我們預(yù)計(jì),，2009年公司腫瘤系列用藥銷售接近20億元，仍在快速增長(zhǎng),；手術(shù)用藥銷售收入接近5億元,，成為重要的收入增長(zhǎng)點(diǎn)；心腦血管逐步成為公司重點(diǎn)拓展的產(chǎn)品領(lǐng)域,，其他系列藥品也有望出現(xiàn)爆發(fā)性增長(zhǎng),。我們小幅上調(diào)09-11年每股收益預(yù)測(cè)至1.106、1.329和1.600元,，上調(diào)目標(biāo)價(jià)至53.18元,。由于前期股價(jià)漲幅較大，我們下調(diào)評(píng)級(jí)至持有,。
支撐評(píng)級(jí)的要點(diǎn)：我們預(yù)計(jì),，腫瘤系列銷售接近20億元,，同比增長(zhǎng)超過20%,。
我們預(yù)計(jì)，手術(shù)用藥09年銷售近5億元，未來有望成為重要增長(zhǎng)點(diǎn),。
心腦血管和其他用藥領(lǐng)域也將有較快的增長(zhǎng),。
公司短期估值較高，上漲空間有限,。
評(píng)級(jí)面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)：產(chǎn)品銷售和利潤(rùn)增長(zhǎng)水平超出我們的預(yù)期,。
估值：考慮到公司產(chǎn)品銷售勢(shì)頭超出我們的預(yù)期，我們小幅上調(diào)09-11年每股收益預(yù)測(cè)至1.106,、1.329和1.600元,，基于2010年40倍市盈率，我們將目標(biāo)價(jià)由43.00元上調(diào)至53.18元,。由于前期股價(jià)漲幅較大,，我們下調(diào)評(píng)級(jí)至持有。(生物谷Bioon.com)
