據(jù)上實(shí)醫(yī)藥此前簽署的收購報(bào)告書,，相關(guān)重組或通過吸收合并，或?qū)⑾嚓P(guān)上市公司按工業(yè)制造和分銷零售分工,，形成各自的經(jīng)營特色,，消除潛在的同業(yè)競爭，并最遲于6月30日前提出具體的方案,。
6月18日,，上實(shí)系旗下的上實(shí)醫(yī)藥、上海醫(yī)藥和中西藥業(yè)三家公司同時發(fā)布重組公告并停牌5個工作日,；之后,，三家公司再次同時發(fā)布公告稱，由于與各自公司相關(guān)的醫(yī)藥資產(chǎn)重組的方案尚在討論之中,，三家公司的股票將從6月25日起繼續(xù)停牌30天,。
6月27日,，上實(shí)控股通過出售微創(chuàng)醫(yī)療剝離非主營業(yè)務(wù)。這段時間,，上實(shí)系公告頻頻，意味著上實(shí)集團(tuán)的醫(yī)藥資產(chǎn)重組工作正在緊鑼密鼓地展開,。
剝離非主業(yè)
6月28日,，港股上實(shí)控股宣布，以6610.95萬美元（約合5.16億港元）的價(jià)格出售上實(shí)醫(yī)藥健康產(chǎn)品有限公司（下稱上實(shí)健康）100%的股權(quán)給上海張江高科技園區(qū)開發(fā)股份有限公司（下稱張江高科）旗下公司,，將獲出售利潤約3.9億元,。
公告稱，目前雙方簽訂了股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議,。轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)中還包括上實(shí)健康產(chǎn)品間接持有的微創(chuàng)醫(yī)療器械18.89%的股份,。微創(chuàng)醫(yī)療主要從事醫(yī)療器械的生產(chǎn)和銷售，本次股份轉(zhuǎn)讓后將不再持有微創(chuàng)醫(yī)療任何股份,。
正值上實(shí)醫(yī)藥重組,，上實(shí)控股何以未將該項(xiàng)醫(yī)療器械資產(chǎn)納入上實(shí)系醫(yī)藥資產(chǎn)的范圍？對此,，上實(shí)控股子公司上實(shí)醫(yī)藥董秘湯德平表示,，“盡管微創(chuàng)公司盈利能力不錯，但微創(chuàng)公司是做醫(yī)療器械的,，不是我們要聚焦發(fā)展的業(yè)務(wù),，且不是由上實(shí)控股公司所控股的公司，我們將來會集中在醫(yī)藥產(chǎn)品以及有控制力的企業(yè),。”
而事實(shí)上,，微創(chuàng)醫(yī)療僅占上實(shí)健康資產(chǎn)中的一小部分。根據(jù)張江高科此前發(fā)布的公告,，微創(chuàng)醫(yī)療的賬面價(jià)值為3423.28萬元,。按上實(shí)健康的持股比例計(jì)算，微創(chuàng)醫(yī)療的賬面價(jià)值僅占上實(shí)健康總資產(chǎn)的1%,。
據(jù)悉,，目前上實(shí)控股的核心醫(yī)藥資產(chǎn)，包括正大青春寶藥業(yè)有限公司55%的股權(quán),、杭州胡慶余堂藥業(yè)有限公司51%的股權(quán),、廈門中藥廠有限公司61%的股權(quán)，以及遼寧好護(hù)士藥業(yè)（集團(tuán)）有限責(zé)任公司55%的股權(quán),。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露,，此次醫(yī)藥資產(chǎn)重組，上實(shí)控股旗下醫(yī)藥資產(chǎn)中最有可能注入到上實(shí)醫(yī)藥的正是這部分中藥資產(chǎn),。
工商分離重組,？
“同以往簡單的財(cái)務(wù)重組不同,，上實(shí)集團(tuán)重組上藥集團(tuán)是實(shí)質(zhì)性的產(chǎn)業(yè)重組。”上實(shí)醫(yī)藥董事長兼上藥集團(tuán)董事長呂明方此前在上實(shí)醫(yī)藥股東大會上如是表示,。
目前,，上實(shí)集團(tuán)旗下?lián)碛猩蠈?shí)控股、上實(shí)醫(yī)藥,、上海醫(yī)藥,、中西藥業(yè)4家醫(yī)藥類上市公司。其中,，上實(shí)控股和上實(shí)醫(yī)藥歸屬于上實(shí)集團(tuán),，上實(shí)控股為上實(shí)醫(yī)藥的控股股東；上海醫(yī)藥和中西藥業(yè)是上藥集團(tuán)的旗下公司,。
上實(shí)集團(tuán)下的醫(yī)藥工業(yè)資產(chǎn)主要集中在上實(shí)醫(yī)藥,，分為中藥、化學(xué)藥,、生物制藥和醫(yī)療器械4個部分,。中藥資產(chǎn)主要在上實(shí)控股旗下，有知名企業(yè)正大青春寶,、胡慶余堂,、廈門中藥廠和遼寧好護(hù)士藥業(yè)；化學(xué)制藥資產(chǎn)有知名企業(yè)常藥股份,；生物制藥資產(chǎn)以廣東天普,、三維生物（上實(shí)控股旗下）和深圳泰康為代表；醫(yī)療器械以上海醫(yī)療器械股份為代表,；新藥研發(fā)以上海醫(yī)創(chuàng)與復(fù)旦張江為代表,；醫(yī)藥商業(yè)資產(chǎn)以上海云湖藥材、胡慶余堂國藥號為代表,。
而上藥集團(tuán)的醫(yī)藥資產(chǎn)絕大部分為自有資產(chǎn),，產(chǎn)業(yè)鏈相對比較完整，一直延續(xù)了國有企業(yè)的特征,，雖然整體規(guī)模很大,，但單個企業(yè)多規(guī)模小、效益處于行業(yè)平均水平,。其醫(yī)藥資產(chǎn)分為5個事業(yè)部：化學(xué)原料事業(yè)部以上海三維制藥與新華聯(lián)藥業(yè)為代表,，抗生素事業(yè)部以上海新亞藥業(yè)和新先鋒藥業(yè)為代表，中藥與天然藥事業(yè)部以雷允上為代表,，處方藥事業(yè)部以新誼藥業(yè)為代表,，OTC事業(yè)部以中華藥業(yè)為代表。旗下有兩家上市公司（上海醫(yī)藥、中西藥業(yè)）和一家以上海藥物研究所為核心的中央研究院,。
據(jù)透露,，目前上實(shí)系重組思路分為兩種：一是工業(yè)和商業(yè)分離重組，也就是分業(yè)重組,，操作難度較小,，也較為迅捷。另一種是設(shè)立“新上藥集團(tuán)”,，吸收合并其他上市公司和集團(tuán)資產(chǎn),，完成整體上市。目前看來,，后者操作難度較大。
“上實(shí)集團(tuán)的醫(yī)藥工業(yè)資產(chǎn)輪廓清晰,，具有競爭力的企業(yè)更多,，機(jī)制更為靈活，而上海醫(yī)藥的整體規(guī)模在整個醫(yī)藥商業(yè)中排名第二,，在華東區(qū)優(yōu)勢明顯,。”上海第一財(cái)經(jīng)研究院醫(yī)藥研究員黃丁毅認(rèn)為，以上實(shí)醫(yī)藥作為集團(tuán)的工業(yè)整合平臺,、以上海醫(yī)藥作為集團(tuán)的商業(yè)平臺將是個合理的選擇,；而中西藥業(yè)的醫(yī)藥資產(chǎn)相對較小，且競爭力弱,，經(jīng)濟(jì)效益較低,，將很可能作為“殼資源”而暫時不動。
呂明方曾向本報(bào)記者透露,，上實(shí)集團(tuán),、上藥集團(tuán)合并重組后，將成為年銷售達(dá)350億元,、中國大陸最大的醫(yī)藥集團(tuán),。
