據(jù)東方醫(yī)療器械網(wǎng)資料顯示,，近兩個(gè)月醫(yī)藥股顯著跑贏大盤,，當(dāng)前位置板塊估值合理。目前醫(yī)藥股PE為38.39倍,，相對滬深300溢價(jià)率水平為2.10,，高于1997年來的溢價(jià)歷史均值1.31，屬于偏高的水平,；如果剔除目前估值水平較低,，權(quán)重較大的金融服務(wù)行業(yè)的話，醫(yī)藥股相對滬深300的溢價(jià)率水平為1.27,，與歷史均值持平,；如果進(jìn)一步對比全部A股剔除金融服務(wù)行業(yè)的話，則溢價(jià)率為0.70,，同樣略高于歷史平均水平的0.57,。因此，我們認(rèn)為,，板塊目前整體估值處在合理水平上,。

在醫(yī)療器械專家人士看來,，醫(yī)藥行業(yè)進(jìn)入穩(wěn)健成長期，企業(yè)加速分化,。驅(qū)動(dòng)我國醫(yī)藥行業(yè)增長的因素不變，包括人口老年化,、經(jīng)濟(jì)發(fā)展,、發(fā)病率的攀升和醫(yī)療改革對支付能力和就醫(yī)可及性的提升等。

醫(yī)療器械代理專員表示,，目前醫(yī)藥板塊整體估值處于合理區(qū)域,，行業(yè)處于穩(wěn)健成長期，板塊相對估值溢價(jià)較難有大幅度提升,；因此,，我們目前對板塊的投資建議是：持有以把握行業(yè)確定性增長，投資者可以從個(gè)股角度進(jìn)行超額收益的挖掘,。

據(jù)此醫(yī)療器械招商專員介紹到,，上半年醫(yī)藥行業(yè)整體收入增長依然強(qiáng)勁，利潤率下半年有望回升,。2011年1~7月醫(yī)藥行業(yè)整體增速依然十分強(qiáng)勁,，銷售收入同比增長29.99%，利潤總額同比增長20.67%,，顯示成本壓力依然較大,。利潤率下降的原因還包括去年底以來藥品兩輪降價(jià)和抗生素分類管理辦法引發(fā)抗生素藥品的渠道去庫存。子行業(yè)中中藥飲片,、醫(yī)療器械和中成藥相對受政策影響較小,，中藥飲片在行業(yè)整合和消費(fèi)升級(jí)的推動(dòng)下銷售收入同比增長了53.15%，利潤同比增長了56.49%,；中成藥銷售收入同比增長34.62%,，利潤總額同比增長28.42%；醫(yī)療器械穩(wěn)定增長,，銷售收入同比增長28.33%,，利潤總額同比增長21.08%。展望下半年,，原材料價(jià)格上升的趨緩,，降價(jià)政策暫時(shí)告一段落，利潤率有望于下半年有所回升,。

醫(yī)療器械招商專家分析指出,，從政策角度來看，醫(yī)藥行業(yè)進(jìn)入新一輪降價(jià)期,；國家對醫(yī)療衛(wèi)生的財(cái)政投入在經(jīng)歷了2007-2009年的高增長后增速恢復(fù)到20%左右,；藥品招標(biāo)政策向縱深推進(jìn),；新版GMP推高企業(yè)的成本。我們認(rèn)為,，醫(yī)藥行業(yè)正在進(jìn)入后醫(yī)改時(shí)代的穩(wěn)健增長期,，預(yù)計(jì)今年行業(yè)收入增長約30%，利潤增長約20%,，明年收入與利潤增速在20-25%區(qū)間,，同時(shí)，行業(yè)正在快步走向規(guī)范,，醫(yī)藥企業(yè)的分化將會(huì)加快,，有研發(fā)、質(zhì)量,、管理優(yōu)勢的企業(yè)將脫穎而出,。