近日,，愛爾眼科召開2010年第一次臨時(shí)股東大會,，審議通過了關(guān)于董事會、監(jiān)事會換屆選舉的議案,。雖然會議議案極其簡單,，但作為國內(nèi)首家上市的眼科機(jī)構(gòu)，愛爾眼科在資本市場的受關(guān)注程度一直很高,，不少機(jī)構(gòu)投資者從深圳,、上海、北京等地專程趕來赴會,。
會上,，投資者的焦點(diǎn)主要集中在兩個(gè)問題：愛爾眼科的發(fā)展前景和股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的相關(guān)事宜。愛爾眼科董事長陳邦對投資者的提問悉數(shù)解答,。
擴(kuò)張與管理同步
愛爾眼科在創(chuàng)業(yè)板上市以來,，以其眼科醫(yī)療特點(diǎn)獨(dú)創(chuàng)的“三級連鎖”經(jīng)營模式快速實(shí)現(xiàn)了對全國經(jīng)營網(wǎng)點(diǎn)的戰(zhàn)略布局，并在今年先后完成了南充,、重慶,、石家莊、天津等網(wǎng)點(diǎn)的鋪設(shè),。
11月13日,，公司公告稱以超募資金中的9,194.42萬元受讓北京英智眼科醫(yī)院71.413%的股權(quán)及以125萬元的價(jià)格受讓北京華信英智眼鏡有限公司 100%股權(quán)。至此,，愛爾眼科正式進(jìn)駐北京,。
對于收購北京英智的動(dòng)機(jī)，陳邦表示是汲取了上海醫(yī)院的教訓(xùn),。在大城市新建醫(yī)院,，投入產(chǎn)出期較長，而英智是北京最好的民營眼科醫(yī)院,，人才和硬件設(shè)施都相當(dāng)成熟,，效益當(dāng)期既能實(shí)現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示,，北京英智2009年凈利潤1124萬元,，2010年上半年已實(shí)現(xiàn)凈利潤693萬元。
有投資者問道,，愛爾眼科這種商業(yè)模式會否被其他民營醫(yī)院拷貝從而形成有力的競爭,？陳邦表示：“任何行業(yè)不可能完全壟斷,，但是愛爾目前沒有全國性的競爭對手，只有區(qū)域競爭對手?，F(xiàn)在最大的競爭對手還是國有大醫(yī)院,，然而國有醫(yī)院不能上市，近兩年民營醫(yī)院上市的可能性也不大,，愛爾已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)跑在前面了,。”陳邦表示未來依然會采取“收購新建”雙管齊下的戰(zhàn)略進(jìn)行擴(kuò)張。
然而,，也有投資者擔(dān)憂愛爾眼科發(fā)展速度過快,，擴(kuò)張的費(fèi)用會攤薄當(dāng)期的凈利潤。陳邦說：“公司無論是收購還是新建都有兩個(gè)前提條件：第一是醫(yī)護(hù)人才以及管理水平要與擴(kuò)張速度相匹配,，第二是保證公司的業(yè)績穩(wěn)步增長,。”
股權(quán)激勵(lì)門檻高
11月1日，愛爾眼科公布了股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案,，擬向激勵(lì)對象授予900萬份股票期權(quán),，占公司股本總額的3.37%。行權(quán)價(jià)格41.58元,，行權(quán)條件為以2009年凈利潤為基數(shù),，2011至2016年相對于2009年的凈利潤增長率分別不低于25%、50%,、75%,、100%、130%,、160%。
此股權(quán)激勵(lì)草案一出,，便受到一些媒體的質(zhì)疑,，認(rèn)為行權(quán)條件門檻偏低。然而記者翻閱多家上市公司的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃發(fā)現(xiàn),，行權(quán)期長達(dá)6年的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃僅愛爾眼科一家,，其他上市公司一般行權(quán)期都在2-3年。
愛爾眼科的董秘韓忠在接受記者采訪時(shí)談到,，公司股權(quán)激勵(lì)的行權(quán)價(jià)格為41.58元,，1年鎖定期，6年行權(quán)期,。誰敢保證6年后愛爾眼科的股價(jià)還能有41元以上,？若像某些公司的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃僅僅是派發(fā)給高管的紅包，那么公司何必自行抬高行權(quán)價(jià)格,，延長行權(quán)期呢,？愛爾眼科的“1+6”股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃實(shí)則表示了公司對未來發(fā)展的信心,。陳邦稱：“此次激勵(lì)的對象包括一線的核心技術(shù)骨干，這樣能吸引一流的專家和更多的人才,。”（生物谷Bioon.com）
