2006年,， 醫(yī)藥行業(yè)在經(jīng)歷了全面的整頓和打擊商業(yè)賄賂后,，整個行業(yè)增長跌入了低谷。 2007年以來,，隨著醫(yī)療體制改革的逐漸明朗,，醫(yī)藥行業(yè)終于開始從沉睡中蘇醒。 統(tǒng)計顯示,，今年以來,，大多數(shù)醫(yī)藥類上市公司業(yè)績都實現(xiàn)了穩(wěn)定增長。 上半年業(yè)績平穩(wěn)增長 據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示,，今年上半年,，兩市97家醫(yī)藥類上市公司，除了新上市的萊茵生物和沒有去年同期數(shù)據(jù)的鄢ST 本實B 外,，在有可比性的 95家公司中,，79 家公司主營收入同比實現(xiàn)增長， 占比 83.16%,。 其中，22 家公司增長率超過 30%,，8 家超過 50%,，華邦制藥、東北制藥和鄢ST 金泰上半年的主營增長最為耀眼,，增長率均達(dá)到 100%以上,，分別為116.22%、112.44%和111.19%,。 利潤方面,，今年上半年，69 家醫(yī)藥業(yè)上市公司凈利潤同比實現(xiàn)增長,，增長超過 30%的公司有 47 家,，超過50%的有 34 家，21 家公司凈利潤增長超過100%（其中中西藥業(yè)和吉林敖東增長率分別為1518.77%和 869.62%,，前者受益于出售所持有的部分已有上市條件的流通股,，后者則受益于參股廣發(fā)證券）。 國泰君安四季度醫(yī)藥行業(yè)策略報告中總結(jié)到,，2007 年醫(yī)藥業(yè)前 8 個月收入增長23%,，增速同比提高3 個百分點,，行業(yè)利潤總額增長49%， 增速同比提高40 個百分點,， 較 5 月份增速換比提高12 個百分點,，利潤增速創(chuàng)下近年來的新高。 同時醫(yī)藥企業(yè)成功實現(xiàn)費用控制,，更加促使整體業(yè)績得到了顯著提高,。 統(tǒng)計顯示，2006 年,，我國醫(yī)藥類上市公司的三項費用率約為21.2%,，而2007 年半年報的數(shù)據(jù)則顯示，上半年醫(yī)藥企業(yè)的三項費用率下降到了18.3%,。 三季度業(yè)績優(yōu)異公司值得關(guān)注 近日,，上市公司2007 年三季度業(yè)績已開始逐家亮相，三季度業(yè)績預(yù)告也正在如火如荼地進(jìn)行中,。 截至10月18日,， 兩市共有44 家醫(yī)藥類公司公布了三季度業(yè)績預(yù)告，31 家公司三季度業(yè)績預(yù)喜,，占了已披露公司的七成,。其中，25家公司預(yù)增,、4家公司略增,、2 家公司預(yù)計扭虧為盈。預(yù)計三季度將有 25 家醫(yī)藥類公司凈利潤同比增幅超過 50%,，14 家超過100%,。 業(yè)績預(yù)告顯示， 不少本行業(yè)的龍頭優(yōu)質(zhì)公司在主業(yè)上保持了較高的增長率,。如雙鷺?biāo)帢I(yè),、科華生物、恒瑞醫(yī)藥等,。 廣濟藥業(yè),、鑫富藥業(yè)則分別受益于產(chǎn)品核黃素、VB5 的漲價,。而會計制度的變更和公司股票投資收益的增加,，則成為健康元、白云山A,、金陵藥業(yè),、華邦制藥等公司業(yè)績大幅預(yù)增的主要原因。 醫(yī)改推動醫(yī)藥行業(yè)蓄勢勃發(fā) 據(jù) Wind 數(shù)據(jù)統(tǒng)計,，2007 年前三季度,， 醫(yī)藥業(yè)上市公司實現(xiàn)漲幅187%,， 遠(yuǎn)高于上證綜指的108%，甚至略高于滬深300的173%,。 而在大盤7月初完成調(diào)整后,，醫(yī)藥板塊至三季度末漲幅為47%， 落后于同期上證綜指和滬深 300 分別為 54%及58%的漲幅,。不過國泰君安在報告中提到,，醫(yī)藥業(yè)處于發(fā)展拐點，新醫(yī)改的縱深發(fā)展將推動行業(yè)進(jìn)入良好的發(fā)展期,，整個行業(yè)利潤增速不斷提升也證實了這一點,，對行業(yè)維持“增持”評級，并把恒瑞醫(yī)藥,、東阿阿膠,、雙鷺?biāo)帢I(yè)、科華生物,、國藥股份,、一致藥業(yè)和康緣藥業(yè)作為四季度的重點推薦。 長城證券在四季度醫(yī)藥業(yè)研究報告中也指出,，經(jīng)歷了政策的震蕩與洗禮,， 醫(yī)藥業(yè)已經(jīng)逐步走出低谷，邁向?qū)で笮掳l(fā)展的道路,。而醫(yī)改則成為醫(yī)藥行業(yè)最重要“催化劑”,。一些受益于醫(yī)改預(yù)期，如雙鶴藥業(yè),、國藥股份,，以及天壇生物這種有資產(chǎn)注入預(yù)期的公司，均值得關(guān)注,。
