中新藥業(yè)(600329.SH)2011年報稱,，公司關(guān)聯(lián)方天津市中藥飲片廠有限公司(以下簡稱,，中飲公司)的一筆1684萬元欠款時間超過3年，全額計提壞賬準(zhǔn)備。目前，中飲公司仍處于正常經(jīng)營狀態(tài),。
經(jīng)過查閱中新藥業(yè)2008年報發(fā)現(xiàn)，2008年時,，中飲公司的上述欠款時間就已超過5年,，以此計算，中新藥業(yè)上述1684萬元的欠款時間已超過8年,。
中美史克投資收益下降4成
3月31日,，中新藥業(yè)發(fā)布的2011年報稱,，2011年,，公司實現(xiàn)凈利潤2.48億元，同比下降15.56%,，基本每股收益0.33元,，同比下降17.50%。
中新藥業(yè)主營中藥材,、中成藥,、中藥飲片、西藥制劑等,，公司2001年6月登陸上交所,，公司控股股東為天津市醫(yī)藥集團有限公司，持股32561.08萬,，占比44.04%,，公司董事長為郝非非，2011年,，郝非非年薪為393萬元,，較2010年上漲3萬元。
2011年,，中新藥業(yè)實現(xiàn)營業(yè)收入43.74億元,，同比增長26.45%，中成藥實現(xiàn)營業(yè)收入31.16億元,，同比增長24.76%,，其中，速效救心丸實現(xiàn)營業(yè)收入6.03億元,，同比增長9.79%,。
對于中新藥業(yè)營收增加,，但凈利潤卻下降的現(xiàn)象，4月5日,，北京一位研究員對中國資本證券網(wǎng)表示,，2011年，中新藥業(yè)因投資中美史克獲得投資收益4126.20萬元,，同比下降42.3%,，對公司2011年凈利潤有所影響；此外,，由于原材料漲價等原因,，中新藥業(yè)各主營產(chǎn)品的營業(yè)成本增幅大于營業(yè)收入的增幅，使得公司2011年主營產(chǎn)品的毛利率下降,。
關(guān)聯(lián)方欠款超8年
2011年,，隨著營業(yè)收入的大幅增加，中新藥業(yè)年末的應(yīng)收賬款余額也水漲船高,。
中新藥業(yè)2011年報顯示,，截至2011年底，公司應(yīng)收賬款余額為8.13億元,，計提壞賬準(zhǔn)備1.78億元,，凈額為6.35億元，較2010年初增加1.61億元,。
在中新藥業(yè)應(yīng)收賬款中,，3年以上欠款總計1.75億元，占比21.53%,，在中新藥業(yè)的3年以上欠款中,，有一筆關(guān)聯(lián)方中飲公司的1684萬元欠款，已全額計提壞賬準(zhǔn)備,。
但令人奇怪的是,，中新藥業(yè)2011年報顯示，2011年,，公司向中飲公司銷售商品總計1903.56萬元,，向其采購商品總計338.59萬元。
根據(jù)以上數(shù)據(jù)可以看出,，中飲公司處于正常營業(yè)狀態(tài),，為何中新藥業(yè)卻收不回中飲公司1684萬元的欠款？
而中新藥業(yè)2008年報顯示,，中飲公司上述1684萬元的欠款時間為5年以上,，以此計算，截至2011年底,，中飲公司的上述欠款時間為8年以上,。
中飲公司的欠款中新藥業(yè)還能收回來嗎,？
12.25億現(xiàn)金流迷局待解
中新藥業(yè)2011年報稱，公司不進行利潤分配,，也不利用資本公積轉(zhuǎn)增股本,，截至2011年底，中新藥業(yè)未分配利潤為2.61億元,。
對此,，中新藥業(yè)解釋稱，鑒于公司銷售收入的持續(xù)增長使得公司需要補充流動資金,，因此公司擬以未分配利潤補充流動資金,。
4月5日，一位財務(wù)人士表示,，盡管中新藥業(yè)應(yīng)收賬款較年初有所增加,，但是公司的現(xiàn)金流狀況很好，所以公司是否因需要補充流動資金而不分紅還有待商榷,。
截至2011年底,，中新藥業(yè)資產(chǎn)總計41.44億元，負債總計19.39億元,，資產(chǎn)負債率為46.79%,，此外,，2011年末,，中新藥業(yè)的貨幣資金余額為4.09億元，同比增長9.95%,。
中新藥業(yè)現(xiàn)金流量表項目顯示,，2011年，公司經(jīng)營產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為1.74億元,，同比增長25.18%,，投資產(chǎn)生的現(xiàn)金流凈額為3373.1萬元，同比增長186.94%,。
上述財務(wù)人士表示,，中新藥業(yè)資產(chǎn)負債率不足50%，且公司貨幣資金余額,、經(jīng)營性和投資性現(xiàn)金流凈額均為正,，說明公司的現(xiàn)金流是很寬裕的，但是中新藥業(yè)銷售商品,、提供勞務(wù)獲得的現(xiàn)金有點不對頭,。
中新藥業(yè)2011年主營業(yè)務(wù)收入為437389.07萬元，其他業(yè)務(wù)收入為1799.84萬元,，應(yīng)收賬款期間增加16079.93萬元,，應(yīng)收票據(jù)增加2531.94萬元,，預(yù)收賬款期間增加597.4萬元，應(yīng)收賬款計提壞賬準(zhǔn)備期間減少193.06萬元,。
上述財務(wù)人士表示,，一個公司銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金=利潤表中主營業(yè)務(wù)收入×(1+17%)+利潤表中其他業(yè)務(wù)收入+(應(yīng)收票據(jù)期初余額-應(yīng)收票據(jù)期末余額)+(應(yīng)收賬款期初余額-應(yīng)收賬款期末余額)+(預(yù)收賬款期末余額-預(yù)收賬款期初余額)+(計提的應(yīng)收賬款壞賬準(zhǔn)備期末余額-期初余額),。
根據(jù)以上公式計算,，中新藥業(yè)2011年銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金應(yīng)為49.57億元左右,，但實際上公司現(xiàn)金流量表卻顯示,，2011年銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金為37.32億元,。那多出來的12.25億元現(xiàn)金哪里去了,？
對于上述疑問，4月5日,，中新藥業(yè)工作人員以董秘不在為由婉拒回應(yīng),。（生物谷 Bioon.com）
