近日，愛爾眼科召開2010年第一次臨時股東大會,，審議通過了關于董事會,、監(jiān)事會換屆選舉的議案。雖然會議議案極其簡單,，但作為國內首家上市的眼科機構,，愛爾眼科在資本市場的受關注程度一直很高，不少機構投資者從深圳,、上海,、北京等地專程趕來赴會。
會上,，投資者的焦點主要集中在兩個問題：愛爾眼科的發(fā)展前景和股權激勵計劃的相關事宜,。愛爾眼科董事長陳邦對投資者的提問悉數(shù)解答。
擴張與管理同步
愛爾眼科在創(chuàng)業(yè)板上市以來,，以其眼科醫(yī)療特點獨創(chuàng)的“三級連鎖”經(jīng)營模式快速實現(xiàn)了對全國經(jīng)營網(wǎng)點的戰(zhàn)略布局,，并在今年先后完成了南充、重慶,、石家莊,、天津等網(wǎng)點的鋪設。
11月13日,，公司公告稱以超募資金中的9,194.42萬元受讓北京英智眼科醫(yī)院71.413%的股權及以125萬元的價格受讓北京華信英智眼鏡有限公司 100%股權,。至此，愛爾眼科正式進駐北京,。
對于收購北京英智的動機,，陳邦表示是汲取了上海醫(yī)院的教訓,。在大城市新建醫(yī)院，投入產(chǎn)出期較長,，而英智是北京最好的民營眼科醫(yī)院,，人才和硬件設施都相當成熟，效益當期既能實現(xiàn),。數(shù)據(jù)顯示,，北京英智2009年凈利潤1124萬元，2010年上半年已實現(xiàn)凈利潤693萬元,。
有投資者問道,，愛爾眼科這種商業(yè)模式會否被其他民營醫(yī)院拷貝從而形成有力的競爭？陳邦表示：“任何行業(yè)不可能完全壟斷,，但是愛爾目前沒有全國性的競爭對手,，只有區(qū)域競爭對手。現(xiàn)在最大的競爭對手還是國有大醫(yī)院,，然而國有醫(yī)院不能上市，近兩年民營醫(yī)院上市的可能性也不大,，愛爾已經(jīng)遠遠跑在前面了,。”陳邦表示未來依然會采取“收購新建”雙管齊下的戰(zhàn)略進行擴張。
然而,，也有投資者擔憂愛爾眼科發(fā)展速度過快,，擴張的費用會攤薄當期的凈利潤。陳邦說：“公司無論是收購還是新建都有兩個前提條件：第一是醫(yī)護人才以及管理水平要與擴張速度相匹配,，第二是保證公司的業(yè)績穩(wěn)步增長,。”
股權激勵門檻高
11月1日，愛爾眼科公布了股權激勵計劃草案,，擬向激勵對象授予900萬份股票期權,，占公司股本總額的3.37%。行權價格41.58元,，行權條件為以2009年凈利潤為基數(shù),，2011至2016年相對于2009年的凈利潤增長率分別不低于25%、50%,、75%,、100%、130%,、160%,。
此股權激勵草案一出，便受到一些媒體的質疑,，認為行權條件門檻偏低,。然而記者翻閱多家上市公司的股權激勵計劃發(fā)現(xiàn)，行權期長達6年的股權激勵計劃僅愛爾眼科一家，其他上市公司一般行權期都在2-3年,。
愛爾眼科的董秘韓忠在接受記者采訪時談到,，公司股權激勵的行權價格為41.58元，1年鎖定期,，6年行權期,。誰敢保證6年后愛爾眼科的股價還能有41元以上？若像某些公司的股權激勵計劃僅僅是派發(fā)給高管的紅包,，那么公司何必自行抬高行權價格,，延長行權期呢？愛爾眼科的“1+6”股權激勵計劃實則表示了公司對未來發(fā)展的信心,。陳邦稱：“此次激勵的對象包括一線的核心技術骨干,，這樣能吸引一流的專家和更多的人才。”（生物谷Bioon.com）
