貝祥投資與《醫(yī)藥經(jīng)理人》所撰寫(xiě)的2010投資年報(bào)明確指出,，目前國(guó)內(nèi)有超過(guò)500家的私募基金或風(fēng)投,，成立專門(mén)團(tuán)隊(duì)關(guān)注醫(yī)藥項(xiàng)目。而2010年醫(yī)藥企業(yè)投融資的案例同比大幅增加，投入資金也攀升到了69億元,。
作為一個(gè)專業(yè)性較強(qiáng),、門(mén)檻較高的投資領(lǐng)域，目前的投資者不乏資深人士,。前諾華制藥中國(guó)區(qū)總裁李振福離職后創(chuàng)業(yè),，赴任專門(mén)投資醫(yī)藥領(lǐng)域的德福資本CEO一職。
但在眾多投資者競(jìng)相追逐的熱潮下,，究竟有多少投資能最終成功,，并帶給投資者以期許的回報(bào)？德福資本運(yùn)作一年來(lái),，目前真正投資也只有一個(gè)醫(yī)藥研發(fā)外包（CRO）的案子,。因?yàn)樵谫Y本匯聚之下，真正成熟,、有發(fā)展前景的好項(xiàng)目并不多,。
尤其是，跨國(guó)并購(gòu)對(duì)整合的要求更高,。而中國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)與西方不同的監(jiān)管體系,，會(huì)徒增難度?！爸袊?guó)藥品采購(gòu)流通環(huán)節(jié)復(fù)雜,，醫(yī)院分布廣，而不像美國(guó)只需要和幾個(gè)大的分銷商合作,。這些都是跨國(guó)藥企需要適應(yīng)的,。”貝祥投資助理副總裁舒展對(duì)《環(huán)球企業(yè)家》說(shuō),。
約在兩年前,，各大跨國(guó)制藥企業(yè)還在中國(guó)市場(chǎng)年均20％以上的高增長(zhǎng)率中沉醉不已，無(wú)暇對(duì)諸多本土同行給予過(guò)多關(guān)注,。但轉(zhuǎn)眼間,，它們便將后者視為囊中之物。
12月7日,，英國(guó)制藥巨頭葛蘭素史克（GSK）公布,，已就斥資7000萬(wàn)美元收購(gòu)南京美瑞制藥有限公司達(dá)成協(xié)議。美瑞是1996年由南京醫(yī)藥和瑞典法瑪西亞,、美國(guó)遠(yuǎn)東荷克有限公司三方成立的合資公司,，以生產(chǎn)泌尿和過(guò)敏藥物為主，去年年增長(zhǎng)率為27％,。幾乎同期,，法國(guó)制藥企業(yè)賽諾菲－安萬(wàn)特也以5.206億美元的價(jià)格收購(gòu)了中國(guó)制藥兼分銷商美華太陽(yáng)石集團(tuán),。
這印證了無(wú)可爭(zhēng)辯的事實(shí)：中國(guó)醫(yī)藥市場(chǎng)正迅猛發(fā)展。據(jù)醫(yī)藥權(quán)威數(shù)據(jù)分析機(jī)構(gòu)IMSHealth預(yù)測(cè),，2013年中國(guó)藥品年銷售將增加400多億美元,，而到2015年，中國(guó)將成為僅次于美國(guó)的全球第二大藥品市場(chǎng),。
這種趨勢(shì)下,，跨國(guó)藥企的頻繁收購(gòu)是為了豐富產(chǎn)品線嗎？不,，收購(gòu)美瑞的葛蘭素史克不乏同類藥品,，此交易的真正目的是獲得美瑞在中國(guó)的渠道及在南京的產(chǎn)能。
其實(shí),，從投資角度而言,，除了一貫被看好的制藥和醫(yī)療器械，醫(yī)療服務(wù)和醫(yī)藥流通等正逐步成為受投資者追捧的子行業(yè),。這種高期待體現(xiàn)在創(chuàng)業(yè)板上,，使醫(yī)藥企業(yè)的平均估值能達(dá)到市盈率的70倍，為了以最快速度搶占這個(gè)方興未艾的市場(chǎng),，集中于渠道的收購(gòu)最為有效,。
近期，美國(guó)藥品批發(fā)商卡地納健康集團(tuán)宣布以4.7億美元收購(gòu)藥品分銷企業(yè),、中國(guó)最大藥品進(jìn)口企業(yè)之一永裕（中國(guó)）醫(yī)藥企業(yè)管理有限公司,。由私人控股的永裕的年銷售額超過(guò)10億美元，是中國(guó)第九大藥品分銷企業(yè),。按卡地納的預(yù)測(cè),，中國(guó)醫(yī)藥分銷市場(chǎng)在2014年底前每年將以20％的速度增長(zhǎng)。
總體上,，醫(yī)療醫(yī)藥行業(yè)之所以引發(fā)投資青睞,，一定程度上得益于醫(yī)藥行業(yè)在經(jīng)濟(jì)危機(jī)中的良好表現(xiàn)，讓人們意識(shí)到其穩(wěn)健,、抗衰能力強(qiáng)的優(yōu)勢(shì),。此外,，在中國(guó),，新醫(yī)改從政策上推動(dòng)了醫(yī)療產(chǎn)業(yè)的變革，加之人們對(duì)健康需求的提升,，由此所引發(fā)的投資興致之高,，幾乎是無(wú)法想象的。idxdy0003
