今日中小板達(dá)安基因和黔源電力分別公布股權(quán)分置改革說(shuō)明書(shū),，對(duì)價(jià)水平均為10送2.8股。至此,，該板塊50家公司有10家已經(jīng)通過(guò)股改,，剩下40家公司的股改方案也已經(jīng)全部亮相。
盤點(diǎn)50家公司股改方案,，“兩高一簡(jiǎn)”的特征較為明顯：“兩高”表現(xiàn)為對(duì)價(jià)水平較高,，大股東承諾含金量較高；“一簡(jiǎn)”則是對(duì)價(jià)方式較為簡(jiǎn)單明了,。
“兩高”較為突出
首先從對(duì)價(jià)水平來(lái)看,，整體水平相對(duì)而言較高。據(jù)中證資訊統(tǒng)計(jì),，從目前確定的對(duì)價(jià)方案來(lái)看,，50家公司的平均對(duì)價(jià)水平約為10送3.37股，這一水平與主板目前參與股改的公司平均約10送3.17股的對(duì)價(jià)相比高出6.3%左右,。與試點(diǎn)期相比,，全面推開(kāi)后中小板公司的對(duì)價(jià)水平約為10送3.3股，而試點(diǎn)期間則是10送3.78股,，考慮到不少公司還將在與流通股股東溝通之后進(jìn)一步修改方案,，估計(jì)兩者的水平將會(huì)相當(dāng)接近。分析人士指出,，因?yàn)橹靼骞筛牡碾y點(diǎn)公司集中在后期,，而這些公司的對(duì)價(jià)水平可能難以與前期公司看齊，因此中小板公司對(duì)價(jià)水平整體高于主板或已基本成型,。
其次,，中小板公司大股東承諾含金量也較高,，體現(xiàn)出其推進(jìn)股改的較大誠(chéng)意，這主要表現(xiàn)在四個(gè)方面：一是大股東禁售期大大超過(guò)法定期限,，有15家公司大股東提出了三年內(nèi)不通過(guò)交易所減持的承諾,，山東威達(dá)、G鑫富等公司甚至將這一期限延長(zhǎng)至60個(gè)月,。二是不少公司規(guī)定了嚴(yán)格的違約賠償條款,，晶源電子等10家公司表示，如果其違反所做承諾的禁售和限售條件而出售所持有的原非流通股股份,，將以出售股票所得額的100%作為違約金支付給公司,。第三，不少公司大股東還承諾了一定期間的最低減持價(jià)格或者最高減持比例,。此外，有的公司非流通股股東主動(dòng)承當(dāng)了股改費(fèi)用,，如江蘇三友非流通股股東表示,，為了保護(hù)流通股股東利益，非流通股股東一致同意此次股權(quán)分置改革發(fā)生的保薦費(fèi),、財(cái)務(wù)顧問(wèn)費(fèi),、律師費(fèi)等所有相關(guān)費(fèi)用由非流通股股東按持股比例進(jìn)行分?jǐn)傊Ц丁５潞罎?rùn)達(dá)大股東甚至還主動(dòng)代替其他非流通股股東承當(dāng)修改方案后提高的對(duì)價(jià),。
簡(jiǎn)單中顯露創(chuàng)新
從對(duì)價(jià)方式來(lái)看,，中小板公司對(duì)價(jià)方式較為單一。50家公司均采用了送股作為對(duì)價(jià)安排,，其中48家公司是非流通股股東直接向流通股股東送股,，另外威爾科技、成霖股份等2家公司則將送股與公積金轉(zhuǎn)增相結(jié)合,，先進(jìn)行資本公積金轉(zhuǎn)增股本,，非流通股股東再以轉(zhuǎn)增股本向流通股股東送股。華邦制藥,、登海種業(yè)在送股的同時(shí)還推出了送現(xiàn)金作為對(duì)價(jià)安排,。
盡管對(duì)價(jià)方式較為簡(jiǎn)單，但中小板公司股改方案也體現(xiàn)了一定創(chuàng)新,。部分公司提出了追加支付對(duì)價(jià)的方式,。偉星股份、七匹狼等兩家公司大股東承諾,，如果公司未來(lái)兩年扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率低于一定水平,，公司將追加支付對(duì)價(jià)。華蘭生物也提出了類似的承諾,。有分析認(rèn)為,，這一方面可以確保流通股股東利益不受損害,，也可對(duì)大股東和管理層形成激勵(lì)，確保公司業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng),。另外,，南京港、大族激光等公司大股東在送股的同時(shí)還承諾了利潤(rùn)分配或者公積金轉(zhuǎn)增計(jì)劃,。這些措施在創(chuàng)新中也體現(xiàn)了對(duì)流通股股東利益的保護(hù),。
按照目前的日程安排，中小板最后一家召開(kāi)相關(guān)股東會(huì)議的公司是黔源電力,，召開(kāi)時(shí)間則是11月11日,。據(jù)此推算，如果40家公司股改方案都能夠順利通過(guò)相關(guān)股東會(huì)議表決,，則該板塊將在下月中旬率先迎來(lái)“全G時(shí)代”,。（中證網(wǎng)）
盤點(diǎn)50家公司股改方案,，“兩高一簡(jiǎn)”的特征較為明顯：“兩高”表現(xiàn)為對(duì)價(jià)水平較高,，大股東承諾含金量較高；“一簡(jiǎn)”則是對(duì)價(jià)方式較為簡(jiǎn)單明了,。
“兩高”較為突出
首先從對(duì)價(jià)水平來(lái)看,，整體水平相對(duì)而言較高。據(jù)中證資訊統(tǒng)計(jì),，從目前確定的對(duì)價(jià)方案來(lái)看,，50家公司的平均對(duì)價(jià)水平約為10送3.37股，這一水平與主板目前參與股改的公司平均約10送3.17股的對(duì)價(jià)相比高出6.3%左右,。與試點(diǎn)期相比,，全面推開(kāi)后中小板公司的對(duì)價(jià)水平約為10送3.3股，而試點(diǎn)期間則是10送3.78股,，考慮到不少公司還將在與流通股股東溝通之后進(jìn)一步修改方案,，估計(jì)兩者的水平將會(huì)相當(dāng)接近。分析人士指出,，因?yàn)橹靼骞筛牡碾y點(diǎn)公司集中在后期,，而這些公司的對(duì)價(jià)水平可能難以與前期公司看齊，因此中小板公司對(duì)價(jià)水平整體高于主板或已基本成型,。
其次,，中小板公司大股東承諾含金量也較高,，體現(xiàn)出其推進(jìn)股改的較大誠(chéng)意，這主要表現(xiàn)在四個(gè)方面：一是大股東禁售期大大超過(guò)法定期限,，有15家公司大股東提出了三年內(nèi)不通過(guò)交易所減持的承諾,，山東威達(dá)、G鑫富等公司甚至將這一期限延長(zhǎng)至60個(gè)月,。二是不少公司規(guī)定了嚴(yán)格的違約賠償條款,，晶源電子等10家公司表示，如果其違反所做承諾的禁售和限售條件而出售所持有的原非流通股股份,，將以出售股票所得額的100%作為違約金支付給公司,。第三，不少公司大股東還承諾了一定期間的最低減持價(jià)格或者最高減持比例,。此外，有的公司非流通股股東主動(dòng)承當(dāng)了股改費(fèi)用,，如江蘇三友非流通股股東表示,，為了保護(hù)流通股股東利益，非流通股股東一致同意此次股權(quán)分置改革發(fā)生的保薦費(fèi),、財(cái)務(wù)顧問(wèn)費(fèi),、律師費(fèi)等所有相關(guān)費(fèi)用由非流通股股東按持股比例進(jìn)行分?jǐn)傊Ц丁５潞罎?rùn)達(dá)大股東甚至還主動(dòng)代替其他非流通股股東承當(dāng)修改方案后提高的對(duì)價(jià),。
簡(jiǎn)單中顯露創(chuàng)新
從對(duì)價(jià)方式來(lái)看,，中小板公司對(duì)價(jià)方式較為單一。50家公司均采用了送股作為對(duì)價(jià)安排,，其中48家公司是非流通股股東直接向流通股股東送股,，另外威爾科技、成霖股份等2家公司則將送股與公積金轉(zhuǎn)增相結(jié)合,，先進(jìn)行資本公積金轉(zhuǎn)增股本,，非流通股股東再以轉(zhuǎn)增股本向流通股股東送股。華邦制藥,、登海種業(yè)在送股的同時(shí)還推出了送現(xiàn)金作為對(duì)價(jià)安排,。
盡管對(duì)價(jià)方式較為簡(jiǎn)單，但中小板公司股改方案也體現(xiàn)了一定創(chuàng)新,。部分公司提出了追加支付對(duì)價(jià)的方式,。偉星股份、七匹狼等兩家公司大股東承諾,，如果公司未來(lái)兩年扣除非經(jīng)常性損益后的凈利潤(rùn)復(fù)合增長(zhǎng)率低于一定水平,，公司將追加支付對(duì)價(jià)。華蘭生物也提出了類似的承諾,。有分析認(rèn)為,，這一方面可以確保流通股股東利益不受損害,，也可對(duì)大股東和管理層形成激勵(lì)，確保公司業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)高速增長(zhǎng),。另外,，南京港、大族激光等公司大股東在送股的同時(shí)還承諾了利潤(rùn)分配或者公積金轉(zhuǎn)增計(jì)劃,。這些措施在創(chuàng)新中也體現(xiàn)了對(duì)流通股股東利益的保護(hù),。
按照目前的日程安排，中小板最后一家召開(kāi)相關(guān)股東會(huì)議的公司是黔源電力,，召開(kāi)時(shí)間則是11月11日,。據(jù)此推算，如果40家公司股改方案都能夠順利通過(guò)相關(guān)股東會(huì)議表決,，則該板塊將在下月中旬率先迎來(lái)“全G時(shí)代”,。（中證網(wǎng)）
