長(zhǎng)越來(lái)越快,。2009年新分子實(shí)體比2000年增長(zhǎng)了20倍,，復(fù)合年均增長(zhǎng)率達(dá)到45%，單是2008年就比2007年增長(zhǎng)了58%,。”高睿格在會(huì)上表示,。
ChinaBio披露的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)目前已獲批的新分子實(shí)體（NME）已達(dá)3199種,。從地域分布來(lái)看,，新分子實(shí)體數(shù)量最多的是上海，共719種,，占到全國(guó)總量的22%,。北京的新分子實(shí)體數(shù)為615種，占全國(guó)總量的20%,，居全國(guó)第二,。其中，北京擁有全國(guó)最多的生物制品,。上海和北京這兩個(gè)城市的新分子實(shí)體數(shù)將近全國(guó)的一半,。
據(jù)統(tǒng)計(jì),，在新分子實(shí)體中，抗腫瘤藥物最多,，占到了44%,；其次是傳染病藥物，占17%,；第三是內(nèi)分泌和代謝類(lèi)藥物,，占8%；心血管病藥物,、免疫和抗過(guò)敏藥物分別占7%,，神經(jīng)中樞類(lèi)藥物則占6%,。
ChinaBio披露的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)還顯示,，從2004年至2010年，中國(guó)有181種新藥獲SFDA批準(zhǔn)臨床,；28種新藥上市,，其中有11種新分子實(shí)體（NME）；131種新藥進(jìn)入臨床流通,；此外,，還有200種以上的新藥正處于臨床前的開(kāi)發(fā)。
在臨床試驗(yàn)的新藥中,，抗腫瘤藥物有56種,，占31%；傳染病藥物有38種,，占21%,；心血管病藥物有23種，占13%,；內(nèi)分泌和代謝類(lèi)藥物則有16種,，占9%；免疫和抗過(guò)敏類(lèi)藥物有15種,，占8%,；而其他類(lèi)的各種新藥占18%。在已獲批的新藥中,，蛋白和多肽類(lèi)新藥最多,。
“新藥是推動(dòng)整個(gè)產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展的核心動(dòng)力，中國(guó)的新藥這塊目前還在起步階段,，但未來(lái)5～10年將可能迎來(lái)新藥的小高峰,，也將帶來(lái)產(chǎn)業(yè)的整體高速發(fā)展。”出席會(huì)議的東陽(yáng)光藥業(yè)研究院副院長(zhǎng)陳燕桂向記者表示,。
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