上市一年時間,，募投資金使用率只有4%,，超過半數(shù)超募資金都用于補充流動性不足,，這就是去年6月才上市的九安醫(yī)療(002432),。
根據(jù)《投資快報》記者的追蹤調(diào)查,，曾經(jīng)被公司描述得錦繡前程的募投項目,，不但募投資金使用率低下，還延遲了募投項目的進(jìn)展,。另外,，九安醫(yī)療還動用了1.8億的超募資金去彌補公司的流動性不足。而這種做法,，已經(jīng)背離了公司上市融資的初衷,。
上市前募投項目描繪“藍(lán)圖”
去年6月，成功登陸中小板的九安醫(yī)療旋即腰纏萬貫,，共募集6個億,，扣除最終確認(rèn)的發(fā)行費用2291.4萬元，最終募凈額為5.78億元,。而按照原計劃,，預(yù)計只募集2.36億元，也就是說超募了3.42億元,。
上市之前,，九安醫(yī)療對募投項目的發(fā)展前景描繪出一張“藍(lán)圖”，并對募投項目帶來的經(jīng)濟(jì)效益有十足信心,。
根據(jù)記者調(diào)查,，公司的募投資金計劃用于家用醫(yī)療健康電子產(chǎn)品研發(fā)生產(chǎn)基地，細(xì)分的項目包括有建筑工程,、生產(chǎn)車間建設(shè),、設(shè)備采購、檢測試驗室,、自動化倉庫以及研發(fā)中心等項目,，募投項目預(yù)計總投資2.36億元。
在招股書中,，九安醫(yī)療也對募投項目的前景描述得錦繡前程,。“本次募集資金投資項目的實施，通過建設(shè)新廠區(qū),、增加研發(fā)投入,、擴(kuò)充現(xiàn)有產(chǎn)品產(chǎn)能,、形成新產(chǎn)品產(chǎn)能、自行生產(chǎn)重要部件,、完善物流體系等途徑,，提升了公司的綜合競爭力。”
另外,，九安醫(yī)療也對募投項目產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)效益胸有成竹,。“募集資金投資項目建成且全部達(dá)產(chǎn)后，正常年營業(yè)收入7.82億元,，正常年利潤總額為1.16億元,。”
募投資金僅使用4%
然而，一年時間過去了,，募集資金仍然趴在賬戶上睡大覺,，投入到募投項目的資金比例很低。
按照公司上市前的計劃,，募資將用于家用醫(yī)療健康電子產(chǎn)品研發(fā)生產(chǎn)基地項目,，計劃投資額為2.36億元。但新近披露的半年報令九安醫(yī)療的募投方向露出了馬腳,。截至今年上半年,，公司在該項目上只累計投入了2417萬元，相比起5.78億元的募資總額,，募資使用率僅為4.18%.
更令人疑惑的是,，上市還不到一年，九安醫(yī)療還悄悄地延遲了原計劃的募投項目,。今年7月份,，公司發(fā)布了一則“變更募資項目部分內(nèi)容的實施方式及調(diào)整項目投資進(jìn)度的公告”。根據(jù)變更后的募資使用情況,，原來預(yù)計實施到今年8月的募投項目,，將推遲到2012年8月。
如果按照上市前擬定的計劃,，今年上半年,，公司就應(yīng)該在募投項目上投入1.50億元，上市后第二年就用完全部募投資金,。但是截至今年上半年,，九安醫(yī)療在募投項目上只投入了2417萬元，這個數(shù)字與公司原計劃的金額相去甚遠(yuǎn),。
另外，按照現(xiàn)在的進(jìn)展,，募投項目仍然停留在基礎(chǔ)建設(shè)階段,。根據(jù)今年半年報提供的信息，募投項目至今仍未產(chǎn)生一分錢的利潤。
過半數(shù)超募用于補充流動性資金
募投項目停滯不前,，那么超募資金又用在什么地方呢?《投資快報》記者對公司募集資金的追蹤調(diào)查后發(fā)現(xiàn),，在設(shè)立了一家海外子公司之后，九安醫(yī)療將超募資金基本上都用于補充流動資金了,。
去年11月,，九安醫(yī)療使用800萬超募資金設(shè)立九安醫(yī)療美國有限公司。公司方面表示,，“該公司作為本公司的全資子公司具體負(fù)責(zé)本公司各種產(chǎn)品在北美市場的銷售及推廣,。”
但這只是九安醫(yī)療唯一一筆用于“正途”的超募資金，此后,，九安醫(yī)療便一再動用超募資金用作它途,。
公司去年6月10日上市，在上市后的20日,，九安醫(yī)療就迫不及待地把超募資金用于補充公司流動性資金了,。根據(jù)當(dāng)時的公告，擬以8,，000萬元超募資金永久性補充公司日常經(jīng)營所需流動資金,，主要用于原材料采購付款、生產(chǎn)研發(fā)設(shè)備采購付款等方面,。
今年7月份,，又準(zhǔn)備動用超募資金。根據(jù)公告,，擬再次使用1億元超募資金用于永久性補充公司流動資金,。而九安醫(yī)療對使用這部分超募資金的理由也顯得底氣十足:“通過補充流動資金，既解決了公司流動資金需求,，提高資金的使用效率,，又可為公司節(jié)省較高的財務(wù)費用，提升公司的經(jīng)營效益,，實現(xiàn)股東利益最大化,。”
如此一來，九安醫(yī)療用于補充流動資金的數(shù)額高達(dá)1.8億,，按照3.42億元的超募資金來計算,，現(xiàn)在用于補充流動性不足的超募資金占比53%.
募投項目被迫延期，上市一年多募資使用率只有4%,，而超募資金大部分都用于補充流動性資金,。上市后募投項目與超募資金冰火兩重天的遭遇，已經(jīng)與當(dāng)初九安醫(yī)療上市時的初衷背離了,。（生物谷Bioon.com）
