中國藥品市場的容量及衛(wèi)生費(fèi)用支出還有相當(dāng)大的提升空間,，醫(yī)改的進(jìn)一步推進(jìn)保證藥品需求還將持續(xù)擴(kuò)容,。此外，“醫(yī)藥行業(yè)的政策導(dǎo)向以調(diào)結(jié)構(gòu)為主線,，著重于創(chuàng)新,、升級和轉(zhuǎn)型，加快推動兼并重組和培育大型醫(yī)藥企業(yè)集團(tuán),。在產(chǎn)業(yè)政策的引領(lǐng)下,，我國必然誕生一批具有國際競爭能力的大醫(yī)藥企業(yè)集團(tuán)，新醫(yī)藥時代即將到來,?！?/P>
與申銀萬國羅、民族證券涂羚波一致的是,，券商分析人士均表示2011年創(chuàng)新型上市公司的表現(xiàn)將更出彩,。
一位不愿具名的醫(yī)藥分析師向記者表示：“醫(yī)藥股的估值確實很高了，前段時間的下跌讓這個情況轉(zhuǎn)緩一些,，現(xiàn)在市場還在調(diào)整,，如果再下跌5%是個不錯的介入時點(diǎn)，估計那時基金也會積極建倉,?！?/P>
“或許沒有2010年這么火，20%—30%的漲幅還是會有的,?！鄙鲜鋈耸恳蔡岬剑谌珖{(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的大環(huán)境下,，2010年10月衛(wèi)生部,、工信部和藥監(jiān)局聯(lián)合下發(fā)了《關(guān)于加快醫(yī)藥行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的指導(dǎo)意見》?！八?，即便是熱炒概念，創(chuàng)新型的醫(yī)藥企業(yè)也會受到更多關(guān)注?！?/P>
走過2009年的輝煌與2010年的強(qiáng)勢,，以避險防御為特點(diǎn)的醫(yī)藥板塊在2011年的表現(xiàn)將會如何成為投資者共同關(guān)注的話題。
“宏觀環(huán)境不明朗,，未來半年醫(yī)藥板塊仍有望跑贏大盤,，我們建議醫(yī)藥組合兼顧進(jìn)攻和防御，均衡選擇股票,。創(chuàng)新+突破傳統(tǒng)估值,，多數(shù)醫(yī)藥優(yōu)質(zhì)公司仍有絕對收益，但防御性更為突出,?！鄙赉y萬國醫(yī)藥行業(yè)分析師羅認(rèn)為，醫(yī)藥板塊個股目前存在一定程度的高估值,，而創(chuàng)新能力強(qiáng)及具有整合預(yù)期的個股應(yīng)當(dāng)成為投資主線,。
實際上,，自2009年以來,，醫(yī)藥板塊相對于整個大盤一直較為強(qiáng)勢,。就2010年而言,，年初至歲尾,，無論大盤震蕩下跌還是小幅走高,，醫(yī)藥板塊基本都能跑贏大盤。這同樣也是牛股倍出的地帶,，2010年,，紫鑫藥業(yè)（002118,）（002118.SZ）、中恒集團(tuán)（600252.SH）,、魚躍醫(yī)療（002223,）（002223.SZ）及海翔藥業(yè)（002099,）（002099.SZ）等個股漲幅均過100%。
截至2010年12月30日,，記者利用交易系統(tǒng)粗略統(tǒng)計,，年初至今醫(yī)療器械板塊以72.61%的漲幅位列第二位,，生物醫(yī)藥則獲得22.47%的漲幅。同期,，滬深300指數(shù)下跌14.71%,。
如今，生物醫(yī)藥板塊動態(tài)市盈率已達(dá)44.32倍,，而醫(yī)療器械板塊市盈率則高達(dá)82.27倍,。
盡管如此，分析人士對于2011年的醫(yī)藥板塊還是寄予厚望,。
民族證券分析師涂羚波測算醫(yī)藥行業(yè)2011年動態(tài)市盈率約39倍,，她認(rèn)為這樣的估值水平尚屬合理,?！白鳛閲业膽?zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，增長的確定性使得醫(yī)藥行業(yè)會持續(xù)得到資金青睞,，未來估值高溢價率將成為常態(tài)?！蓖苛绮ū硎?，盡管醫(yī)藥板塊與大盤的溢價率達(dá)到125%,，創(chuàng)出歷史新高,，醫(yī)藥行業(yè)的投資機(jī)會還是很具吸引力,。
有業(yè)內(nèi)人士擔(dān)憂,，在勞動力和原材料成本上升，藥品價格又受到限制甚至降價的形勢下,，醫(yī)藥行業(yè)毛利率有進(jìn)一步走低的壓力。idxdy0003
