近日,,哈藥股份購買資產(chǎn)暨關(guān)聯(lián)交易預(yù)案落下帷幕,,公司將向哈藥集團(tuán)定向增發(fā)約2.3836億股股份用以收購哈藥集團(tuán)所持生物工程公司標(biāo)的資產(chǎn)三精制藥標(biāo)的資產(chǎn),共計涉及資金57.47億元,。醫(yī)藥行業(yè)分析師普遍認(rèn)為,,資產(chǎn)注入后公司核心競爭力更加突出,盈利能力大幅提升,。
然而,,理想很豐滿,現(xiàn)實很骨感,。截至2月25日,,在復(fù)牌后的8天時間里,以基金為首的機(jī)構(gòu)資金凈賣出該股9.72億元,,股價也順勢下跌5.54%,。面對持續(xù)下跌的股價,面對券商等研究機(jī)構(gòu)的積極評級,,投資者何去何從,?
履行股改承諾
哈藥股份啟動資產(chǎn)重組
2月16日,哈藥股份和三精制藥同時發(fā)布重大資產(chǎn)重組預(yù)案公告,,哈藥股份向哈藥集團(tuán)非公開發(fā)行股份,,收購哈藥集團(tuán)所持生物工程公司標(biāo)的資產(chǎn)和三精制藥標(biāo)的資產(chǎn)。收購?fù)瓿珊?,哈藥股份將持有生物工程公?00%股權(quán),,三精制藥的股份將由30%上升至74.82%,哈藥集團(tuán)不再持有三精制藥的股份,。本次擬購買資產(chǎn)預(yù)計的交易價格為57.47億元,,發(fā)行價格每股24.11元,,預(yù)計發(fā)行2.38億股。
對于哈藥股份這次重組,,行業(yè)分析師紛紛發(fā)表自己的專業(yè)分析和樂觀判斷,。
東海證券醫(yī)藥行業(yè)高級分析師袁艦波隨即發(fā)布研報表示,哈藥集團(tuán)將其最為優(yōu)質(zhì)的生物工程資產(chǎn)注入到哈藥股份,,注入后哈藥股份將成為橫跨原料藥,,化學(xué)制藥、OTC,、保健品和生物制藥的綜合性醫(yī)藥巨頭,。如果哈藥股份能按照此預(yù)案在今年8月底之前完成資產(chǎn)重組,其醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)鏈將得到完善,,核心競爭力更加突出,,盈利能力大幅提升。
安信證券首席行業(yè)分析師洪露表示,,對本次重大資產(chǎn)重組事宜整體持較為樂觀的態(tài)度,,哈藥股份此舉旨在履行2008年9月時的股改承諾(即集團(tuán)向哈藥股份注入價值合計不少于26.11億元的優(yōu)質(zhì)經(jīng)營性資產(chǎn)及現(xiàn)金資產(chǎn));同時向公司注入了生物制藥資產(chǎn),,進(jìn)一步完善了公司產(chǎn)業(yè)鏈,。并預(yù)測公司重組前2010、2011年業(yè)績分別為0.89元,、0.99元,,重組后業(yè)績分別為0.92元、1.04元,,業(yè)績有所增厚,。
“這次公布的預(yù)案只能說是基本符合預(yù)期。”東海證券李偉志曾對《證券日報》記者表示,,“這次收購,,對于哈藥股份的影響遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于三精制藥,因為三精制藥和生物工程公司的資產(chǎn)注入將會填補(bǔ)哈藥股份的產(chǎn)業(yè)鏈空白,。”
基金等機(jī)構(gòu)不買賬
復(fù)牌8天減持9.72億元
早在去年四季度開始,,哈藥股份便遭遇了基金的大幅減持。據(jù)財匯資訊數(shù)據(jù),,2010年四季度基金總共減持了哈藥股份8058.14萬股,,持股市值縮水17.43億元。截至去年12月末,,總持股數(shù)為15037.06萬股,,占其流通盤的18.56%;僅剩下17只基金重倉該股,,持倉基金數(shù)環(huán)比減少15只,。
單只基金來看,去年末持倉哈藥股份最多的是中郵核心成長股票,、中郵核心優(yōu)選股票兩只基金,,當(dāng)時持股數(shù)分別為5533.39萬股、3607.11萬股,,環(huán)比去年9月末分別減少了374.37萬股,、1075.31萬股。長城安心回報混合以1350.10萬股排名其后,,持倉數(shù)與三季度末相比略增223.05萬股,。交銀精選股票則以1200萬股排名第四,持倉數(shù)與三季度末相比減少563.59萬股,。
2010年12月29日起,,哈藥股份停牌,牢牢鎖住基金籌碼,,直到2011年2月16日復(fù)牌,。截至2月25日,在復(fù)牌后的8個交易日里,,以基金為首的機(jī)構(gòu)資金,,累計凈賣出9.72億元。
根據(jù)指南針機(jī)構(gòu)密碼數(shù)據(jù),,2月16日至25日,,以基金為首的機(jī)構(gòu)凈賣出哈藥股份97199.9萬元,其中買入金額為366184.46萬元,,賣出463384.37萬元,。值得注意的是,私募基金同期卻積極凈買入該股22282.58萬元,,散戶凈買入該股74919.51萬元,。
明細(xì)數(shù)據(jù)顯示,8天時間基金持續(xù)減倉,,累計減倉幅度5.29%,,其中僅2月16日復(fù)牌當(dāng)天就減倉2.27%,2月17日繼續(xù)減倉1.22%,。從股價異動上看,,2月16日當(dāng)天高開低走,最大振幅12.54%,;2月17日繼續(xù)低開低走,,下跌4%;在連續(xù)兩天的盤整后,2月22日該股大幅下跌7.19%,,當(dāng)天基金減倉0.92%,;近三日,該股又處于盤整中,,其中上周五下跌1.16%,。
據(jù)《證券日報》基金周刊記者觀察,哈藥股份遭遇基金等機(jī)構(gòu)的大幅減持與一場口水戰(zhàn)有關(guān),。2月17日,,有媒體質(zhì)疑哈藥股份在凈資產(chǎn)收益率方面存有不妥;2月19日,,哈藥股份發(fā)布澄清公告,,重組方案對各方面的考量都符合現(xiàn)有規(guī)定;2月23日,,該媒體有對哈藥股份注入的資產(chǎn)發(fā)出質(zhì)疑,,稱其資產(chǎn)注入最大的受益方仍是大股東。一來二往,,哈藥股份原本是備受鼓舞的資產(chǎn)重組,,陷入“杯具”世界。