2014年11月16~23日,，華創(chuàng)證券醫(yī)藥組參加了硅谷移動(dòng)醫(yī)療考察項(xiàng)目,，與十多家移動(dòng)醫(yī)療相關(guān)創(chuàng)業(yè)公司、孵化器,、研究機(jī)構(gòu)進(jìn)行了交流,。根據(jù)考察交流及相關(guān)資料，華創(chuàng)證券醫(yī)藥組對(duì)考察公司情況進(jìn)行了梳理,。
第一期,，首先推出三家比較成熟的移動(dòng)醫(yī)療公司進(jìn)行重點(diǎn)介紹，后續(xù)還將陸續(xù)推出其它公司介紹,。
1.Practice Fusion——美國(guó)最大的云平臺(tái)電子病歷企業(yè)
1.1公司概況
Practice Fusion2005年成立,，使命是：連接醫(yī)生,、患者和數(shù)據(jù)，趨向一個(gè)更好的醫(yī)療并拯救生命,。
公司最初以300美元/月向醫(yī)生推廣其電子病歷系統(tǒng),，由于競(jìng)爭(zhēng)激勵(lì)，盡管降價(jià)到50美元/月,，依舊毫無(wú)起色,。2009年,，為推進(jìn)醫(yī)療改革，美國(guó)政府頒布法案,，規(guī)定2015年前使用電子病歷系統(tǒng)的診所醫(yī)生,，將會(huì)獲得4.4萬(wàn)到6.4萬(wàn)美元的醫(yī)療保險(xiǎn)獎(jiǎng)金,，反之,，將要接受罰款。當(dāng)時(shí),，電子病歷系統(tǒng)在美國(guó)價(jià)格不菲,，幾年使用費(fèi)往往需要數(shù)萬(wàn)美元,。同年，Practice Fusion順勢(shì)推出免費(fèi)系統(tǒng)——醫(yī)生僅需同意將系統(tǒng)生成病歷的所有權(quán)讓渡給該公司。
2013年4月,，Practice Fusion推出了在線免費(fèi)預(yù)約服務(wù)。通過(guò)網(wǎng)站,，公司向患者提供了全美超過(guò)2.7萬(wàn)個(gè)認(rèn)證醫(yī)生的信息,，還包括150萬(wàn)個(gè)對(duì)醫(yī)生的認(rèn)證評(píng)價(jià)(每個(gè)醫(yī)生平均有14個(gè)評(píng)價(jià))。開(kāi)通當(dāng)月就提供了300萬(wàn)個(gè)預(yù)約渠道,。這些數(shù)據(jù)目前均有大幅增長(zhǎng),。這一業(yè)務(wù)雖然與為患者提供預(yù)約服務(wù)的行業(yè)巨頭ZocDoc業(yè)務(wù)重合,，但ZocDoc每月向每位醫(yī)生收取250美元的花費(fèi),，Practice Fusion無(wú)論是向患者還是向醫(yī)生,，都是完全免費(fèi)的,。
目前，Practice Fusion是美國(guó)最大的云電子病歷平臺(tái),。美國(guó)每年有12億的就診量,，其中83%（近10億）是在醫(yī)院外的醫(yī)生辦公室發(fā)生的，這其中6000萬(wàn)（6%）的就診量是在Practice Fusion上完成的,。
1.2 服務(wù)方式
醫(yī)生,、患者在在診前、診中、診后都會(huì)用到Practice Fusion的服務(wù)：
1.診前服務(wù)：預(yù)約醫(yī)生,、查找醫(yī)生,、轉(zhuǎn)診,、填寫(xiě)就診表格,；
2.診中服務(wù)：患者表格、圖表結(jié)果,、影像檢查預(yù)約,、醫(yī)生處方,、?？漆t(yī)生轉(zhuǎn)診；
3.診后服務(wù)：進(jìn)入電子病歷/實(shí)驗(yàn)室數(shù)據(jù),、轉(zhuǎn)診,、基于病情的患者教育、隨訪,。
這一系統(tǒng)大大方便了醫(yī)生的工作,。除可便捷填寫(xiě)病歷，醫(yī)生還能查看患者此前病歷,，并與患者以前的醫(yī)生（即使在不同醫(yī)院,、診所）一起探討診療方案,。該系統(tǒng)還與美國(guó)3家最大的網(wǎng)頁(yè)賬單公司聯(lián)網(wǎng)，幫助醫(yī)生與保險(xiǎn)公司處理患者賬單,。
此外,，系統(tǒng)還能夠自動(dòng)識(shí)別處方內(nèi)容，避免人為失誤造成的患者死亡,。2011年,，行動(dòng)者曾檢測(cè)出系統(tǒng)中7390次能夠產(chǎn)生致命藥理反應(yīng)的復(fù)雜處方并提醒醫(yī)護(hù)人員謹(jǐn)慎執(zhí)行。
1.3用戶數(shù)據(jù)
1.Practice Fusion上目前有30000個(gè)認(rèn)證醫(yī)生簡(jiǎn)歷可供查找,，250萬(wàn)條就診評(píng)論,，每月300萬(wàn)條預(yù)約。
2.2010年至今,，每月活躍用戶數(shù)量增長(zhǎng)顯著,，2014年9月UI為10萬(wàn)。
3.2014年訪問(wèn)平臺(tái)的病人有4900萬(wàn)人次,，330萬(wàn)病人,，比上年同期增長(zhǎng)28%。
4.2010年至2014年,，共有1.28億病人訪問(wèn),，9900萬(wàn)次預(yù)約，9300萬(wàn)次醫(yī)生處方,，6100萬(wàn)份診斷病歷,，2900萬(wàn)次實(shí)驗(yàn)室數(shù)據(jù)傳輸。
1.4核心價(jià)值
1.免費(fèi)向醫(yī)生提供注冊(cè),、培訓(xùn)支持等服務(wù),；
2.基于云的病歷：隨時(shí)隨地登陸，無(wú)需儲(chǔ)存管理,；
3.連接整合數(shù)千家藥店,、實(shí)驗(yàn)室、影像中心,；
4.快速上傳,，幾分鐘內(nèi)上傳并形成可視化圖表；
5.通過(guò)美國(guó)電子病例MU2認(rèn)證,。
1.5盈利模式
1. 60%收入來(lái)自醫(yī)藥公司廣告費(fèi),。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，一名加州醫(yī)生,，每年影響到的消費(fèi)額可高達(dá)250萬(wàn)美元,，而大部分醫(yī)生使用該系統(tǒng)的時(shí)間每天約6-8小時(shí)。Practice Fusion在不影響工作前提下，在每頁(yè)病歷下方推送一條很小的廣告,，配以精確的關(guān)鍵詞匹配,，廣告投放非常精準(zhǔn)。醫(yī)藥公司也非常愿意為這樣的廣告掏錢(qián),。2012年,，公司廣告收入已達(dá)數(shù)千萬(wàn)美元。
2. 其余40%收入大多來(lái)自于醫(yī)療轉(zhuǎn)診,，即將病人轉(zhuǎn)診到一些影像中心,、檢驗(yàn)中心、?？漆t(yī)生的收費(fèi),。
3. 基于大數(shù)據(jù)的盈利。
由于掌握了可觀的醫(yī)生,、患者,、病歷、轉(zhuǎn)診等數(shù)據(jù),，大數(shù)據(jù)研究被認(rèn)為是Practice Fusion未來(lái)的重要利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn),。
通過(guò)研究“去身份化”（不包含病人具體身份信息）的醫(yī)療數(shù)據(jù)，該公司的專業(yè)團(tuán)隊(duì)能發(fā)現(xiàn)突發(fā)疾病,、實(shí)時(shí)的健康趨勢(shì)等醫(yī)藥和保險(xiǎn)公司極為關(guān)注的內(nèi)容,。2013年1月，公司上線了一個(gè)名為Practice Fusion Insight的收費(fèi)產(chǎn)品,，開(kāi)始為醫(yī)療供應(yīng)商,、保險(xiǎn)公司、醫(yī)藥公司和研機(jī)構(gòu)提供基于大數(shù)據(jù)的重要臨床趨勢(shì)和分析,。用戶可以選擇與自己方向相關(guān)的疾病領(lǐng)域,、行業(yè)或病患群體。有了這些分析報(bào)告,，醫(yī)藥公司能夠?qū)崟r(shí)觀測(cè)到醫(yī)生如何在醫(yī)囑中提及自己的產(chǎn)品,，也可以了解各種診斷的趨勢(shì)、處方行為,、病患人口統(tǒng)計(jì)等,，實(shí)時(shí)調(diào)整自己的研究計(jì)劃,，為患者供更好的產(chǎn)品和服務(wù),。
此外，Practice Fusion也在尋求該產(chǎn)品的其他用途,，包括幫助制藥公司在臨床試驗(yàn)中招募志愿者,，以及在新藥物進(jìn)入市場(chǎng)后觀測(cè)其效果等。
接下來(lái)，該公司還將逐漸將系統(tǒng)和患者個(gè)人的可穿戴設(shè)備連接,?；颊呖梢詫?shí)時(shí)上傳自己的健康數(shù)據(jù)，Practice Fusion也會(huì)在必要時(shí)刻給予建議,。同時(shí),，通過(guò)該網(wǎng)站，患者可以查看自己以前的病歷以及所有健康數(shù)據(jù),。
1.6融資與估值
2009年8月,，2010年1月，兩次融資共700萬(wàn)美元,；
2011年3月（B輪）,，2300萬(wàn)美元；
2012年6月（C輪）,，3400萬(wàn)美元,；
2013年7月（D輪），6000萬(wàn)美元,；
2013年9月（D輪）,，7000萬(wàn)美元；
D輪融資后,，Practice Fusion估值7億美元,。
2. Castlight Health——醫(yī)療價(jià)格與質(zhì)量第三方比較平臺(tái)
2.1 公司概況
Castlight Health成立于2008年，為一些自保型大公司（self-insurer）提供專業(yè)的醫(yī)療價(jià)格對(duì)比工具,，使其雇員能夠查找到性價(jià)比最高的醫(yī)療方案,，減少公司、個(gè)人,、保險(xiǎn)公司三方費(fèi)用,。
Castlight Health創(chuàng)始人是三位在健康科技領(lǐng)域赫赫有名的人，其中包括：Todd Park,，他是目前美國(guó)國(guó)家首席技術(shù)官,，2012年任命；著名投資人Bryan Roberts,；曾成功出售過(guò)一個(gè)創(chuàng)業(yè)公司的 Giovanni Collela,。Park在過(guò)去幾年沒(méi)有涉足日常工作，但Roberts一直保持和董事會(huì)的密切合作,。
美國(guó)2008-2009年之間醫(yī)療保險(xiǎn)金額平均增長(zhǎng)8%,，雇主開(kāi)始要求員工自行負(fù)擔(dān)其中的差額，雇主,、雇員,、保險(xiǎn)公司都面臨費(fèi)用上漲的壓力,。每一筆醫(yī)療保險(xiǎn)服務(wù)費(fèi)用背后都隱藏著價(jià)格變動(dòng)、報(bào)銷限制,、復(fù)雜的計(jì)算公式,，但大多數(shù)人在去醫(yī)院之前并不知道具體的花費(fèi)，也不清楚其中多少需要自費(fèi),，多少由雇主承擔(dān),。Castlight Health根據(jù)保險(xiǎn)公司提供的醫(yī)療服務(wù)機(jī)構(gòu)列表給出各種可能的醫(yī)療方案及其花費(fèi)、質(zhì)量等數(shù)據(jù),。同時(shí),，對(duì)于性價(jià)比更高的方案提供“返券”等獎(jiǎng)勵(lì)措施。
這些價(jià)格數(shù)據(jù)主要來(lái)自保險(xiǎn)公司,，Castlight Health獲取這些數(shù)據(jù)的路徑是,，先找到一家大公司，比如GOOGLE,，說(shuō)服其接受Castlight Health的服務(wù),，由這家大公司說(shuō)服為其提供保險(xiǎn)的保險(xiǎn)公司，向Castlight Health提供保險(xiǎn)覆蓋范圍內(nèi)全部醫(yī)療機(jī)構(gòu),、醫(yī)生的名單以及價(jià)格數(shù)據(jù),。醫(yī)療質(zhì)量數(shù)據(jù)則除了來(lái)自保險(xiǎn)公司，還來(lái)自美國(guó)各類醫(yī)療質(zhì)量平臺(tái)以及患者評(píng)價(jià)等,。以GOOGLE為例,，利用了Castlight Health的服務(wù)后，其員工出現(xiàn)健康問(wèn)題時(shí),，會(huì)首先在Castlight Health的平臺(tái)上搜索癥狀,，系統(tǒng)會(huì)自動(dòng)給出數(shù)種解決方案，包括不同醫(yī)療機(jī)構(gòu),、不同醫(yī)生以及一些互聯(lián)網(wǎng)或連線服務(wù)等,，每種解決方案都標(biāo)示了花費(fèi)總額、雇主承擔(dān)金額和個(gè)人承擔(dān)金額,。如果有若干項(xiàng)服務(wù),，個(gè)人自費(fèi)部分均為0，系統(tǒng)還會(huì)對(duì)其中雇主負(fù)擔(dān)較少的方案給予幾分獎(jiǎng)勵(lì),，鼓勵(lì)雇員選擇更具性價(jià)比的方案,。
2.2盈利模式
1.Castlight Health向大公司收費(fèi)，按其雇員數(shù)（服務(wù)通常覆蓋這個(gè)雇員的家庭）收費(fèi),；
2.健康教育活動(dòng)收費(fèi),；
3.平臺(tái)積累了大量數(shù)據(jù)，包括患者搜索方向,、醫(yī)療選擇,、醫(yī)療機(jī)構(gòu)信息等，這些數(shù)據(jù)會(huì)產(chǎn)生下一步的盈利模式,。
2.3服務(wù)方式
1.一個(gè)用戶友好的以網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)的比較工具,，充分考慮每位員工的個(gè)性化需求，個(gè)性化地顯示出各自字符醫(yī)療費(fèi)用和質(zhì)量信息,；
2.個(gè)性化的電子郵件警報(bào)和通知,；
3.醫(yī)療保健價(jià)格和質(zhì)量變化，突出具體的成本節(jié)約機(jī)會(huì),；
4.易于理解的對(duì)過(guò)去的醫(yī)療服務(wù)介紹,；
5.豐富的臨床教育活動(dòng)，幫助消費(fèi)者優(yōu)化和計(jì)劃醫(yī)療,。
2.4收入規(guī)模
過(guò)去兩年,，Castlight Health簽下了95個(gè)客戶，其中24家是世界500強(qiáng)企業(yè),。到2013年底,，Castlight Health簽下了106個(gè)客戶，有48家安裝了其系統(tǒng),，而截至2012年年底時(shí),，只有47家簽約，15家安裝,。2011,、2012、2013年,，其總收入分別為190萬(wàn)美元,、420萬(wàn)美元和1300萬(wàn)美元，凈虧損也分別達(dá)到1990萬(wàn)美元,、3500萬(wàn)美元和6220萬(wàn)美元,。
Castlight Health目前為許多大公司提供服務(wù)，包括Honeywell,，Life Technologies,，Indiana University、飛利浦,、Whitcraft公司等,。少數(shù)大公司是其主要收入來(lái)源，比如沃爾瑪占其收入的16%,。
2.5利益相關(guān)方態(tài)度
1.保險(xiǎn)公司：Castlight Health成立之初,，繞開(kāi)保險(xiǎn)公司，直接與投保人接觸,，曾一度與保險(xiǎn)公司交惡,，但由于投保人均為大公司,，其利用Castlight Health第三方服務(wù)強(qiáng)烈，在和保險(xiǎn)公司打交道時(shí)處于強(qiáng)勢(shì)地位,，Castlight Health得以借此得到保險(xiǎn)公司數(shù)據(jù)支持,。但目前，一些美國(guó)保險(xiǎn)公司自己也推出了類似的比價(jià)服務(wù),，如聯(lián)合健康United Health也推出了“成本透明方案”的預(yù)約查詢系統(tǒng),，某種程度上與Castlight Health類似。
2.醫(yī)院,、醫(yī)生：由于提供了醫(yī)療質(zhì)量和價(jià)格的數(shù)據(jù),，Castlight Health給醫(yī)療機(jī)構(gòu)和醫(yī)生帶來(lái)了壓力，但透明化目前已是美國(guó)整個(gè)醫(yī)療體系的趨勢(shì),，醫(yī)療機(jī)構(gòu)和醫(yī)生不得不順應(yīng)這一潮流,。
3.公司：由于能夠幫助其節(jié)省保費(fèi)，大公司是Castlight Health服務(wù)的支持者,，小公司較少采用其服務(wù),。
2.6融資與估值
2014年3月14日，Castlight Health在紐交所上市,，其IPO發(fā)行價(jià)為每股16美元,，融資規(guī)模約為1.78億美元，上市首日股價(jià)飆漲1.5倍,。但不久后股價(jià)一路下滑,，市值從41.95億美元跌至11月底的10.8億美元。
上市前,，Castlight Health共獲得四輪融資,，其中D輪融資金額為1億美金，A,、B,、C輪融資總額為8100萬(wàn)美元。
3.Health Tap——醫(yī)患問(wèn)答平臺(tái),，美式“春雨”
3.1 公司概況
2011年成立的 Health Tap是一家試圖將醫(yī)療服務(wù)“虛擬化”,，幫助人們7天24小時(shí)立即聯(lián)系到醫(yī)生的網(wǎng)站，其服務(wù)涵蓋癥狀問(wèn)答,、虛擬咨詢,、診斷和開(kāi)藥方、醫(yī)生查找,、醫(yī)生評(píng)價(jià),、遠(yuǎn)程視頻問(wèn)診、可穿戴式設(shè)備數(shù)據(jù)接入等,，服務(wù)方式包括視頻,、短信,、APP、網(wǎng)頁(yè),、SNS社區(qū),、電子郵件等。
Health Tap從問(wèn)答網(wǎng)站起步,，匯集專業(yè)醫(yī)生來(lái)回答問(wèn)題,。目前,，這一平臺(tái)上經(jīng)過(guò)認(rèn)證的醫(yī)生數(shù)量高達(dá)64000個(gè),，是美國(guó)醫(yī)生數(shù)量最多的醫(yī)患平臺(tái)之一，累計(jì)積累的醫(yī)療問(wèn)答達(dá)到 23 億條,。這些醫(yī)生既包括獨(dú)立執(zhí)業(yè)的診所醫(yī)生,，也包括大醫(yī)院醫(yī)生，如克利夫蘭醫(yī)院,、西奈山醫(yī)院等,。
公司創(chuàng)始人Ron Gutman曾經(jīng)創(chuàng)立過(guò)醫(yī)療健康信息門(mén)戶網(wǎng)站W(wǎng)ellsphere，所以擁有許多相關(guān)的資源,，網(wǎng)站上線不久及擁有大量認(rèn)證醫(yī)生信息,。
所有參與Health Tap的醫(yī)生都要經(jīng)過(guò)嚴(yán)格的審查程序，還必須進(jìn)行經(jīng)過(guò)虛擬練習(xí)來(lái)保證他們能夠提供優(yōu)秀的咨詢內(nèi)容,，然后再由其他醫(yī)生進(jìn)行同行評(píng)議,。對(duì)醫(yī)生的評(píng)分在這里稱為“DocScore”。根據(jù)公開(kāi)數(shù)據(jù)以及其他醫(yī)生的同行評(píng)議對(duì)醫(yī)生進(jìn)行信用評(píng)分,。
在Health Tap網(wǎng)站上,，用戶發(fā)布問(wèn)題，醫(yī)生提供簡(jiǎn)短的答案,，這項(xiàng)服務(wù)是免費(fèi)的,，醫(yī)生不會(huì)收到報(bào)酬。但為了鼓勵(lì)醫(yī)生間的同行評(píng)議,，醫(yī)生可以通過(guò)回答問(wèn)題賺取到積分并升級(jí),，也可以獲得非貨幣的獎(jiǎng)項(xiàng)。比如,，他們可以通過(guò)回答21個(gè)問(wèn)題來(lái)獲得“這不是腦外科”獎(jiǎng),。其他醫(yī)生可以點(diǎn)擊“Agree（贊同）”按鈕顯示他們對(duì)某個(gè)答案的同意，用戶則可以用“Thank（謝謝）”按鈕表達(dá)他們的感激之情,。這會(huì)給答案提供者帶來(lái)知名度,。接受25個(gè)“謝謝”會(huì)讓答案提供者獲得“Doogie Howser” 獎(jiǎng)；50個(gè)“謝謝”則會(huì)讓你獲得“Dr. Heathcliff Huxtabl e ”獎(jiǎng),。
除了醫(yī)療咨詢,，Health Tap也不斷推出新的服務(wù),，2012年年底它推出的DOConnect，依據(jù)Medicare及Medicaid兩套醫(yī)療及保險(xiǎn)系統(tǒng),，從2,500萬(wàn)筆轉(zhuǎn)介數(shù)據(jù)中,，繪制出醫(yī)生之間的聯(lián)系網(wǎng)絡(luò)。2014年7月和10月分別推出Health Tap Prime和Health Tap Concierge服務(wù),。這兩項(xiàng)服務(wù)都允許用戶與自己的初級(jí)保健醫(yī)生或?qū),？漆t(yī)療在所有50個(gè)州的范圍內(nèi)隨時(shí)互動(dòng)，前者每月99美元,，后者每次4美元,。
除了與醫(yī)生進(jìn)行視頻對(duì)話，Prime 用戶還將有一些特權(quán),，比如個(gè)性化的信息流,。根據(jù)用戶的個(gè)人健康記錄，Health Tap 可以生成相應(yīng)的醫(yī)生回復(fù)和相關(guān)文章,。Prime 用戶還能夠看到醫(yī)生認(rèn)可的醫(yī)療類應(yīng)用,，從而更好地管理自身健康。他們還可以向醫(yī)生發(fā)送圖片和文檔,，醫(yī)生也可以看到病人的電子健康記錄,。
2012年，Health Tap曾收購(gòu)了另一家醫(yī)療點(diǎn)評(píng)與排名網(wǎng)站Avvo Health,，該收購(gòu)?fù)瓿芍?，Health Tap成為當(dāng)時(shí)美國(guó)規(guī)模最大的移動(dòng)醫(yī)師目錄及在線點(diǎn)評(píng)門(mén)戶網(wǎng)站。
3.2盈利模式
在Health Tap Prime和Health Tap Concierge之前,，Health Tap的大多數(shù)服務(wù)都是提供的,，他們希望從這兩項(xiàng)服務(wù)開(kāi)始探索一些收費(fèi)模式。
3.3早期質(zhì)疑
盡管聲稱所有醫(yī)生都經(jīng)過(guò)嚴(yán)格認(rèn)證,，但Health Tap還是受到過(guò)質(zhì)疑,。這些質(zhì)疑的聲音和中國(guó)的情況非常類似。
在美國(guó),，美國(guó)醫(yī)學(xué)專業(yè)委員會(huì)的認(rèn)證被認(rèn)為是評(píng)判醫(yī)生最權(quán)威的認(rèn)證,。要獲得這種認(rèn)證，醫(yī)生在獲得了醫(yī)學(xué)學(xué)位和行醫(yī)執(zhí)照還要通過(guò)委員會(huì)考試,，并接受繼續(xù)教育,。但Health Tap只要求醫(yī)師在美國(guó)有行醫(yī)執(zhí)照并有良好的信譽(yù)，而不使用美國(guó)醫(yī)學(xué)專業(yè)委員會(huì)認(rèn)證作為醫(yī)生資格的門(mén)檻,。
由于只能輸入400個(gè)字符,，Health Tap答案的簡(jiǎn)略性也曾遭到質(zhì)疑。沒(méi)有背景信息的短問(wèn)題和短答案交流被認(rèn)為存在隱患。美國(guó)醫(yī)學(xué)會(huì)主席彼得·卡梅爾醫(yī)生曾表示“在線健康信息網(wǎng)站沒(méi)有患者病史,，也不做體檢,，任何建議都沒(méi)有受到監(jiān)測(cè)或評(píng)估。單獨(dú)使用這些信息可能對(duì)病人造成威脅,?！?/p>
3.4融資與估值
2011年天使投資250萬(wàn)美元；
2011年12月（A輪）1150萬(wàn)美元,；
2013年5月（B輪）2400萬(wàn)美元,。
