掘金移動(dòng)醫(yī)療 進(jìn)入2014年,，醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)的投資、并購(gòu)等交易依舊保持強(qiáng)勁勢(shì)頭,。老齡化,、新醫(yī)改、城鎮(zhèn)化,、消費(fèi)升級(jí)等多重因素,，讓醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)成為一塊價(jià)值8萬(wàn)億的蛋糕。 清科私募通數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),，從2010年12月至2014年5月份,，醫(yī)療行業(yè)共發(fā)生投資事件456起，涉及企業(yè)369家,，披露金額約385.25億人民幣,。隨著新醫(yī)改進(jìn)入深化改革的攻堅(jiān)階段，醫(yī)療健康領(lǐng)域?qū)⒉饺氘a(chǎn)業(yè)并購(gòu)整合的大時(shí)代,。 倪正東介紹,，2013年VC/PE關(guān)注領(lǐng)域中，醫(yī)療健康投資排名第三,，僅次于TMT和房地產(chǎn)行業(yè),。隨著房地產(chǎn)行業(yè)在2014年的降溫，醫(yī)療健康已經(jīng)成為僅次于TMT外最受投資人關(guān)注的領(lǐng)域,。 倪正東稱,，業(yè)內(nèi)許多VC/PE都對(duì)投資業(yè)務(wù)做減法,，砍去了許多投資部門，但保留最多的就是TMT和醫(yī)療健康,。2013年VC/PE共投資了210家醫(yī)療健康企業(yè),，為2008年以來(lái)最高，投資金額總計(jì)19.9億美元,，僅低于“全民PE”火熱的2011年,。 在醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)并購(gòu)火熱的大背景下，現(xiàn)在投資人較為關(guān)心的移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和醫(yī)療健康也正在形成交叉點(diǎn),，多位投資人均對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》表示出對(duì)移動(dòng)醫(yī)療的樂(lè)觀預(yù)期,。 陳巧亦告訴《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者：“未來(lái)會(huì)非常關(guān)注移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)和醫(yī)療健康的結(jié)合，主要是軟件和硬件的共同結(jié)合,，比如及時(shí)診療,、健康管理等方面?！?nbsp;
上市公司聯(lián)手PE
“當(dāng)前許多PE,、機(jī)構(gòu)投資者和企業(yè)的合作已經(jīng)不局限于一個(gè)項(xiàng)目，而是看準(zhǔn)了產(chǎn)業(yè)基金,，走產(chǎn)業(yè)和資本合作的路子,。”一位券商投行人士日前告訴《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》記者,。
這一趨勢(shì)在醫(yī)藥健康產(chǎn)業(yè)中則更為明顯,。有業(yè)內(nèi)分析師表示，并購(gòu)仍是醫(yī)藥行業(yè)今年全年的主題,，受益于行業(yè)整合和改革紅利,，醫(yī)療器械、醫(yī)療服務(wù)和醫(yī)藥制造業(yè)都迎來(lái)并購(gòu)整合的高峰期,。
數(shù)據(jù)顯示,，今年以來(lái)，陸續(xù)有近20家上市公司參與成立產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金,，總額超過(guò)150億元,，其中，文化,、醫(yī)藥類公司占據(jù)半壁江山,，從上市前參股轉(zhuǎn)向并購(gòu)。以去年九鼎投資為例,，其借助并購(gòu)?fù)顿Y和債權(quán)投資先后實(shí)現(xiàn)了對(duì)海南天煌制藥公司的兩次投資,。
記者從業(yè)內(nèi)人士獲悉，為了化解醫(yī)藥企業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩等問(wèn)題,，工信部等有關(guān)政府部門近期將出臺(tái)相關(guān)文件,，支持推動(dòng)包括醫(yī)藥行業(yè)在內(nèi)的數(shù)個(gè)行業(yè)的兼并重組,，其目的在于去除醫(yī)藥行業(yè)的過(guò)剩產(chǎn)能。
隨著并購(gòu)市場(chǎng)步入火熱期,，不少機(jī)構(gòu)或上市公司也開(kāi)始傾向于從并購(gòu)前端入手,，尋找有市場(chǎng)發(fā)展?jié)摿Φ牟①?gòu)標(biāo)的并進(jìn)行培育。這一過(guò)程中,，并購(gòu)基金成為并購(gòu)標(biāo)的的孵化器,，比起傳統(tǒng)的直接收購(gòu)模式更加靈活，也將在一定程度上降低上市公司的并購(gòu)風(fēng)險(xiǎn),。
上述券商人士進(jìn)一步分析認(rèn)為：“上市公司PE的模式除了對(duì)于LP一方而言效率更高外,，對(duì)于PE來(lái)說(shuō)，也是鎖定了投資的退出渠道,。通過(guò)并購(gòu)基金對(duì)外投資還能夠提高效率,、避免錯(cuò)失好項(xiàng)目；有專業(yè)PE的輔導(dǎo)還能夠降低風(fēng)險(xiǎn),，且可以避免收購(gòu)對(duì)上市公司的短期業(yè)績(jī)?cè)斐梢欢ㄓ绊?。?/p>
