日前，5家醫(yī)藥類公司G股上半年業(yè)績?nèi)苛料?。盡管G股實際業(yè)績總體比市場預測略嫌遜色,，但與醫(yī)藥板塊同比下滑的情形相比，仍顯示出一定的穩(wěn)定性或強勢,。
G華海：成長依然喜人
G華海是5家中最先發(fā)布半年報的,。7月29日，G華海披露半年報稱,，主營業(yè)務收入達21178.52萬元,，同比增長18.64％；凈利潤8475.69萬元,，同比增長37.96％,；每股收益攤薄0.36元。
G華海今年上半年業(yè)績增速略有放緩,，但凈利潤增幅接近四成,，表明其高成長動能猶在，成長仍然令人欣喜,。
據(jù)半年報,，G華海1月至6月主營業(yè)務收入來自主導產(chǎn)品普利類、沙坦類原料藥,。其中普利類原料藥增長21％,，絕大部分出口，同時,，毛利率比第一季度大幅上升10％,，為63.29％，明顯對凈利潤增長拉動作用最大,。此外,，上半年G華海的“弱項”——化學藥制劑業(yè)績進步顯著，實現(xiàn)主營業(yè)務收入1259.57萬元,，同比增長420.7％,，顯示G華海在主營結構調(diào)整、發(fā)掘新增長點方面已見成效,。
考慮到G華海目前經(jīng)營發(fā)展趨勢向好,，并擁有國內(nèi)醫(yī)藥類公司中抗艾滋病藥品種最多、門類最齊全的儲備,，其高成長性可望延續(xù),。
G敖東：業(yè)績狀況穩(wěn)健
G敖東8月23日公布半年報,，主營業(yè)務收入為36820.27萬元，同比增長6.96％,；凈利潤7469.49萬元,，同比增長0.88％；每股收益0.21元,。
增幅回落,、業(yè)績穩(wěn)健是G敖東上半年經(jīng)營狀況的基本特征。
上半年,，G敖東醫(yī)藥商業(yè)銷售收入達14753.77萬元,，同比增長15.39％；商業(yè)毛利率高達58.98％,，同比增長14.98％,。醫(yī)藥工業(yè)銷售收入17855.21萬元，同比減少17.48％（主要因藥用包裝工業(yè)銷售減少38.5％所致）,；毛利率為78.23％,，同比增長9.89％。數(shù)據(jù)顯示,，G敖東以梅花鹿養(yǎng)殖及鹿制品加工業(yè)為主營的中藥產(chǎn)業(yè)整體穩(wěn)定,、盈利能力強且具有極大的產(chǎn)業(yè)化發(fā)展空間。
此外,，G敖東寄以厚望的證券投資（參股廣發(fā)證券）及公路建設（控股ST延邊）,，上半年也有較好的回報，分別獲得投資收益897.56萬元和3327.15萬元,。預計G敖東經(jīng)營發(fā)展提速,、業(yè)績增長加快指日可待。
G鑫富：趨勢“短空長多”
與G敖東同一天公布半年報的G鑫富,，今年1月至6月主營業(yè)務收入為13401.09萬元,，同比增長18.05％；凈利潤1516.28萬元,，同比減少18.62％,；每股收益0.22元。
數(shù)據(jù)顯示,，上半年G鑫富發(fā)展速度與經(jīng)濟效益呈現(xiàn)典型的背離走勢。
具體來說,，G鑫富上半年主要受到主導產(chǎn)品B族維生素D－泛酸鈣,、D－泛醇國際市場價格下滑的較大壓力，致使毛利率平均下降了6.33％,，直接導致整體盈利能力下降,。當然,，其中還包括原材料價格運輸價格以及能源價格高企等減利因素。
不過,，這種業(yè)績持續(xù)下滑的可能性不大,。主要依據(jù)是，G鑫富是全球最大的B族維生素類藥制造商及供應商,，技術上國內(nèi)領先,，價格上擁有國際競爭優(yōu)勢。更重要的是,，今年4月,，G鑫富斥資1.04億元整體收購全球排名第二的競爭對手湖州獅王及其原料供應商淄博尤夫，僅D－泛酸鈣的生產(chǎn)能力又擴充了2000噸,，進一步拉大了與國際巨頭DSM,、巴斯夫在同類產(chǎn)品上的差距。
目前,，人民幣匯率改革或許對G鑫富生產(chǎn)經(jīng)營構成新的壓力,，但總體上看是“短空長多”。如果一旦匯率因素消失,，加上對湖州獅王和淄博尤夫的整合到位,，G鑫富業(yè)績重拾升勢并非沒有可能。
G人福：增幅達到預期
8月25日,，G人福發(fā)布2005年半年報,，其主營業(yè)務收入32353.96萬元，同比增長17.09％,；凈利潤1730.79萬元,，同比增長20.6％；每股收益0.09元,。數(shù)據(jù)表明,，G人福半年報業(yè)績與其董事長艾路明在和流通股股東就股改方案溝通時預測的完全一致。
G人福是國內(nèi)證券市場惟一以計劃生育產(chǎn)品起家,，并逐漸向醫(yī)藥行業(yè)成功轉(zhuǎn)型的企業(yè),。從半年報看，G人福主營醫(yī)藥及生殖健康產(chǎn)業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)兩大板塊穩(wěn)步成長,，其中醫(yī)藥及生殖健康產(chǎn)業(yè)主營業(yè)務收入22449.64萬元,，同比增長17.54％；房地產(chǎn)主營業(yè)務收入7140.42萬元（包括商品房銷售及公寓租金收入）,，同比增長18.53％,。可喜的是，G人福醫(yī)藥及生殖健康產(chǎn)業(yè)毛利率同比上升2.17％,，達到44.96％,，這種情形與國內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)毛利率下滑不止的狀況形成明顯的對照，顯示其醫(yī)藥及生殖健康產(chǎn)業(yè)的獨特優(yōu)勢,。
從長遠看,，G人福業(yè)績或增或減可能主要源于所控股的子公司中國聯(lián)合生物技術有限公司。G人福累計投資億元以上,，時間已逾3年,，但該公司迄今尚未進入實質(zhì)性盈利階段。預計今年內(nèi)該公司不會對G人福帶來業(yè)績增長或負面沖擊,。
G新和成：轉(zhuǎn)增凸顯信心
G新和成上半年主營業(yè)務收入65414.41萬元,，同比增長16.51％；凈利潤3441.58萬元,，同比減少14.12％,；每股收益0.30元。
顯然,，G新和成業(yè)績小幅下降在預測之中,。主要由于兩大因素：一是主要原材料價格居高不下，平均成本同比上升超過15％以上,。其中主導產(chǎn)品VE的主要原料三甲酚等價格上漲導致毛利率同比下降4.99％,，直接削弱了盈利能力。二是結匯損失,。G新和成約1/3產(chǎn)品出口歐洲,，今年以來歐元對美元匯率從1∶1.32快速下跌至1∶1.19，跌幅達10％,，導致G新和成上半年僅匯兌損益一項就達1200萬元,。
盡管上半年業(yè)績出現(xiàn)下滑，但G新和成似乎對經(jīng)營業(yè)績的發(fā)展趨勢仍然樂觀,，最明顯的舉動是,，G新和成推出了中期轉(zhuǎn)增股本方案，即擬每10股轉(zhuǎn)增5股,。如批準實施,，意味G新和成總股本將由目前的11402萬股增加到17103萬股。
這種自信心來源于對募資項目成為經(jīng)濟增長點的期待,。G新和成預計,，7個募資項目中有4個項目今年下半年將投產(chǎn)，另3個項目的竣工期也在明年上半年,。屆時,，不僅G新和成現(xiàn)有的VA、VB經(jīng)營能力將擴大，而且還將增加包括β胡蘿卜素輔酶Q10等多個新產(chǎn)品,。（作者：廣義）（本文純屬作者個人觀點，據(jù)此投資,，風險自負）
G華海：成長依然喜人
G華海是5家中最先發(fā)布半年報的,。7月29日，G華海披露半年報稱,，主營業(yè)務收入達21178.52萬元,，同比增長18.64％；凈利潤8475.69萬元,，同比增長37.96％,；每股收益攤薄0.36元。
G華海今年上半年業(yè)績增速略有放緩,，但凈利潤增幅接近四成,，表明其高成長動能猶在，成長仍然令人欣喜,。
據(jù)半年報,，G華海1月至6月主營業(yè)務收入來自主導產(chǎn)品普利類、沙坦類原料藥,。其中普利類原料藥增長21％,，絕大部分出口，同時,，毛利率比第一季度大幅上升10％,，為63.29％，明顯對凈利潤增長拉動作用最大,。此外,，上半年G華海的“弱項”——化學藥制劑業(yè)績進步顯著，實現(xiàn)主營業(yè)務收入1259.57萬元,，同比增長420.7％,，顯示G華海在主營結構調(diào)整、發(fā)掘新增長點方面已見成效,。
考慮到G華海目前經(jīng)營發(fā)展趨勢向好,，并擁有國內(nèi)醫(yī)藥類公司中抗艾滋病藥品種最多、門類最齊全的儲備,，其高成長性可望延續(xù),。
G敖東：業(yè)績狀況穩(wěn)健
G敖東8月23日公布半年報,，主營業(yè)務收入為36820.27萬元，同比增長6.96％,；凈利潤7469.49萬元,，同比增長0.88％；每股收益0.21元,。
增幅回落,、業(yè)績穩(wěn)健是G敖東上半年經(jīng)營狀況的基本特征。
上半年,，G敖東醫(yī)藥商業(yè)銷售收入達14753.77萬元,，同比增長15.39％；商業(yè)毛利率高達58.98％,，同比增長14.98％,。醫(yī)藥工業(yè)銷售收入17855.21萬元，同比減少17.48％（主要因藥用包裝工業(yè)銷售減少38.5％所致）,；毛利率為78.23％,，同比增長9.89％。數(shù)據(jù)顯示,，G敖東以梅花鹿養(yǎng)殖及鹿制品加工業(yè)為主營的中藥產(chǎn)業(yè)整體穩(wěn)定,、盈利能力強且具有極大的產(chǎn)業(yè)化發(fā)展空間。
此外,，G敖東寄以厚望的證券投資（參股廣發(fā)證券）及公路建設（控股ST延邊）,，上半年也有較好的回報，分別獲得投資收益897.56萬元和3327.15萬元,。預計G敖東經(jīng)營發(fā)展提速,、業(yè)績增長加快指日可待。
G鑫富：趨勢“短空長多”
與G敖東同一天公布半年報的G鑫富,，今年1月至6月主營業(yè)務收入為13401.09萬元,，同比增長18.05％；凈利潤1516.28萬元,，同比減少18.62％,；每股收益0.22元。
數(shù)據(jù)顯示,，上半年G鑫富發(fā)展速度與經(jīng)濟效益呈現(xiàn)典型的背離走勢。
具體來說,，G鑫富上半年主要受到主導產(chǎn)品B族維生素D－泛酸鈣,、D－泛醇國際市場價格下滑的較大壓力，致使毛利率平均下降了6.33％,，直接導致整體盈利能力下降,。當然,，其中還包括原材料價格運輸價格以及能源價格高企等減利因素。
不過,，這種業(yè)績持續(xù)下滑的可能性不大,。主要依據(jù)是，G鑫富是全球最大的B族維生素類藥制造商及供應商,，技術上國內(nèi)領先,，價格上擁有國際競爭優(yōu)勢。更重要的是,，今年4月,，G鑫富斥資1.04億元整體收購全球排名第二的競爭對手湖州獅王及其原料供應商淄博尤夫，僅D－泛酸鈣的生產(chǎn)能力又擴充了2000噸,，進一步拉大了與國際巨頭DSM,、巴斯夫在同類產(chǎn)品上的差距。
目前,，人民幣匯率改革或許對G鑫富生產(chǎn)經(jīng)營構成新的壓力,，但總體上看是“短空長多”。如果一旦匯率因素消失,，加上對湖州獅王和淄博尤夫的整合到位,，G鑫富業(yè)績重拾升勢并非沒有可能。
G人福：增幅達到預期
8月25日,，G人福發(fā)布2005年半年報,，其主營業(yè)務收入32353.96萬元，同比增長17.09％,；凈利潤1730.79萬元,，同比增長20.6％；每股收益0.09元,。數(shù)據(jù)表明,，G人福半年報業(yè)績與其董事長艾路明在和流通股股東就股改方案溝通時預測的完全一致。
G人福是國內(nèi)證券市場惟一以計劃生育產(chǎn)品起家,，并逐漸向醫(yī)藥行業(yè)成功轉(zhuǎn)型的企業(yè),。從半年報看，G人福主營醫(yī)藥及生殖健康產(chǎn)業(yè)和房地產(chǎn)業(yè)兩大板塊穩(wěn)步成長,，其中醫(yī)藥及生殖健康產(chǎn)業(yè)主營業(yè)務收入22449.64萬元,，同比增長17.54％；房地產(chǎn)主營業(yè)務收入7140.42萬元（包括商品房銷售及公寓租金收入）,，同比增長18.53％,。可喜的是，G人福醫(yī)藥及生殖健康產(chǎn)業(yè)毛利率同比上升2.17％,，達到44.96％,，這種情形與國內(nèi)醫(yī)藥行業(yè)毛利率下滑不止的狀況形成明顯的對照，顯示其醫(yī)藥及生殖健康產(chǎn)業(yè)的獨特優(yōu)勢,。
從長遠看,，G人福業(yè)績或增或減可能主要源于所控股的子公司中國聯(lián)合生物技術有限公司。G人福累計投資億元以上,，時間已逾3年,，但該公司迄今尚未進入實質(zhì)性盈利階段。預計今年內(nèi)該公司不會對G人福帶來業(yè)績增長或負面沖擊,。
G新和成：轉(zhuǎn)增凸顯信心
G新和成上半年主營業(yè)務收入65414.41萬元,，同比增長16.51％；凈利潤3441.58萬元,，同比減少14.12％,；每股收益0.30元。
顯然,，G新和成業(yè)績小幅下降在預測之中,。主要由于兩大因素：一是主要原材料價格居高不下，平均成本同比上升超過15％以上,。其中主導產(chǎn)品VE的主要原料三甲酚等價格上漲導致毛利率同比下降4.99％,，直接削弱了盈利能力。二是結匯損失,。G新和成約1/3產(chǎn)品出口歐洲,，今年以來歐元對美元匯率從1∶1.32快速下跌至1∶1.19，跌幅達10％,，導致G新和成上半年僅匯兌損益一項就達1200萬元,。
盡管上半年業(yè)績出現(xiàn)下滑，但G新和成似乎對經(jīng)營業(yè)績的發(fā)展趨勢仍然樂觀,，最明顯的舉動是,，G新和成推出了中期轉(zhuǎn)增股本方案，即擬每10股轉(zhuǎn)增5股,。如批準實施,，意味G新和成總股本將由目前的11402萬股增加到17103萬股。
這種自信心來源于對募資項目成為經(jīng)濟增長點的期待,。G新和成預計,，7個募資項目中有4個項目今年下半年將投產(chǎn)，另3個項目的竣工期也在明年上半年,。屆時,，不僅G新和成現(xiàn)有的VA、VB經(jīng)營能力將擴大，而且還將增加包括β胡蘿卜素輔酶Q10等多個新產(chǎn)品,。（作者：廣義）（本文純屬作者個人觀點，據(jù)此投資,，風險自負）
