2014年對于醫(yī)藥行業(yè)來說，是調(diào)整,、挑戰(zhàn)與機遇并存的一年,。
隨著政策人口紅利逐漸退去，醫(yī)藥行業(yè)面臨諸多挑戰(zhàn)：外部面臨醫(yī)?？刭M,、藥品降價的壓力，內(nèi)部面臨藥企之間日益劇烈的競爭壓力,，企業(yè)自身也面臨業(yè)績增長的壓力,。數(shù)據(jù)顯示,，2014年，醫(yī)藥行業(yè)產(chǎn)值增速預(yù)計僅為13%左右,，遠低于以往20%以上的高速增長,。
值得關(guān)注的是，2014年國家相關(guān)政策出現(xiàn)變化,，如擬藥價放開,、擬放開互聯(lián)網(wǎng)售藥、推進醫(yī)療市場化改革等,，讓看似傳統(tǒng)的醫(yī)藥行業(yè)充滿朝氣與生機,。細細觀察這些政策背后的邏輯，無疑是讓市場發(fā)揮在資源配置中的決定性作用,，提高目前醫(yī)藥行業(yè)的運營效率,，解決群眾的看病難、看病貴問題,。
醫(yī)藥行業(yè)的發(fā)展似乎正契合了中國經(jīng)濟新常態(tài)的特征：增長進入換擋期,，由高速增長轉(zhuǎn)為中高速增長，而行業(yè)發(fā)展要依靠改革,、調(diào)整和創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展,。
巨大的醫(yī)療健康市場蘊含著前所未有的機遇。而在“新常態(tài)”下,，企業(yè)唯有求變創(chuàng)新,，才能適應(yīng)時代發(fā)展，抓住機遇,。當(dāng)下,，各路資本紛紛涌入這個行業(yè)淘金。阿里集團董事長馬云曾表示,，下一個能超過他的人,，一定出現(xiàn)在健康產(chǎn)業(yè)里。
行業(yè)增速回落至20%以下 整體業(yè)績將繼續(xù)承壓
目前,，醫(yī)?；鹬С稣嘉覈l(wèi)生總費用的比重超過30%，是近年來驅(qū)動醫(yī)藥行業(yè)發(fā)展的主要動力之一,。然而,，面對巨額的醫(yī)保支出，醫(yī)?；鸬娜笨趩栴}亟待得到有效解決,。醫(yī)保控費一直是市場關(guān)注的焦點,，而從目前的形勢看,，這將成為一種趨勢,。
國家發(fā)改委今年11月25日下發(fā)了《推進藥品價格改革方案（征求意見稿）》，欲取消藥品最高零售限價,，通過醫(yī)?？刭M和招標采購，由市場競爭形成藥品價格,。有分析人士認為,，如果這份方案得以實施，醫(yī)保的話語權(quán)將增強,，而其與醫(yī)療機構(gòu)等相關(guān)方的議價能力也將提升,。而這對調(diào)整中的醫(yī)藥行業(yè)來說，無疑是“雪上加霜”,。
從2013年下半年起,，我國醫(yī)藥工業(yè)總產(chǎn)值增速持續(xù)放緩。2014年,，受醫(yī)?？刭M、招標延緩,、新版GMP改造檢查等影響,，行業(yè)增速較往年明顯下滑。業(yè)界認為,，這一增長趨勢仍將繼續(xù),。
據(jù)CFDA南方醫(yī)藥經(jīng)濟研究所預(yù)測，2015年我國醫(yī)藥工業(yè)產(chǎn)值增長15%,，醫(yī)藥工業(yè)銷售增長13%,；醫(yī)藥工業(yè)利潤增長11%。從終端來看,，我國藥品終端市場2014年預(yù)計達到12457億元,，同比增長13.4%,；2015年藥品終端市場將達到14070億元,，同比增長12.9%。
上述預(yù)測的前提是,，GDP增幅不低于7%,，出口不低于2014年，財政對醫(yī)療衛(wèi)生投入增幅不低于8%,。據(jù)CFDA南方醫(yī)藥經(jīng)濟研究所林建寧預(yù)測,，從宏觀層面來講，國內(nèi)GDP增速下降,，財政對醫(yī)療衛(wèi)生的投入增長可能進一步放緩,。據(jù)其介紹,，2014年前三季度財政對醫(yī)療衛(wèi)生的投入增速同比下降了12.4%。未來,，面對巨額的醫(yī)保支付,，醫(yī)保控費的壓力將進一步增強,。而這對企業(yè)來說,，無疑也構(gòu)成了壓力。具體到188家醫(yī)藥行業(yè)上市公司,，其業(yè)績也出現(xiàn)了不同程度的分化,。
從整體情況來看，據(jù)Wind數(shù)據(jù),，2014年前三季度,，188家上市藥企實現(xiàn)營業(yè)收入4958億元，2013年同期該值為4321億元,，2014年前三季度上市藥企營業(yè)收入比2013年同期增長673億元,，增幅為15.57%；這188家上市藥企今年前三季度實現(xiàn)歸屬母公司股東的凈利潤為378.25億元,，2013年同期該值為328.66億元,，2014年前三季度比2013年同期凈利潤增長49.59億元，增幅為15%,。
具體到上市公司,，數(shù)據(jù)顯示，135家上市藥企的凈利潤比2013年有所上漲,。其中超過97家上市公司實現(xiàn)15%以上的增長,，其中34家上市公司實現(xiàn)了超過50%的增長，在這之中,，部分公司業(yè)績增長的來自于并購重組,，而這也將成為未來醫(yī)藥企業(yè)實現(xiàn)業(yè)績爆發(fā)式增長的重要方式。此外,，上市藥企的平均銷售毛利率有微滑的趨勢,。數(shù)據(jù)顯示，2012年至2014年前三季度,，上市藥企的平均毛利率為45.71%,、45.15%、45.04%,。
一位上市藥企的負責(zé)人曾向記者表示,，醫(yī)藥行業(yè)目前已經(jīng)告別了此前高達20%以上的增長速度，逐漸回落至13%至15%，而這一情況仍將繼續(xù),。醫(yī)藥行業(yè)整體業(yè)績將繼續(xù)承壓,。
市場化改革從“藥”到“醫(yī)” 各路大佬搶商機紛至沓來
如何發(fā)揮市場在資源配置中的作用，提高目前醫(yī)藥行業(yè)的運營效率,，解決群眾的看病難,、看病貴問題，是醫(yī)改的一個重要努力方向,。從目前政府的動作來看,，除了推動醫(yī)藥分家、去除“以藥養(yǎng)醫(yī)”外,，政府在今年大力推進醫(yī)療市場的改革,。部分地區(qū)推進醫(yī)生自由執(zhí)業(yè)管理辦法，擬將醫(yī)生從體制的束縛中解脫,。業(yè)界普遍認為,，醫(yī)療市場化更給市場帶來巨大的想象空間。
嗅到機會的上市醫(yī)藥企業(yè)和資本大佬們一直在努力地抓住醫(yī)改過程中每一個變化所帶來的機遇,，其中對藥房托管和社會資本辦醫(yī)最感興趣,。
在我國，醫(yī)院和醫(yī)生的主要收入來自于賣藥,。為了遏制以藥養(yǎng)醫(yī)模式的發(fā)展,，相關(guān)人士一直力推醫(yī)藥分家。醫(yī)藥分開的討論和探索已經(jīng)持續(xù)多年,，但醫(yī)院市場猶如堅冰一樣,，社會資本很難介入。
不過,，今年政策似乎有所松動,。9月份，商務(wù)部再次啟動醫(yī)藥分開改革,，聯(lián)合國家發(fā)改委,、財政部等六大部委下發(fā)《關(guān)于落實2014年度醫(yī)改重點任務(wù)提升藥品流通服務(wù)水平和效率工作的通知》，稱將加快清理和廢止阻礙藥品流通行業(yè)公平競爭的政策規(guī)定,，構(gòu)建全國統(tǒng)一市場,；采取多種方式推進醫(yī)藥分開；鼓勵零售藥店發(fā)展和連鎖經(jīng)營,。不過,，上述通知涉及的醫(yī)藥分開改革只涉及到醫(yī)院的門診藥房,，而醫(yī)院的主要收入來自于住院藥房,。
對于醫(yī)院的藥房，有人士曾向記者表示，在取消藥品加成制度之后,，藥房將變成醫(yī)院的成本中心,。而藥房托管成為相關(guān)藥企介入醫(yī)院鏈條體系的一種方式。據(jù)了解,，包括康美藥業(yè),、九州通、嘉事堂,、一心堂,、華潤醫(yī)藥、白云山,、國藥股份等企業(yè)也紛紛加入托管醫(yī)院藥房的大軍中,。對于醫(yī)藥企業(yè)來說，這樣做不僅可以降低流通成本,，也可以獲得穩(wěn)定的終端,，而后者是企業(yè)得到的最大的好處。此外,，還可以打通醫(yī)院服務(wù)的其他鏈條,。
除了托管藥房之外，上市公司嗅到的另外一個機遇則是社會資本辦醫(yī),。對于社會辦醫(yī),，今年國家給予了一系列的政策支持。2014年1月份,，國家發(fā)布了《關(guān)于加快發(fā)展社會辦醫(yī)的若干意見》,；2014年4月份，《關(guān)于非公立醫(yī)療機構(gòu)醫(yī)療服務(wù)實行市場調(diào)節(jié)價有關(guān)問題的通知》,；2014年5月份,，《深化醫(yī)藥衛(wèi)生體制改革2014年重點工作任務(wù)》。除此之外,，醫(yī)師自由執(zhí)業(yè)也有望進一步推進,，2014年7月份，《北京市醫(yī)師多點執(zhí)業(yè)管理辦法》,，2014年10月份,，《浙江省醫(yī)師多點執(zhí)業(yè)管理辦法》（征求意見稿）。
對于上市醫(yī)藥企業(yè)來說,，在努力做好主營業(yè)務(wù)的同時,，布局醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域，成為未來發(fā)展的重點,。今年12月份,，北大醫(yī)藥發(fā)布公告稱，控股子公司北大醫(yī)療腫瘤醫(yī)院管理有限公司和北京北大醫(yī)療產(chǎn)業(yè)基金管理有限公司擬共同發(fā)起的基金對新里程醫(yī)院集團進行投資。此項投資將加快公司在腫瘤醫(yī)療領(lǐng)域的產(chǎn)業(yè)布局與發(fā)展,，有助于公司全面打造腫瘤治療產(chǎn)業(yè)鏈,。上市公司亦可通過醫(yī)藥流通、耗材配送等,，與新里程腫瘤醫(yī)院形成協(xié)同效應(yīng),，提升公司的整體市場競爭力及盈利能力。按照這樣的思考邏輯,，除了北大醫(yī)藥之外,，復(fù)興醫(yī)藥、泰格醫(yī)藥,、金陵藥業(yè)等醫(yī)藥企業(yè)紛紛布局該領(lǐng)域,，此外，一些非醫(yī)藥領(lǐng)域的上市公司也紛紛涉水醫(yī)療服務(wù)領(lǐng)域,，例如宜華地產(chǎn),、運盛實業(yè)等。
不過,，切入醫(yī)院市場的并不僅僅是這些公司,。阿里集團董事長馬云曾對外表示，下一個能超過他的人,，一定出現(xiàn)在健康產(chǎn)業(yè)里,。事實上，阿里巴巴在介入醫(yī)藥服務(wù)領(lǐng)域的動作,，也引起了市場的關(guān)注,。今年12月份，阿里巴巴旗下港股上市公司阿里健康（原中信21世紀）提供的手機客戶端“阿里健康A(chǔ)PP”登陸石家莊與杭州,，首次介入醫(yī)院電子處方環(huán)節(jié),，通過打造患者與藥店的線上平臺，形成O2O閉環(huán),，增加零售藥店的處方藥收入,，倒逼醫(yī)院改革、醫(yī)藥分家,。但這種美好的初衷,，最終能否實現(xiàn)，還是個未知數(shù),。
處方藥互聯(lián)網(wǎng)銷售將開閘 萬億元蛋糕待分食
醫(yī)藥行業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)化日益受到了國家政策支持和相關(guān)企業(yè)的追捧,。
隨著政策的不斷試水，放開處方藥的互聯(lián)網(wǎng)銷售模式政策有望落地,，而這將打開另外一個巨大的市場,，醫(yī)藥電商將成為2015年醫(yī)藥行業(yè)最重要的投資主體之一,。
2014年5月28日，國家食品藥品監(jiān)督管理總局發(fā)布《互聯(lián)網(wǎng)食品藥品經(jīng)營監(jiān)督管理辦法征求意見稿》,，擬放開網(wǎng)上藥店的處方藥銷售。數(shù)據(jù)顯示,，截至2014年9月10日,，國家食品藥品監(jiān)督管理總局共發(fā)放306張《互聯(lián)網(wǎng)藥品信息服務(wù)資格證》，其中第二方批發(fā)交易類B2B證書72家,，開展業(yè)務(wù)不超過20家,，第三方批發(fā)交易類B2B證書12家，網(wǎng)上銷售類B2C證書222家,，但這個領(lǐng)域開展業(yè)務(wù)的不超過80家,，但銷售規(guī)模已經(jīng)超過百億元。
據(jù)了解,，美國醫(yī)藥電商占美國藥品零售額的30%,，2013年銷售額高達743億美元左右。因此,，行業(yè)內(nèi)外均對上述政策抱有十分巨大的期待,，有分析認為，一旦處方藥網(wǎng)購市場開閘,，意味著我國醫(yī)藥電商市場將從目前的近2000億元擴張為萬億元,。
對于傳統(tǒng)企業(yè)來說，醫(yī)藥電商將顛覆藥品流通模式,，這對醫(yī)藥商業(yè)將產(chǎn)生深遠的影響,。而這些企業(yè)唯一的方式就是擁抱互聯(lián)網(wǎng)。不過,，在一些上市公司只是停留在表達愿望的層面時,，另外一些上市公司已經(jīng)開始加足馬力布局這一領(lǐng)域。
據(jù)了解,，包括嘉事堂,、九州通、一心堂,、太安堂,、上海醫(yī)藥、第一醫(yī)藥,、國藥股份,、英特集團、康恩貝,、以嶺藥業(yè),、海虹控股,、同仁堂等上市公司紛紛布局這一領(lǐng)域。
嘉事堂12月20日公告稱,，為適應(yīng)醫(yī)藥市場發(fā)展,，拓展公司醫(yī)藥電商業(yè)務(wù)，公司決定向全資子公司北京嘉事堂連鎖藥店有限責(zé)任公司增資,，后者于2010年獲《互聯(lián)網(wǎng)藥品交易服務(wù)資格證書》,。嘉事堂在深交所互動平臺上表示，公司對于醫(yī)藥電商領(lǐng)域一直保持高度關(guān)注,，此次連鎖公司增資是公司進入該領(lǐng)域的一個標志,，公司將會以不同于以往的新的具有嘉事堂特色的商業(yè)模式開展電商業(yè)務(wù)，目前沒有進駐現(xiàn)有的醫(yī)藥電商平臺的安排,；一心堂今年10月份發(fā)布了將規(guī)劃發(fā)展電商業(yè)務(wù)的公告,，擬按實際業(yè)務(wù)需要投入自有資金購買相關(guān)軟、硬件,，設(shè)立,、調(diào)配專業(yè)經(jīng)營管理機構(gòu)，組織完成項目實施及經(jīng)營管理活動開展等等,；今年8月29日,，以嶺藥業(yè)宣布進軍電商領(lǐng)域，前京東醫(yī)藥城執(zhí)行總監(jiān)邵清被聘為以嶺健康城電商事業(yè)部總經(jīng)理,。
此外,，康恩貝等企業(yè)則通過收購現(xiàn)有的醫(yī)藥電商平臺切入該領(lǐng)域，而且出資不菲,。12月4日,，康恩貝宣布擬以現(xiàn)金2.71億元受讓浙江珍誠醫(yī)藥在線股份有限公司30.81%股份，后者是我國首批獲得醫(yī)藥分銷B2B互聯(lián)網(wǎng)藥品交易服務(wù)資質(zhì)的企業(yè),，擁有自主開發(fā)并運營的醫(yī)藥B2B電子商務(wù)平臺“醫(yī)藥在線”,、E路融及網(wǎng)上藥博會等。
此外,，一些醫(yī)藥圈之外的大佬也紛紛布局這一領(lǐng)域,。今年1月份，阿里巴巴出手超10億元收購中國香港上市公司中信21世紀54.33%股份,，而后者擁有第三方網(wǎng)上藥品交易牌照,。另外中信21世紀還掌握著中國唯一的藥品監(jiān)管碼體系，后者可謂是中國藥品領(lǐng)域最大的數(shù)據(jù)庫,。另外,，騰訊通過聯(lián)手九州通也切入醫(yī)藥電商業(yè)務(wù)。
從目前的市場格局來看,，各路大佬對醫(yī)藥電商模式的探索也各出奇招：其一是以嘉事堂,、一心堂,、國藥股份、第一醫(yī)藥,、九州通,、上海醫(yī)藥、英特集團為代表,，這7家公司屬于醫(yī)藥商業(yè)領(lǐng)域,，因其具備線下連鎖藥店、藥品配送能力,，而被市場看好,；其二是以嶺藥業(yè),、太安堂,、康恩貝、康美藥業(yè),、同仁堂這類藥品生產(chǎn)企業(yè)進軍醫(yī)藥電商,，此外還有傳統(tǒng)醫(yī)院、傳統(tǒng)企業(yè)和HIS(醫(yī)院信息管理系統(tǒng))廠商的整合,；其三是第三方藥品銷售平臺,，例如天貓醫(yī)藥館、京東,、一號店,；其四是以健一網(wǎng)、七樂康為主的獨立垂直電商等,。當(dāng)然,，各種模式有其自身特色和優(yōu)勢，但最終哪路英雄能真正在醫(yī)藥電商圈笑傲還有待觀察,。
不過,，互聯(lián)網(wǎng)對醫(yī)藥行業(yè)的改造遠遠不止上述所說，更多的還包括改變醫(yī)療服務(wù),、信息化,、數(shù)據(jù)化，塑造品牌,、創(chuàng)造新模式,，而這更是有待開發(fā)的潛力市場。
90家藥企年內(nèi)接踵停牌 并購重組大戲愈演愈烈
醫(yī)藥行業(yè)在2014年上演了一幕幕并購重組大戲,。在一些藥企跑馬圈地的同時,，一些非醫(yī)藥類企業(yè)也紛紛涉足該領(lǐng)域。在轟轟烈烈的并購重組事件背后,，為了實現(xiàn)收購資產(chǎn)和上市公司利益無縫對接,，一些上市藥企開始嘗試新的方式——設(shè)立投資并購基金的模式實現(xiàn)企業(yè)外延式發(fā)展,。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)顯示，截至12月23日,，醫(yī)療保健行業(yè)的并購重組規(guī)模達到637.62億元,，其中，已經(jīng)完成的并購重組交易總價約為245.8億元,，未完成的并購重組價值約為391.82億元,。
其中，上市藥企是今年并購的主力軍,。據(jù)記者統(tǒng)計,，在188家上市藥企中，有90家公司在今年發(fā)布停牌公告籌劃重大事項,，或是進行定向增發(fā),，或是進行并購重組，或是推出股權(quán)激勵方案等,，其中以并購重組居多,，且有些公司的并購金額較大。
由于血液制品的特殊性和不可替代性,，資本市場也給予了血液制品上市企業(yè)高估值,。上海萊士以47.57億元收購?fù)飞?9.77%股權(quán)。據(jù)上海萊士介紹,，公司和同路生物均屬于國內(nèi)少數(shù)可同時生產(chǎn)人血白蛋白,、人免疫球蛋白和人凝血因子類三大類產(chǎn)品的血液制品企業(yè)之一，公司擁有8個品種,、共31個規(guī)格產(chǎn)品的藥品生產(chǎn)批準文號,，下屬單采血漿站14家（含1家籌建）。同路生物擁有7個品種,、共32個規(guī)格的藥品生產(chǎn)批準文號,，下屬單采血漿站14家（含3家籌建）。此外,，收購價格較高的企業(yè)還包括梅花生物以38.22億元收購伊品生物100%股權(quán),；復(fù)星醫(yī)藥以18.6億元收購奧鴻藥業(yè)28.146%的股權(quán)，后者曾謀求A股上市,；北大醫(yī)藥以14億元的價格收購一體醫(yī)療進軍醫(yī)療服務(wù),。
另外，今年以來,，受國家發(fā)布支持國產(chǎn)醫(yī)療器械發(fā)展的政策支持,，醫(yī)療器械行業(yè)的并購案例也較多。據(jù)申銀萬國行業(yè)分類,，醫(yī)療器械行業(yè)總計有20家上市公司,，包括魚躍醫(yī)療,、華潤萬東、九安醫(yī)療,、樂普醫(yī)療,、尚榮醫(yī)療、博暉創(chuàng)新,、凱利泰,、楚天科技、千山藥機,、和佳股份,、三諾生物、山東藥玻,、新華醫(yī)療等13家公司均發(fā)布了停牌籌劃重大事項的公告,。
在醫(yī)療行業(yè)并購重組不斷井噴的同時，一些醫(yī)藥上市公司開始探索新的并購模式——通過設(shè)立投資并購基金的方式購買資產(chǎn),。據(jù)不完全統(tǒng)計,，在A股醫(yī)藥上市公司中,，參與設(shè)立投資并購基金的上市藥企有北大醫(yī)藥,、愛爾眼科、一心堂,、達安基因,、仟源醫(yī)藥、中源協(xié)和,、樂普醫(yī)療,、泰格醫(yī)藥、中恒集團,、迪安診斷,、萊美藥業(yè)、昆明制藥,、健民集團等,。而這12家上市藥企設(shè)立的并購基金規(guī)模已經(jīng)超過120億元。值得注意的是,，有些公司成立基金是為了特定的標的,，而有些公司成立基金則為了或有的并購。一位上市公司高管向記者介紹,，公司通過并購基金的方式收購的標的,，不僅可以使公司借助外部力量順利實現(xiàn)發(fā)展戰(zhàn)略，也可以使這些標的通過基金的指導(dǎo),，運作更加規(guī)范,，降低這些標的日后被上市公司收購后可能產(chǎn)生的風(fēng)險,，更好地保護上市公司和投資者的利益。
值得注意的是,，在這些參與醫(yī)藥行業(yè)重組的上市公司中,，也有一些非醫(yī)藥類行業(yè)積極參與。據(jù)統(tǒng)計,，包括天馬精化,、兄弟科技、宜華地產(chǎn),、尖峰集團,、中元華電、姚記撲克在內(nèi)的上市公司都參與到醫(yī)藥類企業(yè)收購?fù)顿Y大軍中,。
不過,，醫(yī)藥行業(yè)的并購也存在一定的風(fēng)險。在上述90家發(fā)布停牌公告的上市藥企中,，有13家公司終止重大事項,。
有業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，相比國際市場,，國內(nèi)的醫(yī)藥市場還有巨大的增長空間,。為了實現(xiàn)外延式增長，醫(yī)藥行業(yè)的并購重組將大規(guī)模的出現(xiàn),，而這成為未來幾年市場的熱點,。
醫(yī)藥國企混改破題 旗下資產(chǎn)整合有望加速
2013年11月，黨的十八屆三中全會發(fā)布《中共中央關(guān)于全面深化改革若干重大問題的決定》,，為國企深化改革拉開了序幕,。業(yè)內(nèi)人士認為，目前國內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)主體和領(lǐng)導(dǎo)企業(yè)還是國有企業(yè),。進行混合所有制改革,，可以避免單一產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)下的諸多問題，盤活國有資產(chǎn),，提升其市場價值,。
據(jù)Wind數(shù)據(jù)，實際控制人為國務(wù)院國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會的A股醫(yī)藥行業(yè)上市公司包括：華潤旗下華潤三九,、華潤雙鶴,、東阿阿膠、華潤萬東,，國藥系包括國藥股份,、國藥一致、天壇生物、現(xiàn)代制藥,，通用系下中國醫(yī)藥,。此外，實際控制人為地方國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會等相關(guān)部門的上市藥企包括上海醫(yī)藥,、白云山,、云南白藥、華北制藥,、哈藥股份等40家,，另外還有5家高校企業(yè)，包括北大醫(yī)藥,、交大昂立,、紫光古漢、山大華特,、達安基因,。
數(shù)據(jù)顯示，2014年前三季度,，這54家國企實現(xiàn)凈利潤為131.18億元,，而同期188家上市藥企總計實現(xiàn)利潤378.25億元。這意味著54家國字藥企實現(xiàn)的凈利潤僅占該行業(yè)上市公司利潤總和的34%,。如何盤活這類企業(yè)的營運能力仍是市場關(guān)注的焦點,。
2014年7月15日，國務(wù)院國資委通報了關(guān)于國資國企改革試點的有關(guān)情況,。根據(jù)試點工作需要,，國資委選擇了中國醫(yī)藥集團總公司（簡稱：國藥集團）作為發(fā)展混合所有制經(jīng)濟試點和董事會行使高級管理人員選聘,、業(yè)績考核和薪酬管理職權(quán)試點,。據(jù)了解國藥集團旗下A股上市公司國藥股份、國藥一致,、天壇生物,、現(xiàn)代制藥這四家上市公司。
國藥集團表示,，已經(jīng)實現(xiàn)混合所有制的子企業(yè),，要在股權(quán)層面改革的基礎(chǔ)上，進一步完善公司的法人治理結(jié)構(gòu),，完善激勵和約束相結(jié)合的管理體制,。此外，要加快推進集團內(nèi)沒有實現(xiàn)混合所有制改革全資子企業(yè)盡快改革,。通過這次試點,，激發(fā)企業(yè)的活力和市場競爭力，保障企業(yè)按市場規(guī)則獨立自主經(jīng)營，保障國有資產(chǎn)的保值增值,。
相關(guān)人士透露,，國藥集團已經(jīng)對部分二級公司進行了股份制改造，改進了企業(yè)法人治理結(jié)構(gòu),。國藥集團旗下非上市公司或?qū)⒊蔀橹攸c,。據(jù)了解，國藥集團旗下還有11家非上市公司,，包括中國生物技術(shù)股份有限公司,、中國醫(yī)藥工業(yè)研究總院、中國國際醫(yī)藥衛(wèi)生公司,、中國科學(xué)器材公司等,。
值得注意的是，除了資產(chǎn)注入的預(yù)期外,，市場預(yù)期國字藥企進行整合的可能性很大,，而先前這類案例并不少。如通用系（中國通用技術(shù)控股集團）旗下兩家上市公司天方藥業(yè)和中國醫(yī)藥已經(jīng)完成合并,，中國醫(yī)藥將作為通用旗下醫(yī)藥資產(chǎn)的整合平臺,。華潤集團曾欲整合旗下醫(yī)藥資產(chǎn)，籌劃華潤雙鶴,、華潤三九資產(chǎn)重組,。雖然此項重組最終告吹，卻對外透露了一個訊息,，那就是華潤集團旗下資產(chǎn)仍有整合可能,。
此外，2013年,，廣州市國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會旗下兩大醫(yī)藥上市公司廣州藥業(yè)和白云山進行合并,，欲打造千億級龍頭企業(yè)；重慶市涪陵區(qū)國有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會旗下三家上市公司太極集團,、西南藥業(yè),、桐君閣之間的整合也引起市場廣泛關(guān)注。
