醫(yī)藥整體保持快速穩(wěn)定的增長，2004年化學(xué)藥行業(yè)雖然增長速度有所放緩,，但行業(yè)依然保持整體快速的發(fā)展趨勢,。中國醫(yī)藥行業(yè)的增長速度遠高于世界的整體水平。
 
    ●醫(yī)藥行業(yè)GMP的實施和醫(yī)保目錄的重新修訂等政策的實施促使行業(yè)內(nèi)兩極分化和優(yōu)勝劣汰的速度加快,。藥品制造成本的快速上升和藥價的大幅度降低使得行業(yè)整體的盈利能力下滑,。
 
    ●成本的快速上升侵蝕了化學(xué)制藥行業(yè)的利潤，激烈的市場競爭導(dǎo)致青霉素,，維生素C等產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)虧損,。
 
    ●2003年，制藥行業(yè)在“非典”的影響下快速發(fā)展,，業(yè)績普遍獲得提升,。藥品價格也迅速提高，隨著市場的變化和政府的政策調(diào)控,，藥品價格回到下降通道中,。2005年中期新一輪藥品限價即將拉開，對普藥生產(chǎn)企業(yè)影響較大,。
 
    ●預(yù)計2005年醫(yī)藥行業(yè)的增長速度有望保持在16-20％,，優(yōu)勢企業(yè)繼續(xù)保持較好的成長性。
 
重點公司業(yè)績預(yù)測和投資評級
證券簡稱
EPS(元)
投資評級
2004
2005F
2006F
華海藥業(yè)
0.48
0.65
0.79
買入
海正藥業(yè)
0.48
0.52
0.6
中性
恒瑞醫(yī)藥
0.48
0.6
0.75
買入
麗珠集團
0.41
0.46
0.56
買入
現(xiàn)代制藥
0.27
0.46
0.54
買入
天壇生物
0.13
0.15
0.19
中性
科華生物
0.52
0.65
0.87
買入
華蘭生物
0.41
0.5
0.58
買入