控制成本擺脫“增收不增利”
醫(yī)藥工業(yè)增量增收從制藥業(yè)等所在的醫(yī)藥工業(yè)來(lái)看,，中期的銷售收入和利潤(rùn)總額都有所增長(zhǎng)，并且利潤(rùn)總額增幅超過(guò)了銷售收入的增幅,，擺脫了去年“增收不增利”的尷尬處境,。
中原證券研究員王博分析認(rèn)為，醫(yī)藥行業(yè)利潤(rùn)總額提升的主要原因是,，醫(yī)藥企業(yè)近年來(lái)加大了內(nèi)部成本費(fèi)用的控制,，取得了良好的效果，產(chǎn)品銷售費(fèi)用從2006年上半年的13.33%下降到2007年上半年的12.28%,。此外,，管理、財(cái)務(wù)費(fèi)用的減少也在一定程度上提升了醫(yī)藥企業(yè)的盈利水平,。從子行業(yè)來(lái)看,，無(wú)論是在生產(chǎn)總值、銷售收入還是利潤(rùn)總額的增幅上,，生物制劑產(chǎn)業(yè)都略勝一籌,，尤其是利潤(rùn)總額的增幅達(dá)40.74%,，而化學(xué)原料藥產(chǎn)業(yè)的該增幅則只有8.7%。
《通知》規(guī)定,，衛(wèi)生部負(fù)責(zé)的政府項(xiàng)目醫(yī)療器械集中采購(gòu)由衛(wèi)生部負(fù)責(zé)組織,。而政府集中采購(gòu)將必然引發(fā)行業(yè)洗牌，行業(yè)龍頭企業(yè)的市場(chǎng)份額將逐步擴(kuò)大,。
第二,，新醫(yī)改方案有望今年年底或明年年初開(kāi)始實(shí)施。屆時(shí),，每年政府給醫(yī)療體系的投入將可能達(dá)到1000億元以上,。此外，隨著社區(qū)醫(yī)院的大力建設(shè)和推廣,，將產(chǎn)生大批基礎(chǔ)醫(yī)療器械的采購(gòu),，這將給醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)帶來(lái)新的生機(jī)，也將有助于龍頭企業(yè)業(yè)績(jī)的提升,。
生物制藥或迎井噴行情
分析人士認(rèn)為,，隨著藥品政策性降價(jià)時(shí)代的結(jié)束，以及今年下半年,、明年年初醫(yī)改方面政策的出臺(tái),，醫(yī)藥行業(yè)的景氣度還將獲得進(jìn)一步提升；與此同時(shí),，醫(yī)藥生物類企業(yè)的重組也在如火如荼地展開(kāi),，
醫(yī)藥商業(yè)集中度提升由于行業(yè)集中度的提升，醫(yī)藥商業(yè)市場(chǎng)漸漸呈現(xiàn)有序發(fā)展的態(tài)勢(shì),。該領(lǐng)域的8家上市公司,，今年上半年共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)總額3.18億元，同比增長(zhǎng)達(dá)48%,。
目前,，醫(yī)藥商業(yè)的行業(yè)集中度領(lǐng)先于醫(yī)藥工業(yè)領(lǐng)域。根據(jù)中國(guó)醫(yī)藥商業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù),，醫(yī)藥商業(yè)前3強(qiáng)占醫(yī)藥市場(chǎng)銷售比重由2003年的13%提高到了2006年的18.95%,。我國(guó)醫(yī)藥商業(yè)的行業(yè)集中度在不斷的提升。除了全國(guó)性醫(yī)藥商業(yè)龍頭之外,，地方性龍頭也已經(jīng)形成,。隨著行業(yè)集中度的不斷提高，醫(yī)藥生產(chǎn)型企業(yè)對(duì)龍頭流通企業(yè)的依存度將越來(lái)越高,。
醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)不僅在“做大”,，也在力圖“做強(qiáng)”。尤其是龍頭企業(yè)，除了積極搶占銷售市場(chǎng),，它們還在聯(lián)手上游生產(chǎn)商和醫(yī)院,，提高對(duì)上游資源類產(chǎn)品和醫(yī)院的控制力度，從而提高毛利率,。
政策助推醫(yī)械龍頭業(yè)績(jī)提升
醫(yī)療器械業(yè)機(jī)遇降至從上半年的數(shù)據(jù)來(lái)看,，國(guó)內(nèi)醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)共實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)總值213.24億元，同比增長(zhǎng)20.74%,；實(shí)現(xiàn)銷售收入211.43億元,，同比增長(zhǎng)21.9%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額21.79億元,，同比增長(zhǎng)31.33%,。
筆者認(rèn)為，醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)是下半年可以重點(diǎn)關(guān)注的投資領(lǐng)域之一,，這主要基于兩個(gè)政策背景,。第一，衛(wèi)生部在今年7月27日發(fā)布了《衛(wèi)生部關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)醫(yī)療器械集中采購(gòu)管理的通知》（下稱《通知》）,。idxdy0003
醫(yī)藥工業(yè)增量增收從制藥業(yè)等所在的醫(yī)藥工業(yè)來(lái)看,，中期的銷售收入和利潤(rùn)總額都有所增長(zhǎng)，并且利潤(rùn)總額增幅超過(guò)了銷售收入的增幅,，擺脫了去年“增收不增利”的尷尬處境,。
中原證券研究員王博分析認(rèn)為，醫(yī)藥行業(yè)利潤(rùn)總額提升的主要原因是,，醫(yī)藥企業(yè)近年來(lái)加大了內(nèi)部成本費(fèi)用的控制,，取得了良好的效果，產(chǎn)品銷售費(fèi)用從2006年上半年的13.33%下降到2007年上半年的12.28%,。此外,，管理、財(cái)務(wù)費(fèi)用的減少也在一定程度上提升了醫(yī)藥企業(yè)的盈利水平,。從子行業(yè)來(lái)看,，無(wú)論是在生產(chǎn)總值、銷售收入還是利潤(rùn)總額的增幅上,，生物制劑產(chǎn)業(yè)都略勝一籌,，尤其是利潤(rùn)總額的增幅達(dá)40.74%,，而化學(xué)原料藥產(chǎn)業(yè)的該增幅則只有8.7%。
《通知》規(guī)定,，衛(wèi)生部負(fù)責(zé)的政府項(xiàng)目醫(yī)療器械集中采購(gòu)由衛(wèi)生部負(fù)責(zé)組織,。而政府集中采購(gòu)將必然引發(fā)行業(yè)洗牌，行業(yè)龍頭企業(yè)的市場(chǎng)份額將逐步擴(kuò)大,。
第二,，新醫(yī)改方案有望今年年底或明年年初開(kāi)始實(shí)施。屆時(shí),，每年政府給醫(yī)療體系的投入將可能達(dá)到1000億元以上,。此外，隨著社區(qū)醫(yī)院的大力建設(shè)和推廣,，將產(chǎn)生大批基礎(chǔ)醫(yī)療器械的采購(gòu),，這將給醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)帶來(lái)新的生機(jī)，也將有助于龍頭企業(yè)業(yè)績(jī)的提升,。
生物制藥或迎井噴行情
分析人士認(rèn)為,，隨著藥品政策性降價(jià)時(shí)代的結(jié)束，以及今年下半年,、明年年初醫(yī)改方面政策的出臺(tái),，醫(yī)藥行業(yè)的景氣度還將獲得進(jìn)一步提升；與此同時(shí),，醫(yī)藥生物類企業(yè)的重組也在如火如荼地展開(kāi),，
醫(yī)藥商業(yè)集中度提升由于行業(yè)集中度的提升，醫(yī)藥商業(yè)市場(chǎng)漸漸呈現(xiàn)有序發(fā)展的態(tài)勢(shì),。該領(lǐng)域的8家上市公司,，今年上半年共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)總額3.18億元，同比增長(zhǎng)達(dá)48%,。
目前,，醫(yī)藥商業(yè)的行業(yè)集中度領(lǐng)先于醫(yī)藥工業(yè)領(lǐng)域。根據(jù)中國(guó)醫(yī)藥商業(yè)協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù),，醫(yī)藥商業(yè)前3強(qiáng)占醫(yī)藥市場(chǎng)銷售比重由2003年的13%提高到了2006年的18.95%,。我國(guó)醫(yī)藥商業(yè)的行業(yè)集中度在不斷的提升。除了全國(guó)性醫(yī)藥商業(yè)龍頭之外,，地方性龍頭也已經(jīng)形成,。隨著行業(yè)集中度的不斷提高，醫(yī)藥生產(chǎn)型企業(yè)對(duì)龍頭流通企業(yè)的依存度將越來(lái)越高,。
醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)不僅在“做大”,，也在力圖“做強(qiáng)”。尤其是龍頭企業(yè)，除了積極搶占銷售市場(chǎng),，它們還在聯(lián)手上游生產(chǎn)商和醫(yī)院,，提高對(duì)上游資源類產(chǎn)品和醫(yī)院的控制力度，從而提高毛利率,。
政策助推醫(yī)械龍頭業(yè)績(jī)提升
醫(yī)療器械業(yè)機(jī)遇降至從上半年的數(shù)據(jù)來(lái)看,，國(guó)內(nèi)醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)共實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)總值213.24億元，同比增長(zhǎng)20.74%,；實(shí)現(xiàn)銷售收入211.43億元,，同比增長(zhǎng)21.9%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額21.79億元,，同比增長(zhǎng)31.33%,。
筆者認(rèn)為，醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)是下半年可以重點(diǎn)關(guān)注的投資領(lǐng)域之一,，這主要基于兩個(gè)政策背景,。第一，衛(wèi)生部在今年7月27日發(fā)布了《衛(wèi)生部關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)醫(yī)療器械集中采購(gòu)管理的通知》（下稱《通知》）,。idxdy0003
