醫(yī)改的雙輪驅(qū)動模式帶來細分市場的高增長與技術(shù)進步和人口老齡化驅(qū)動因素相比,，政府醫(yī)療新政重塑醫(yī)療行業(yè)增長軌跡。政府大幅加大財政投入和醫(yī)療籌資方式的結(jié)構(gòu)性調(diào)整構(gòu)成醫(yī)改的雙輪驅(qū)動模式,，該著力點旨在解決看病難和看病貴問題,。醫(yī)改使行業(yè)未來充滿了10年10倍以上的市場增長空間，財政投入增幅的階段性特點使個別年份出現(xiàn)超預(yù)期的增長,。醫(yī)療行業(yè)在醫(yī)療器械,、品牌普藥、大病統(tǒng)籌等諸多細分治療市場存在持續(xù)高增長機會子行業(yè)價值得以提升政府醫(yī)療器械采購的大幅增長有利于提升醫(yī)療器械類上市公司價值,，國內(nèi)醫(yī)院用藥市場的放量,、大病統(tǒng)籌等因素有利于品牌普藥制劑類、?？朴盟庮惿鲜泄緲I(yè)績提升給予行業(yè)謹(jǐn)慎推薦的投資評級預(yù)計板塊106家醫(yī)藥上市公司2007年的凈利潤約為105億元,，整體市盈率約為51倍,。     

基于2008年業(yè)績預(yù)測的22家典型公司的REP值均值約為4.8，表明市場對于整體上市,、業(yè)績持續(xù)高增長等主題投資高度關(guān)注,。全球400多家藥企估值比較涉及諸多參數(shù)，業(yè)績和成長性依然構(gòu)成估值的基石,，香港,、印度、歐美均有國內(nèi)可參照公司,。板塊整體估值反映高成長預(yù)期,，醫(yī)改大變革有利于諸多公司業(yè)績持續(xù)高增長。行業(yè)評級維持“謹(jǐn)慎推薦” 諸多細分市場的高增長有利于相關(guān)上市公司受益于產(chǎn)業(yè)新秩序比如同仁堂強在公司品牌和產(chǎn)品質(zhì)量,，醫(yī)藥分開政策將帶來治療性中成藥品牌品種的市場放量,。      

我們認(rèn)為公司煥發(fā)國藥金字招牌的使命任重而道遠，看好公司的發(fā)展前景,。而率先解決基層缺醫(yī)少械將成為新醫(yī)改的發(fā)力點,，萬東醫(yī)療將分享醫(yī)療影像設(shè)備高增長的市場機會。雙鶴藥業(yè)大輸液品種,、心腦血管藥物放量和結(jié)構(gòu)調(diào)整效益明顯,，醫(yī)藥中低端市場的啟動有利于公司的經(jīng)營性損益保持年均30%以上的增長，該指標(biāo)將成為醫(yī)藥藍籌公司的新標(biāo)桿,。