近來(lái)一直受重組傳聞困擾的三九集團(tuán)，終于決定拱手讓出旗下兩家上市公司的控股權(quán),。“五•一”期間,，其控股的三九生化和三九發(fā)展同時(shí)發(fā)布股權(quán)變更公告稱(chēng)，振興集團(tuán)和鼎立建設(shè)兩家民營(yíng)企業(yè)將分別入主該兩家上市公司,。         鼎立建設(shè)借殼三九發(fā)展,？         據(jù)三九發(fā)展日前公布的收購(gòu)報(bào)告書(shū)稱(chēng)，2005年4月28日,，浙江鼎立建設(shè)集團(tuán)股份有限公司（下稱(chēng)鼎立建設(shè)）與三九企業(yè)集團(tuán)（南方制藥廠）簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議書(shū)》,，三九集團(tuán)將所持占公司總股本29.50%的國(guó)有法人股轉(zhuǎn)讓給鼎立建設(shè)，轉(zhuǎn)讓總價(jià)款為人民幣3500萬(wàn)元,。轉(zhuǎn)讓后,，上述國(guó)有法人股將變更為社會(huì)法人股。公告稱(chēng),，本次收購(gòu)?fù)瓿珊?，鼎立建設(shè)持有三九發(fā)展33964347股社會(huì)法人股,，占總股本的29.50%，為第一大股東,，三九集團(tuán)將不再持有公司的股份,。據(jù)悉，本次轉(zhuǎn)讓尚需獲得中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì),、國(guó)務(wù)院國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)和三九集團(tuán)債權(quán)人委員會(huì)的批準(zhǔn),。         資料顯示，收購(gòu)方鼎立建設(shè)系來(lái)自浙江省東陽(yáng)市的民營(yíng)企業(yè),，成立于1998年10月27日,，注冊(cè)資本為人民幣1.038億元，是一家以建筑和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)為主的股份制公司,，第一大股東為許寶星,，占鼎立建設(shè)47.5%股權(quán)。截至2004年12月31日,，鼎立建設(shè)資產(chǎn)總額5.3億元,，凈資產(chǎn)1.8億元。         近年來(lái),，鼎立建設(shè)發(fā)展迅速,，公司擁有多家子公司及20多家分公司，成為集房屋建筑,、設(shè)計(jì),、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)、市政路橋,、裝修裝飾,、外經(jīng)業(yè)務(wù)、資本運(yùn)作,、服務(wù),、娛樂(lè)、貿(mào)易等多種行業(yè)于一體的大型集團(tuán)公司,，建筑施工和房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)目前已經(jīng)成為其兩大支柱產(chǎn)業(yè),。據(jù)悉，鼎立建設(shè)一直在尋求進(jìn)入資本市場(chǎng)的途徑,。公司早在1998年就已經(jīng)完成股份制改造,，并于2004年結(jié)束上市輔導(dǎo)期。由于目前證券市場(chǎng)行情低迷,，直接IPO越來(lái)越困難,，因此，鼎立建設(shè)希望在收購(gòu)三九發(fā)展后注入自身的凈資產(chǎn)使其達(dá)到增發(fā)要求，實(shí)現(xiàn)融資目的,。         據(jù)公告,，此次收購(gòu)?fù)瓿珊螅α⒔ㄔO(shè)擬對(duì)三九發(fā)展的主營(yíng)業(yè)務(wù)進(jìn)行調(diào)整,，由原投資,、新藥科技開(kāi)發(fā)、技術(shù)服務(wù)及技術(shù)轉(zhuǎn)讓,、生物制藥,、保健品、化妝品及醫(yī)療器械等產(chǎn)品的研發(fā)及其服務(wù)等業(yè)務(wù),，變更為房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)業(yè)務(wù)等,。據(jù)介紹，鼎立建設(shè)還擬對(duì)三九發(fā)展進(jìn)行資產(chǎn)重組,，以鼎立建設(shè)盈利性強(qiáng)的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)等優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)與上市公司的大量應(yīng)收賬款等債權(quán)資產(chǎn)進(jìn)行置換,，從而改善上市公司資產(chǎn)質(zhì)量，恢復(fù)其正常經(jīng)營(yíng)和發(fā)展,。據(jù)介紹,，在國(guó)資委、三九企業(yè)集團(tuán)債權(quán)人委員會(huì)和證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓或者對(duì)本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓無(wú)異議以后,，鼎立建設(shè)將提議改組董事會(huì)。         三九生化控股權(quán)花落振興         而三九生化公告稱(chēng),，公司將被山西振興集團(tuán)所收購(gòu),。         三九生化2005年4月29日收到第一大股東三九醫(yī)藥的通知，三九醫(yī)藥已于2005年4月28日分別與振興集團(tuán)和任彥堂簽訂了《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議書(shū)》,。根據(jù)《協(xié)議》,，三九醫(yī)藥將其持有的公司8068.2萬(wàn)國(guó)有法人股以每股2.55元的價(jià)格分別轉(zhuǎn)讓給振興集團(tuán)和自然人任彥堂。其中,，轉(zhuǎn)讓給振興集團(tuán)的股數(shù)為6162萬(wàn)股,，轉(zhuǎn)讓價(jià)款為1.57億余元；轉(zhuǎn)讓給任彥堂的股數(shù)為1906萬(wàn)股,，轉(zhuǎn)讓價(jià)款為4800余萬(wàn)元,。公告稱(chēng)，定價(jià)依據(jù)為三九生化2004年年末經(jīng)審計(jì)每股凈資產(chǎn)價(jià)值,。此次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后,，振興集團(tuán)將成為三九生化第一大股東，自然人任彥堂將持有9%的股份,，三九醫(yī)藥將不再持有三九生化股份,。         公告顯示，振興集團(tuán)為山西省河津市一家民營(yíng)企業(yè),，注冊(cè)資本10億元人民幣,，經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)銷(xiāo)售冶金焦,、鋁錠、洗煤,、水泥,、煤焦油、生鐵,、氧化鋁粉,、發(fā)電供電、經(jīng)營(yíng)本企業(yè)自產(chǎn)產(chǎn)品的出口業(yè)務(wù)和本企業(yè)所需的機(jī)械設(shè)備零配件,、原輔材料的進(jìn)出口業(yè)務(wù),。自然人史珉志持有集團(tuán)總股本的98.66%，職工合股基金會(huì)持有1.34%,。         據(jù)了解,，山西振興集團(tuán)始建于1982年，從貸款2萬(wàn)元起家,，艱苦奮斗,，滾動(dòng)發(fā)展，現(xiàn)已成為三晉煤,、電,、鋁產(chǎn)業(yè)鏈最佳模式，名列全國(guó)民營(yíng)企業(yè)500強(qiáng),。在《福布斯》2001中國(guó)大陸100首富排名中,，史珉志位列第72位。         值得關(guān)注的是,，三九生化的公告中雖然稱(chēng)振興集團(tuán)董事長(zhǎng)為史珉志,，然而事實(shí)上，從各媒體公布的資料顯示,，此前史珉志之子史躍武已經(jīng)從其父手中接掌了振興集團(tuán),。自上個(gè)世紀(jì)80年代初創(chuàng)業(yè)以來(lái)，史珉志掌控的振興集團(tuán)一直未在資本市場(chǎng)上有任何動(dòng)作,，而剛剛接手振興集團(tuán)不久的史躍武則迅速宣布收購(gòu)上市公司三九生化,，表明其對(duì)逐鹿資本市場(chǎng)頗顯熱衷。         “三九系”將成歷史名詞         應(yīng)該說(shuō),，2004年5月,，掌舵三九集團(tuán)近20年的趙新先去職后，三九集團(tuán)重組就一直是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn),。         此前,，三九集團(tuán)旗下?lián)碛薪偌移髽I(yè)和3家上市公司——三九醫(yī)藥、三九生化和三九發(fā)展，總資產(chǎn)200多億元,。在出售完三九生化和三九發(fā)展后,，三九集團(tuán)僅剩下三九醫(yī)藥一家上市公司。         與趙新先時(shí)代三九集團(tuán)的高調(diào)多元化相比,，2004年5月入主三九集團(tuán)的孫曉民異常低調(diào),。在空降三九集團(tuán)10個(gè)月以來(lái)，面對(duì)從前遺留下來(lái)的將近百億元的巨額債務(wù),，他閉門(mén)謝客,，專(zhuān)注部署集團(tuán)資產(chǎn)債務(wù)重組，整頓處置盤(pán)根錯(cuò)節(jié)的三九數(shù)百家子公司,，與眾多債權(quán)人協(xié)商巨額債務(wù)還款方案,，推進(jìn)主輔業(yè)分離和人員分流。雖然眾多活動(dòng)都未向外界公開(kāi),，但是新三九的輪廓逐漸清晰,，最終重組方案的要點(diǎn)也開(kāi)始浮出水面。前段時(shí)間,，市場(chǎng)基于三九集團(tuán)整體重組的強(qiáng)烈預(yù)期,，“三九系”三駕馬車(chē)全線啟動(dòng)，股價(jià)被全盤(pán)激活,。         事實(shí)上,，除了轉(zhuǎn)讓三九生化和三九發(fā)展兩家上市公司之外，三九集團(tuán)后續(xù)或許還會(huì)有較大力度的重組,。另外,，三九集團(tuán)的巨額債務(wù)解決方案現(xiàn)在也正逐步浮出水面，三九集團(tuán)此前承諾將在國(guó)務(wù)院國(guó)資委等相關(guān)部委的支持下,，盡快解決對(duì)上市公司的資金占用問(wèn)題,。有消息稱(chēng),，三九方面對(duì)于最終的債務(wù)重組方案已有明確的傾向性意見(jiàn),，也將可能成為最后的執(zhí)行辦法，按照這一方案,，三九的債務(wù)將會(huì)得到部分豁免,，且三九有希望獲得高達(dá)12億元的財(cái)政注資。         看來(lái),，三九集團(tuán)是要將瘦身進(jìn)行到底了,，隨著重組的推進(jìn)，困擾三九集團(tuán)多年的歷史債務(wù)問(wèn)題將會(huì)逐步得到解決,。然而,，昔日在資本市場(chǎng)上輝煌一時(shí)的“三九系”，卻也由此將告別歷史舞臺(tái)，成為一個(gè)歷史名詞了,。（本文純屬作者個(gè)人觀點(diǎn),，據(jù)此投資，風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)）     （轉(zhuǎn)載自《醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)報(bào)》）