信龍數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示,，從近期板塊表現(xiàn)來(lái)看，4月14日醫(yī)藥生物板塊全日平均漲幅達(dá)0.14%,，跑贏當(dāng)日大盤(pán)跌幅0.25%,，其中，迪康藥業(yè)（600466）強(qiáng)勢(shì)漲停,，獨(dú)一味（002219）漲逾5%,。15日醫(yī)藥生物板塊繼續(xù)保持活躍，雖然板塊內(nèi)全日平均微跌0.25%,，但強(qiáng)勢(shì)股迪康藥業(yè)（600466）收盤(pán)漲幅達(dá)7.26%,，吉林制藥（000545）也漲近6%，華邦制藥（002004）和太極集團(tuán)（600129）等都漲超5%。18日迪康藥業(yè)（600466）依然領(lǐng)漲醫(yī)藥生物板塊,，天方藥業(yè)（600253）也于尾盤(pán)封于漲停,。
歸結(jié)來(lái)看，醫(yī)藥生物板塊近期出現(xiàn)強(qiáng)勁走勢(shì),，主要有三方面的原因：
一,、行業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展向好，一線醫(yī)藥股具備低估值優(yōu)勢(shì),，反彈需求強(qiáng)烈,。信龍數(shù)據(jù)最新測(cè)算，目前醫(yī)藥生物板塊平均市盈率約為63.94倍（剔除負(fù)值）,。雖然具備抗通脹和新型技術(shù)概念,，但受前期高估值和政策面醫(yī)藥降價(jià)擔(dān)憂(yōu)等的影響，自2010年12月以來(lái),，醫(yī)藥生物板塊已跑輸大盤(pán)多月,。目前基本藥物降價(jià)的幅度很難再超市場(chǎng)預(yù)期，采購(gòu)機(jī)制日趨合理,，近幾個(gè)月調(diào)整中不乏一些錯(cuò)殺品種,。其中，片仔簧（600436）,、東阿阿膠（000423）,、恒瑞醫(yī)藥（600276）和云南白藥（000538）等下跌幅度較大，自去年年底最高位下挫以來(lái),，截至4月18日收盤(pán),，4只個(gè)股跌幅分別為36.81%、27.53%,、26.92%和15.11%,。
二、醫(yī)療各子行業(yè)未來(lái)復(fù)合增長(zhǎng)率較高,，據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露,，中國(guó)藥品市場(chǎng)未來(lái)十年年符合增長(zhǎng)率可達(dá)20%；醫(yī)療器械行業(yè)也迎來(lái)黃金十年,，2011年2月17日國(guó)務(wù)院發(fā)布《醫(yī)藥衛(wèi)生體制五項(xiàng)重點(diǎn)改革2011年度主要工作安排》,，表明今年將繼續(xù)加強(qiáng)基層醫(yī)療衛(wèi)生機(jī)構(gòu)建設(shè)，而且隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展,，老齡化及消費(fèi)升級(jí)的趨勢(shì)和醫(yī)改的不斷深入,，醫(yī)療器械行業(yè)將迎來(lái)巨大的發(fā)展機(jī)遇。
三,、醫(yī)藥生物類(lèi)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)具有確定性,，數(shù)據(jù)顯示,，截至2011年4月18日，在已公布一季度業(yè)績(jī)預(yù)告的23家醫(yī)藥生物公司中,，有11家公司2011年一季度業(yè)績(jī)預(yù)增超100%,，分別是紫鑫藥業(yè)（463%-497%）、山大華特（440%-470%）,、中恒集團(tuán)（300%以上）,、京新藥業(yè)（217%-270%）、康恩貝（200%以上）,、通化金馬（164%-187%）,、力生制藥（90%-120%）、萊美藥業(yè)（70%-100%）,、太極集團(tuán)（100%以上）,、廣濟(jì)藥業(yè)（50%-100%）和東阿阿膠（000423），占已披露業(yè)績(jī)預(yù)告醫(yī)藥生物公司總數(shù)的四成多,。
美羅藥業(yè)（600297）：業(yè)績(jī)亮點(diǎn)在于制劑出口
受前期抗輻射概念利好,，該股于3月中旬連續(xù)報(bào)兩個(gè)漲停，較3月初大漲36.20%,，但截至4月19日收盤(pán)，該股已自最高位15.11元下跌23.89%,。公司2010年共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.34億元,，同比減少22.67%，共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1380.30萬(wàn)元,，同比微減3.51%,。4月13日公司公布一季度業(yè)績(jī)報(bào)告，2011年一季度公司共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.30億元,，同比減少21.74%,，共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)683.90萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)310.75%,，基本每股收益0.0195元,。4月18日公司有0.76億股定向增發(fā)機(jī)構(gòu)配售股份上市，占公司總股本的21.71%,，公司已實(shí)現(xiàn)全流通,。
目前美羅藥業(yè)（600297）已完成新廠區(qū)的搬遷并順利通過(guò)TGA、cGMP等生產(chǎn)線認(rèn)證公司,， 2011年業(yè)績(jī)將有恢復(fù)性反彈,，已跨越前期業(yè)績(jī)低谷。公司專(zhuān)注于醫(yī)藥工業(yè),，2011年業(yè)績(jī)亮點(diǎn)較多,，核心大品種傷科接骨片預(yù)計(jì)銷(xiāo)售不低于3億元,，抗輻射藥氨磷汀保持穩(wěn)定增長(zhǎng)，新藥來(lái)氟米特和小兒肺熱清顆粒開(kāi)始進(jìn)入推廣期,。公司新廠區(qū)建成后,，片劑產(chǎn)能由10億片增長(zhǎng)到100億片；公司在TGA藥物出口方面具有較強(qiáng)的優(yōu)勢(shì),，未來(lái)這部分業(yè)務(wù)將為公司提供可靠的利潤(rùn)保障,；傷科接骨片是基本藥物中藥獨(dú)家品種，公司與廣東君元在該藥物的銷(xiāo)售上有長(zhǎng)期的合作,，預(yù)計(jì)2011年該藥物的收入能夠達(dá)到3億元左右,；美國(guó)仿制藥出口也將成為公司未來(lái)最大的亮點(diǎn)。綜合來(lái)看,，公司業(yè)績(jī)谷底已經(jīng)過(guò)去,，目前市盈率較行業(yè)偏高，可關(guān)注后期公司業(yè)績(jī)反彈,。
東北制藥（000597）：VC上漲直接受益標(biāo)的
公司是國(guó)內(nèi)大型VC（維生素）藥廠,，2010年公司共實(shí)現(xiàn)48.28億元，共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5344.40萬(wàn)元,，分別同比下降5.23%和88.78%,，基本每股收益0.16元。VC市場(chǎng)的無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)是導(dǎo)致公司業(yè)績(jī)下滑的主要原因,，并導(dǎo)致公司銷(xiāo)售毛利率較09年同比下降7.16個(gè)百分點(diǎn),。公司于4月14日發(fā)布2011年一季度業(yè)績(jī)預(yù)告，凈利潤(rùn)同比預(yù)減80%-100%,，基本每股收益約0.01-0.05元,，依然是受制于主導(dǎo)產(chǎn)品維生素C競(jìng)爭(zhēng)激烈，價(jià)格同比大幅下降以及能源,、原材料價(jià)格上升,。但隨著2011年維生素C生產(chǎn)計(jì)劃等的逐步執(zhí)行以及VC產(chǎn)量的縮減，VC價(jià)格有望攀升,，公司將直接受到利好,。
2010年公司主要產(chǎn)品維生素C的出口價(jià)格約為5.5美元/千克，處于低位,；而2009年1季度出口價(jià)格約為9美元/千克,，影響了公司的利潤(rùn)水平。雖然VC的出口價(jià)格在2011年初約5美元,，目前約為 6美元,，價(jià)格反彈不明顯，這主要是因?yàn)閂C65-70%面向國(guó)外經(jīng)銷(xiāo)商,，部分經(jīng)銷(xiāo)商在2011年1月囤積了庫(kù)存,，另外不合規(guī)的企業(yè)在VC生產(chǎn)計(jì)劃執(zhí)行之前大舉出口,，供給增多，不利于提價(jià),。但綜合媒體報(bào)道,，目前大部分合規(guī)企業(yè)停止報(bào)價(jià)出口，也拒絕給國(guó)內(nèi)經(jīng)銷(xiāo)商發(fā)貨,，小企業(yè)的庫(kù)存也已基本消化完畢,，部分合規(guī)企業(yè)的報(bào)價(jià)為7.2美元/千克，遠(yuǎn)高于年初5美元/千克,，2011年將成VC行業(yè)的洗牌年,。該股于4月8日開(kāi)始反彈，截至4月19日收盤(pán),，漲幅達(dá)21.41%,，后期可從VC行業(yè)政策刺激角度關(guān)注。
京新藥業(yè)（002020）：原料藥和中藥制劑快速增長(zhǎng)
公司主要生產(chǎn)心腦血管類(lèi)藥物,、喹諾酮類(lèi)藥物和特色中藥,，擁有自營(yíng)進(jìn)出口權(quán)。2010年共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.31億元,，同比增長(zhǎng)18.73%,，共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1289.55萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)243.64%,，基本每股收益0.127元,，業(yè)績(jī)基本符合預(yù)期。2010年公司原料藥和中藥制劑快速增長(zhǎng),，化學(xué)原料藥實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入37,399萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)25.34%,，制藥藥劑（以康復(fù)新液為主）實(shí)現(xiàn)銷(xiāo)售收入2,976萬(wàn)元,，同比增長(zhǎng)29.99%，化學(xué)制劑的銷(xiāo)售收入為18,804萬(wàn)元（辛伐他汀等）,，同比增長(zhǎng)7.41%,。公司銷(xiāo)售毛利率為29.89%，同比下降一個(gè)百分點(diǎn),，主要由于辛伐他汀和康復(fù)新液等主導(dǎo)產(chǎn)品受藥品招標(biāo)價(jià)格下降的影響,，但隨著采購(gòu)機(jī)制日趨合理，基本藥物降價(jià)可能性較小,，公司毛利水平有望得到提高,。
公司于2011年2月18日發(fā)布增發(fā)預(yù)案，擬以不低于15.79元/股的發(fā)行價(jià)格增發(fā)不超過(guò)3,000萬(wàn)股,，用于制劑出口以及康復(fù)新液和氟沙星技術(shù)改造項(xiàng)目,，募集總額預(yù)計(jì)不超過(guò)45,350萬(wàn)元,。公司自04年上市后一直沒(méi)有融資，如此次增發(fā)成功,，將大幅降低公司財(cái)務(wù)費(fèi)用,，提升盈利水平。公司于4月15日發(fā)布一季度業(yè)績(jī)預(yù)告,，凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)217.43%-270.33%,，盈利600萬(wàn)元-700萬(wàn)元，略超預(yù)期,，該股于3月31日進(jìn)入第二輪反彈,，截至4月19日收盤(pán)，漲幅達(dá)8.53%,，后期可逢低關(guān)注,。
海南海藥（000566）：人工耳蝸將成為新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)
公司目前主營(yíng)頭孢類(lèi)原料藥、制劑以及抗腫瘤藥,、中成藥等的生產(chǎn),。2010年共實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.13億元，同比增長(zhǎng)18.56%,，共實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)3352.38萬(wàn)元,，同比下降48.89%，基本每股收益0.1584元,。公司凈利下降主要由于三項(xiàng)費(fèi)用大幅上升5310.87萬(wàn)元以及子公司?？谥扑庨L(zhǎng)遭遇小概率事件，同時(shí)遭受水災(zāi)和火災(zāi)影響,，造成資產(chǎn)損失1080萬(wàn)元,。公司將于4月30日披露2011年一季報(bào)。
公司目前面臨業(yè)績(jī)拐點(diǎn),，公司于2011年3月4日發(fā)布公告,，增發(fā)項(xiàng)目上海力聲特人工耳蝸擴(kuò)建項(xiàng)目正在審核中，人工耳蝸市場(chǎng)將復(fù)制心臟支架市場(chǎng)的進(jìn)口替代之路,，有望成為公司新的利潤(rùn)點(diǎn),，預(yù)計(jì)增發(fā)4000萬(wàn)股，攤薄后2011及2012年每股收益為0.81元及1.08元,。另外,，公司在2010年藥品招標(biāo)中中標(biāo)省市數(shù)量相對(duì)于2009年有大幅增加，預(yù)計(jì)2011年公司在傳統(tǒng)原料藥及制劑方面實(shí)現(xiàn)營(yíng)收和凈利潤(rùn)高比例增長(zhǎng)可能性較高,。該股于今年3月3日開(kāi)始下調(diào),，截至4月19日收盤(pán)，累計(jì)跌幅達(dá)19.88%,，后期可待調(diào)整到位,，并關(guān)注公司定增實(shí)施后人工耳蝸資產(chǎn)的盈利能力,。idxdy0003
