在私募界近期的交流中,，醫(yī)藥板塊悄然崛起,，已成為近期的熱點。一些擁有高科技含量的制劑產(chǎn)品和特色原料藥生產(chǎn)企業(yè),，成為私募基金經(jīng)理眼中的優(yōu)質(zhì)資源,。
在優(yōu)質(zhì)資源已略顯稀少的氛圍下，資金進(jìn)入醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的動作更加迅猛,，并且都有很強的目的性,。
投資組合必備，私募風(fēng)投加速布局
在談到中國目前的環(huán)境時,，貝祥投資集團總裁,、創(chuàng)始合伙人貝祥表示，現(xiàn)在是民營企業(yè)在中國最好的時期,。他指出,，“有很多國際的生意人，希望來中國,，支持中國的中小企業(yè),，中小型民營企業(yè)在中國發(fā)展比在其他國家好得多。”對于投資領(lǐng)域,，貝祥表示,，醫(yī)療、教育和消費領(lǐng)域,，在中國有最好的投資機會,。
在構(gòu)建了醫(yī)藥行業(yè)專業(yè)隊伍并成功募集醫(yī)藥行業(yè)基金后，昆吾九鼎投資管理有限公司（下稱九鼎投資）沿襲其高效,、專業(yè),、獨立的一貫風(fēng)格，近期在醫(yī)藥行業(yè)頻頻出手,。繼3月底通過旗下基金向?？谄媪χ扑幑煞萦邢薰咀①Y3400萬元后不久，4月初,，九鼎投資在醫(yī)藥行業(yè)再次出手,，向山西普德藥業(yè)有限公司（下稱普德藥業(yè)）注資11,000萬元，目前所有資金均已到賬,。普德藥業(yè)和九鼎投資在經(jīng)過9個多月的漫長“戀愛”后,，終于成功“牽手”,。
“我們對普德藥業(yè)的接觸和調(diào)研，早在2009年6月就開始,，之后是持續(xù)的調(diào)研,、談判，甚至提前充當(dāng)股東提供增值服務(wù)的過程,，期間經(jīng)歷了很多討論,，最后終成正果。”九鼎投資合伙人禹勃告訴記者,。
“其實我們不怎么缺錢,，但是九鼎投資對醫(yī)藥行業(yè)的理解深刻，以及對醫(yī)藥企業(yè)提供的增值服務(wù)系統(tǒng),，使得最終合作成功,。”山西普德藥業(yè)的董事長胡成偉如是表示。在雙方首次會談后,，普德藥業(yè)留給九鼎團隊一份“作業(yè)”——對2個醫(yī)藥項目的投資價值給出專業(yè)意見,。九鼎投資一周之后的專業(yè)回復(fù)，敲開了普德藥業(yè)引進(jìn)戰(zhàn)略投資者的大門,，并正式開啟了雙方的合作進(jìn)程,。
美國領(lǐng)航基金投資咨詢及管理合伙人趙迎曾指出，私募在醫(yī)藥領(lǐng)域頻頻出手,，布局已經(jīng)開始,。
最近的投資案例，還包括重慶德同基金投資1000萬美元于重慶博騰精細(xì)化工股份有限公司,，摩根大通旗下的私募股權(quán)投資公司OneEquityPartners以6960萬美元入股廣州康采恩醫(yī)藥,，軟銀中國創(chuàng)業(yè)投資入股蘇州納通生物納米技術(shù)有限公司，NEA攜百奧維達(dá)重組耐司康藥業(yè),，風(fēng)險投資機構(gòu)四維安宏斥資700萬美元首輪注資安徽安慶制藥公司,，等等。醫(yī)療醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)已然成為大多數(shù)風(fēng)投和私募基金投資組合中不可或缺的一部分,。
隨著國家對新興產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略定位的確立,，創(chuàng)投和私募股權(quán)投資機構(gòu)在該領(lǐng)域的投資正風(fēng)生水起。清科研究中心4月11日公布的數(shù)據(jù)顯示,，2009年創(chuàng)投及私募股權(quán)投資機構(gòu)在信息產(chǎn)業(yè),、新能源產(chǎn)業(yè)、新材料產(chǎn)業(yè),、醫(yī)藥/保健品,、生物工程等戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的投資案例數(shù)量達(dá)307個，投資金額18.8億美元。
從各季節(jié)的投資進(jìn)度來看,，創(chuàng)投及私募全投資機構(gòu)在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的布局正在加速,，尤其是在去年第三季度的3次戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展座談會后，第四季度即發(fā)生了105起戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資,，涉及金額6.99億美元,，占全年總投資案例34.2%和投資總額的37.2%，投資案例較第三季度增加21起,，投資額增長了85.6%,。
本土資金偏好，考驗更在“服藥”后
由于投資偏好不同,，且受退出機制影響,，中外投資機構(gòu)在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)的投資布局特征有所不同?？傮w來看，2009年本土創(chuàng)投及私募股權(quán)投資機構(gòu)投資企業(yè)在戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中的投資數(shù)量及金額均超過外資創(chuàng)投及私募股權(quán)投資機構(gòu),，其中本土創(chuàng)投及私募股權(quán)投資案例達(dá)185個,，占總體比重的60.3%；投資金額9.63億美元,，占總體比重的51.3%,。
在具體的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)布局上，本土和外資創(chuàng)投及私募股權(quán)投資機構(gòu)投資也呈現(xiàn)出不同的特征,。清科研究中心報告顯示,，外資創(chuàng)投及私募股權(quán)投資機構(gòu)在互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域投資圈地比重更大，而對于物聯(lián)網(wǎng),、新能源,、環(huán)保、醫(yī)藥生物產(chǎn)業(yè),，本土創(chuàng)投及私募股權(quán)投資機構(gòu)無論在投資企業(yè)個數(shù)還是金額上均占明顯優(yōu)勢,。
當(dāng)然，對于“喜藥”的國內(nèi)私募基金來說,，現(xiàn)在的出手闊綽也是前期精心調(diào)研的成果,。對于專業(yè)而謹(jǐn)慎的投資雙方而言，握手只是合作的起步,，之后數(shù)月甚至數(shù)年的調(diào)研,、談判和各項增值服務(wù)的落實過程也很重要。“這是對雙方的專業(yè)能力和合作精神的考驗,。”禹勃告訴記者,，“也正因為持久而深入的調(diào)研和談判，彼此的認(rèn)識也不斷深入，而這是深入合作的基礎(chǔ),。”
然而,，注資還只是開始，后面的工作才更考驗資方的管理水平,，資本想把“藥”做好也有不小的難度,。禹勃在展望未來時也表示，隨著九鼎投資醫(yī)藥專業(yè)團隊的人員機構(gòu)的進(jìn)一步完善,，九鼎投資將為普德藥業(yè)在資本運作,、產(chǎn)業(yè)競爭等多個方面提供支持。而普德藥業(yè)也需要在延續(xù)過往競爭優(yōu)勢的基礎(chǔ)上,，在產(chǎn)業(yè)鏈的衍生,、產(chǎn)品品種的完善、生產(chǎn)規(guī)模的擴大等方面走上更堅實的道路,。生物谷Bioon.com）
