中新藥業(yè)(600329.SH)2011年報(bào)稱,，公司關(guān)聯(lián)方天津市中藥飲片廠有限公司(以下簡(jiǎn)稱,，中飲公司)的一筆1684萬元欠款時(shí)間超過3年,，全額計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。目前,，中飲公司仍處于正常經(jīng)營(yíng)狀態(tài),。
經(jīng)過查閱中新藥業(yè)2008年報(bào)發(fā)現(xiàn)，2008年時(shí),，中飲公司的上述欠款時(shí)間就已超過5年,，以此計(jì)算，中新藥業(yè)上述1684萬元的欠款時(shí)間已超過8年,。
中美史克投資收益下降4成
3月31日,，中新藥業(yè)發(fā)布的2011年報(bào)稱，2011年,，公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.48億元,，同比下降15.56%，基本每股收益0.33元,，同比下降17.50%,。
中新藥業(yè)主營(yíng)中藥材、中成藥,、中藥飲片,、西藥制劑等，公司2001年6月登陸上交所,，公司控股股東為天津市醫(yī)藥集團(tuán)有限公司,，持股32561.08萬，占比44.04%,，公司董事長(zhǎng)為郝非非,，2011年，郝非非年薪為393萬元,，較2010年上漲3萬元,。
2011年，中新藥業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入43.74億元,，同比增長(zhǎng)26.45%,，中成藥實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入31.16億元，同比增長(zhǎng)24.76%,，其中,，速效救心丸實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.03億元,，同比增長(zhǎng)9.79%。
對(duì)于中新藥業(yè)營(yíng)收增加,，但凈利潤(rùn)卻下降的現(xiàn)象,，4月5日，北京一位研究員對(duì)中國資本證券網(wǎng)表示,，2011年,，中新藥業(yè)因投資中美史克獲得投資收益4126.20萬元，同比下降42.3%,，對(duì)公司2011年凈利潤(rùn)有所影響,；此外，由于原材料漲價(jià)等原因,，中新藥業(yè)各主營(yíng)產(chǎn)品的營(yíng)業(yè)成本增幅大于營(yíng)業(yè)收入的增幅,，使得公司2011年主營(yíng)產(chǎn)品的毛利率下降。
關(guān)聯(lián)方欠款超8年
2011年,，隨著營(yíng)業(yè)收入的大幅增加,，中新藥業(yè)年末的應(yīng)收賬款余額也水漲船高。
中新藥業(yè)2011年報(bào)顯示,，截至2011年底,，公司應(yīng)收賬款余額為8.13億元，計(jì)提壞賬準(zhǔn)備1.78億元,，凈額為6.35億元,，較2010年初增加1.61億元。
在中新藥業(yè)應(yīng)收賬款中,，3年以上欠款總計(jì)1.75億元,，占比21.53%，在中新藥業(yè)的3年以上欠款中,，有一筆關(guān)聯(lián)方中飲公司的1684萬元欠款,，已全額計(jì)提壞賬準(zhǔn)備。
但令人奇怪的是,，中新藥業(yè)2011年報(bào)顯示,，2011年，公司向中飲公司銷售商品總計(jì)1903.56萬元,，向其采購商品總計(jì)338.59萬元,。
根據(jù)以上數(shù)據(jù)可以看出，中飲公司處于正常營(yíng)業(yè)狀態(tài),，為何中新藥業(yè)卻收不回中飲公司1684萬元的欠款,？
而中新藥業(yè)2008年報(bào)顯示，中飲公司上述1684萬元的欠款時(shí)間為5年以上，以此計(jì)算,，截至2011年底,，中飲公司的上述欠款時(shí)間為8年以上。
中飲公司的欠款中新藥業(yè)還能收回來嗎,？
12.25億現(xiàn)金流迷局待解
中新藥業(yè)2011年報(bào)稱,，公司不進(jìn)行利潤(rùn)分配，也不利用資本公積轉(zhuǎn)增股本,，截至2011年底,，中新藥業(yè)未分配利潤(rùn)為2.61億元。
對(duì)此,，中新藥業(yè)解釋稱,，鑒于公司銷售收入的持續(xù)增長(zhǎng)使得公司需要補(bǔ)充流動(dòng)資金,，因此公司擬以未分配利潤(rùn)補(bǔ)充流動(dòng)資金,。
4月5日，一位財(cái)務(wù)人士表示,，盡管中新藥業(yè)應(yīng)收賬款較年初有所增加,，但是公司的現(xiàn)金流狀況很好，所以公司是否因需要補(bǔ)充流動(dòng)資金而不分紅還有待商榷,。
截至2011年底,，中新藥業(yè)資產(chǎn)總計(jì)41.44億元，負(fù)債總計(jì)19.39億元,，資產(chǎn)負(fù)債率為46.79%,，此外，2011年末,，中新藥業(yè)的貨幣資金余額為4.09億元,，同比增長(zhǎng)9.95%。
中新藥業(yè)現(xiàn)金流量表項(xiàng)目顯示,，2011年,，公司經(jīng)營(yíng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為1.74億元，同比增長(zhǎng)25.18%,，投資產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為3373.1萬元,，同比增長(zhǎng)186.94%。
上述財(cái)務(wù)人士表示,，中新藥業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率不足50%,，且公司貨幣資金余額、經(jīng)營(yíng)性和投資性現(xiàn)金流凈額均為正,，說明公司的現(xiàn)金流是很寬裕的,，但是中新藥業(yè)銷售商品、提供勞務(wù)獲得的現(xiàn)金有點(diǎn)不對(duì)頭。
中新藥業(yè)2011年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入為437389.07萬元,，其他業(yè)務(wù)收入為1799.84萬元,，應(yīng)收賬款期間增加16079.93萬元，應(yīng)收票據(jù)增加2531.94萬元,，預(yù)收賬款期間增加597.4萬元,，應(yīng)收賬款計(jì)提壞賬準(zhǔn)備期間減少193.06萬元。
上述財(cái)務(wù)人士表示,，一個(gè)公司銷售商品,、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金=利潤(rùn)表中主營(yíng)業(yè)務(wù)收入×(1+17%)+利潤(rùn)表中其他業(yè)務(wù)收入+(應(yīng)收票據(jù)期初余額-應(yīng)收票據(jù)期末余額)+(應(yīng)收賬款期初余額-應(yīng)收賬款期末余額)+(預(yù)收賬款期末余額-預(yù)收賬款期初余額)+(計(jì)提的應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備期末余額-期初余額)。
根據(jù)以上公式計(jì)算,，中新藥業(yè)2011年銷售商品,、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金應(yīng)為49.57億元左右，但實(shí)際上公司現(xiàn)金流量表卻顯示,，2011年銷售商品,、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金為37.32億元。那多出來的12.25億元現(xiàn)金哪里去了,？
對(duì)于上述疑問,，4月5日，中新藥業(yè)工作人員以董秘不在為由婉拒回應(yīng),。（生物谷 Bioon.com）
