?。玻埃埃材瓿?，圍繞麗珠的控股權，健康元（６００３８０）與東盛集團上演了一出資本大戲,。 先是東盛集團通過受讓光大集團持有的１２．７２％的股份,，成為麗珠的名義第一大股東。其后,，健康元則憑借ＩＰＯ募集的１７億元的資本優(yōu)勢,，協同其子公司，從法人股,、Ａ股,、Ｂ股三路出擊，總共購得麗珠２１．３２％的股份,，成為麗珠的實際大股東,。而后，在２００２年６月的股東大會上,，健康元又成功取得在麗珠董事會的多數席位,，掌握了對麗珠的控制權,。為鞏固自己的控股地位，健康元在２００３年上半年又通過子公司連續(xù)吃進麗珠Ｂ股,，使其所持麗珠股份總額上升到２５．９４％,；在２００４年６月，麗珠推出１０配６的高額配股預案,，同時健康元高調宣布將以現金方式全額參加配股,。東盛集團如果放棄配股，其在麗珠的股權將被稀釋到１０％以下,，顯然這是健康元加強控股地位的又一步棋,。面對健康元的步步進逼，東盛集團在股權爭斗中已經處于下風,。 ?。玻埃埃的辏痹拢保谷罩粒苍拢橙臻g，健康元以大宗交易和集中競價交易的方式減持麗珠８．６５９７％股份,，使其２月４日受讓東盛所持麗珠股權后,，合計持有麗珠總股本的２９．９９５７％,，剛好成功規(guī)避收購股份達３０％以上須要約收購的要求。 在股權爭奪中難以取勝是東盛集團選擇退出的根本原因,，而成功入主云藥集團則為東盛最終退出麗珠提供了契機,。２００４年９月，云南省國資委和中國醫(yī)藥工業(yè)有限公司簽署協議,，由中國醫(yī)藥工業(yè)有限公司出資７．５億元現金,，云藥集團以７．５億元凈資產出資組建新的云藥集團，雙方分別持有５０％的股權,。東盛集團是中國醫(yī)藥工業(yè)有限公司的二股東,，在這次云藥集團重組中占據主導地位。云藥集團持有云南云藥有限公司５１％的股權,，云南云藥有限公司又持有云南白藥（０００５３８）５１％的股權,，入主云藥集團等于間接控制了云南白藥這塊優(yōu)質資產。在云藥和麗珠之間,，“魚與熊掌不可得兼”的兩難局面最終促使東盛集團選擇取云藥而舍麗珠,。 大股東之間的爭斗結束對麗珠經營管理的影響是積極的，加上已經進行兩年的內部資源整合,，麗珠進入新的管理出效益,、挖潛增長階段。 健康元自２００２年６月取得在麗珠董事會的多數席位以后，逐步掌握對麗珠的控制權,，更換了麗珠的總經理,、財務總監(jiān)等關鍵管理人員，逐步削減麗珠原有管理層在公司內的影響,，并對麗珠的內部資源進行了大力度的整合,，對收入和利潤貢獻較大的子公司謀求收購全部股權，實現完全掌控,，對不能控制的子公司出讓股權,，對無效益的的子公司清算注銷。截至２００４年底,，對麗珠收入和利潤貢獻較大的子公司中,，除了湖北麗益、科益股權轉讓,、新北江持股８６．５０％,、利民持股８６．２８１％之外,，全部實現１００％控股,。在２年多的內部整合中，健康元的成功之處還在于穩(wěn)定并發(fā)展了麗珠的核心營銷隊伍,。麗珠擁有位居國內前列的營銷體系,，通過３０００多個經銷商覆蓋１６０００家區(qū)級以上醫(yī)院，并有覆蓋３０００家縣級以上醫(yī)院的處方藥推廣隊伍,，突出的營銷能力是麗珠的核心競爭力所在,，穩(wěn)住麗珠的營銷隊伍等于保持了麗珠的核心競爭力。兩年多來,，麗珠的營銷核心——麗珠營銷公司保持了穩(wěn)定發(fā)展態(tài)勢,，稅前利潤從２００１年的１０００萬上升至２００４年的８５００萬，年復合增長率高達１０４％,。 ?。玻埃埃茨辏鲇谫Y源整合的需要,，麗珠出讓了對公司銷售收入貢獻較大的湖北麗益,、科益股權，中止了代理品種迪巧,、達吉的銷售,，再加上抗生素降價等因素的影響，麗珠的銷售收入有明顯的下降,，凈利潤的增長主要來自股權轉讓收益,。 ２００５年，麗珠的子公司利民和四川光大的產品銷售將整合到營銷公司中,，直接帶來營業(yè)費用的大幅減少,，并可擴大產品終端覆蓋范圍，提高銷量,。打破子公司的諸侯割據和小團體利益也有助于公司合并利潤的提高,。另外公司還準備大幅提高麗珠威等產品的價格，推出新麗珠得樂等新產品,，麗珠有望步入新的發(fā)展階段,。 （新華社提供，未經許可,，嚴禁轉載）
