4月4日，香港聯(lián)交所發(fā)布公告稱,，根據(jù)聯(lián)交所證券上市規(guī)則第17項(xiàng)應(yīng)用指引規(guī)定的除牌程序,，正中藥業(yè)被取消上市地位,。同日，正中藥業(yè)也于聯(lián)交所網(wǎng)頁上發(fā)布公告證實(shí)了這一消息,。 4月6日上午9時(shí)30分,，內(nèi)地第一家在香港主板上市的中藥企業(yè)正中藥業(yè)?0327.HK?黯然終結(jié)了其為時(shí)1700多天的香港上市之旅。 20個(gè)月前被勒令停牌 據(jù)香港聯(lián)交所登記的資料顯示,，正中藥業(yè)是2000年7月在香港上市的一家山西民營企業(yè),。主營業(yè)務(wù)為開發(fā)、生產(chǎn)及銷售以治療類風(fēng)濕病及關(guān)節(jié)炎等系列中藥制劑,，主要在內(nèi)地從事藥品及保健品的批發(fā)及零售業(yè)務(wù)：此外還包括經(jīng)營山西省太原市的一家醫(yī)院,。 實(shí)際上，正中藥業(yè)在20個(gè)月前就已經(jīng)在港交所停牌,。 2003年7月25日,，正中藥業(yè)被勒令停牌。4天后,，公司董事及公司正副主席侯麗萍,、石岳明夫婦雙雙辭去職務(wù)。在熟知內(nèi)情的人士看來,，債臺(tái)高筑的正中藥業(yè)最終退市已成不可擺脫的宿命,。 最初讓人確信正中藥業(yè)財(cái)務(wù)有異是在2002年，正中藥業(yè)在當(dāng)年中報(bào)中披露：將投資1.65億港幣在內(nèi)地94家醫(yī)院設(shè)立類風(fēng)濕治療中心,。此后,，正中藥業(yè)在2003年公布的一份財(cái)報(bào)中宣布，已將94家醫(yī)院類風(fēng)濕治療中心中的28家出售給了毫州公司和太原公司,，36家終止運(yùn)作,，正中藥業(yè)高達(dá)1.65億港幣的投資巨額虧損昭然若市。兩天后,，正中藥業(yè)就遭到包括道亨銀行,、中信嘉華等四家債權(quán)人合共5325萬港元欠款的追討訴求。 至此,，正中藥業(yè)涉嫌大量套現(xiàn)的事實(shí)開始浮出水面,。 據(jù)了解，在正中藥業(yè)于香港上市之初,，其股價(jià)走勢(shì)表現(xiàn)勁頭十足,，開盤當(dāng)日最高價(jià)達(dá)到1.54港幣，收于1.50港幣,，全日漲幅高達(dá)76%,。上市不到3個(gè)月正中藥業(yè)即出年報(bào)，年報(bào)稱其每股收益為0.19港幣，利潤同比增長62%,。嗣后正中藥業(yè)每股一度被炒高至4港幣,。 而在正中藥業(yè)上市兩個(gè)月后、香港證券期貨事務(wù)監(jiān)察委員會(huì)向香港聯(lián)交所提交的一份資料顯示,，該公司78.3%的股份均為公司董事石岳明所有,，其“一股獨(dú)大”為正中藥業(yè)第一大股東。 2001年7月,，正中藥業(yè)宣布股份拆細(xì),，股本由原來的4.2億擴(kuò)大到了21億，股價(jià)因此再被炒高,。與此同時(shí),，石岳明通過減持2650萬股套現(xiàn)逾1350萬港幣：2002年5月至7月間，其又?jǐn)?shù)次減持共計(jì)5.2億股,，涉及款項(xiàng)1.5億港幣,。如此高位減持，投機(jī)獲利意圖明顯,。 股東集中拋售致使市值狂跌 2002年7月,，正中藥業(yè)股價(jià)突然急轉(zhuǎn)直下，在3天內(nèi)由2.475港幣跌至0.03港幣,，2億多港幣市值人間蒸發(fā),。據(jù)傳，這是由于正中藥業(yè)其余6個(gè)股東為爭(zhēng)奪公司控股權(quán),，采取集中拋售,、打壓股票造成的結(jié)果。雖然正中藥業(yè)是次股權(quán)爭(zhēng)奪未獲成功,，但市值狂跌所產(chǎn)生的影響已無法挽回,。 事先沒有預(yù)料到的財(cái)務(wù)狀況惡化，使得石岳明不得不頻頻拋售股權(quán),。其后,，石岳明又將手上所僅剩的38%的正中藥業(yè)股份抵押給美國美建證券旗下在港的卓思財(cái)務(wù)。2003年7月,，抵押到期,，未能償還債務(wù)的石岳明只好將這部分股權(quán)拱手讓于卓思財(cái)務(wù)。而卓思財(cái)務(wù)加上此前在6股東爭(zhēng)奪股權(quán)未果之際從6方手中收購的28%股份,，其實(shí)際上已經(jīng)持有正中藥業(yè)66%的股權(quán),，從而成為正中藥業(yè)的真正控制人,。 幾天后,，卓思財(cái)務(wù)將所持正中藥業(yè)股份悉數(shù)轉(zhuǎn)賣他人，令正中藥業(yè)大股東再度易主。侯石二人也就此淡出了人們的視線,。 而在2003年7月25日停牌迄今的20個(gè)月里,，正中藥業(yè)由于無法于今年3月9日限期前提交有效復(fù)牌建議書，因而被香港聯(lián)交所摘牌,，取消了其上市地位,。 值得琢磨的是，由侯麗萍一手創(chuàng)建的正中藥業(yè)集團(tuán)曾是多項(xiàng)美譽(yù)的擁有者：正中藥業(yè)為山西省民營企業(yè)首家上市企業(yè),、山西省首家赴港上市企業(yè),、內(nèi)地首家在香港主板上市的中藥企業(yè)。此外,，在正中藥業(yè)上市一年后,，侯麗萍更以其7.3億元的資產(chǎn)被《福布斯》評(píng)為內(nèi)地富豪，排名第69位,。 然而,，1700多天后，一切都灰飛煙滅,。 其實(shí),，面臨相似命運(yùn)的不僅僅是正中藥業(yè)一個(gè)。去年遠(yuǎn)東生物制藥科技公司突遭投資者拋售,，1小時(shí)內(nèi)其股價(jià)下挫92.4%,，被勒令停牌。此外,，包括特種纖維,、新萬泰等在港上市的內(nèi)地民企股也紛紛落馬。 一位業(yè)內(nèi)人士就此指出,，在國內(nèi)主板市場(chǎng)行情低迷的現(xiàn)狀下,，轉(zhuǎn)道香港上市無疑為企業(yè)提供了一條可選的融資渠道。但是,，境外上市操作要走正道,，要嚴(yán)格按照中國證監(jiān)會(huì)與境外證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)簽訂的聯(lián)合監(jiān)管備忘錄，依正規(guī)程序完成境外的上市工作,，不應(yīng)該為了逃避監(jiān)管,，進(jìn)行不適當(dāng)?shù)馁Y產(chǎn)轉(zhuǎn)移行為。此外,，在上市過程中,，應(yīng)當(dāng)爭(zhēng)取獲得政府、中介,、包括證監(jiān)會(huì)在內(nèi)的有效支持,，以避免落入國際炒家的陷阱,。（轉(zhuǎn)摘自《醫(yī)藥經(jīng)濟(jì)報(bào)》）
