據東方醫(yī)療器械網資料顯示,，近兩個月醫(yī)藥股顯著跑贏大盤,，當前位置板塊估值合理。目前醫(yī)藥股PE為38.39倍,，相對滬深300溢價率水平為2.10,，高于1997年來的溢價歷史均值1.31，屬于偏高的水平,；如果剔除目前估值水平較低,，權重較大的金融服務行業(yè)的話,，醫(yī)藥股相對滬深300的溢價率水平為1.27，與歷史均值持平,；如果進一步對比全部A股剔除金融服務行業(yè)的話,，則溢價率為0.70，同樣略高于歷史平均水平的0.57,。因此,，我們認為，板塊目前整體估值處在合理水平上,。

在醫(yī)療器械專家人士看來,，醫(yī)藥行業(yè)進入穩(wěn)健成長期，企業(yè)加速分化,。驅動我國醫(yī)藥行業(yè)增長的因素不變,，包括人口老年化,、經濟發(fā)展,、發(fā)病率的攀升和醫(yī)療改革對支付能力和就醫(yī)可及性的提升等。

醫(yī)療器械代理專員表示,，目前醫(yī)藥板塊整體估值處于合理區(qū)域,，行業(yè)處于穩(wěn)健成長期，板塊相對估值溢價較難有大幅度提升,；因此,，我們目前對板塊的投資建議是：持有以把握行業(yè)確定性增長，投資者可以從個股角度進行超額收益的挖掘,。

據此醫(yī)療器械招商專員介紹到,，上半年醫(yī)藥行業(yè)整體收入增長依然強勁，利潤率下半年有望回升,。2011年1~7月醫(yī)藥行業(yè)整體增速依然十分強勁,，銷售收入同比增長29.99%，利潤總額同比增長20.67%,，顯示成本壓力依然較大,。利潤率下降的原因還包括去年底以來藥品兩輪降價和抗生素分類管理辦法引發(fā)抗生素藥品的渠道去庫存。子行業(yè)中中藥飲片,、醫(yī)療器械和中成藥相對受政策影響較小,，中藥飲片在行業(yè)整合和消費升級的推動下銷售收入同比增長了53.15%，利潤同比增長了56.49%,；中成藥銷售收入同比增長34.62%,，利潤總額同比增長28.42%；醫(yī)療器械穩(wěn)定增長,，銷售收入同比增長28.33%,，利潤總額同比增長21.08%,。展望下半年，原材料價格上升的趨緩,，降價政策暫時告一段落,，利潤率有望于下半年有所回升。

醫(yī)療器械招商專家分析指出,，從政策角度來看,，醫(yī)藥行業(yè)進入新一輪降價期；國家對醫(yī)療衛(wèi)生的財政投入在經歷了2007-2009年的高增長后增速恢復到20%左右,；藥品招標政策向縱深推進,；新版GMP推高企業(yè)的成本。我們認為,，醫(yī)藥行業(yè)正在進入后醫(yī)改時代的穩(wěn)健增長期,，預計今年行業(yè)收入增長約30%，利潤增長約20%,，明年收入與利潤增速在20-25%區(qū)間,，同時，行業(yè)正在快步走向規(guī)范,，醫(yī)藥企業(yè)的分化將會加快,，有研發(fā)、質量,、管理優(yōu)勢的企業(yè)將脫穎而出,。