裸支架時代他虧損；藥物支架時代,，他現(xiàn)在年利潤3,、5個億，而市場規(guī)模將有4,、5倍乃至更高的增幅,；未來的可降解支架時代，他能成為全球領先的一流企業(yè)嗎？
9月15日中午11點,，樂普醫(yī)療董秘李國強的手機還在響個不停,，電話都來自公募基金等投資機構(gòu)。李國強在電話里總是不厭其煩地告訴機構(gòu)的朋友：真沒有發(fā)生什么,，就是公布了海外戰(zhàn)略的最新進展,。
就在半個小時前，樂普醫(yī)療一度上漲9%,，原因在于樂普醫(yī)療發(fā)布了一條公告,。公告稱：樂普醫(yī)療及全資子公司共9項產(chǎn)品取得CE認證證書，另有4項CE認證申報待批,，目前已在14個國家建立了代理體制。
機構(gòu)投資者的心態(tài)完全可以理解——畢竟在整個創(chuàng)業(yè)板,，樂普醫(yī)療是最值得長期關(guān)注的公司之一,。“雖然現(xiàn)價很貴，但是隔三差五的還會看一下,，創(chuàng)業(yè)板好標的太少了,。”上海一位陽光私募基金經(jīng)理說。
這樣的心態(tài)表現(xiàn)在股價上就是樂普的市值遠遠超過一般的主板公司,。以9月15日收盤價來計,，樂普市值已達230億。“從發(fā)行到上市,，市場估值基本上超出了我們最早的判斷,。我們尊重市場的評價，但公司的壓力增加了,，現(xiàn)在公司業(yè)績上漲,，股價相對平穩(wěn)，比去年更趨于合理,。”李國強說,。
今年上半年報，樂普醫(yī)療主營收入3.83億元,，同比增長36%,；營業(yè)利潤2.41億元，同比增長44%,。而其中支架業(yè)務仍然是增長的最大動力,。實際上，回首樂普醫(yī)療的成長史,，2005年底面世的藥物支架一直是公司高速增長的原動力,；在此基礎上，樂普初步構(gòu)建了以支架業(yè)務為基礎的心臟介入醫(yī)療產(chǎn)業(yè)鏈，而這很可能引領樂普走向千億市值之路,。
創(chuàng)新要及時
“沒有藥物支架,，樂普就翻不了身。”李國強說,。
這要回到2003年,，當時樂普面臨兩個選擇，增資或是罷手,。公司大股東725所向自己的大股東中船集團報告了這件事,，并希望能夠獲得增資。李國強也正是在這個時候走進樂普,，他的身份是中船投資的總經(jīng)理,。
早在1999年7月，樂普成立剛1個月,，首批裸支架就已開發(fā)成功,，并于第二年年底獲得注冊證。在完成將無形資產(chǎn)出資轉(zhuǎn)化成裸支架產(chǎn)品后,，提供技術(shù)的蒲忠杰（現(xiàn)為公司總經(jīng)理）退出公司,，既不任職，也不領薪,，運營完全由725所負責,，這在當時國企輔業(yè)的管理中也是常見的模式。但裸支架的銷售并不成功,，連續(xù)虧損4年,，與此同時，強生等公司的新一代藥物支架開始面世,，比樂普早一年創(chuàng)立的上海微創(chuàng)也已在國內(nèi)開始相關(guān)研發(fā),。
此時，剛剛進入樂普的李國強見到了蒲忠杰,。李國強至今仍記得見面地點是在友誼賓館一層咖啡廳,，當時他從蒲忠杰口中得知其已開始藥物支架的初期研發(fā)工作，這給后來大股東的增資奠定了重要基礎,。作為增資的條件之一,，蒲忠杰回到樂普，負責藥物支架的研發(fā)及經(jīng)營管理工作,。
“有市場,、有技術(shù)就一定能翻盤，但一定要抓住時機,。”李國強如此解釋當時大股東選擇增資的原因,。
這里需要一段科普說明,，藥物支架通常有2種，一種是雷帕霉素藥物支架,，一種是紫杉醇藥物支架,。當時強生及微創(chuàng)生產(chǎn)研發(fā)的都是雷帕霉素藥物支架，但2003年時,，雷帕霉素在國內(nèi)尚未通過藥物注冊,，因而蒲忠杰選擇了紫杉醇藥物支架研發(fā)。
2004年,，上海微創(chuàng)的雷帕霉素藥物支架注冊證忽然獲批,，這給樂普當頭一棒。樂普的創(chuàng)新能力遭到質(zhì)疑,，壓力隨之而來,，中船投資要求樂普“2005年必須拿到藥物支架注冊證”。
